2025年，沃爾瑪丟掉了“全球零售行業(yè)霸主”的寶座，而昔日“中國超市一哥”的永輝超市股份有限公司（下稱“永輝超市”）迎來了自己的“五連虧”。

但在3月16日，永輝超市旗下自有品牌“品質(zhì)永輝”卻向沃爾瑪旗下山姆會員商店自有品牌“山姆MM（山姆會員商店的自有品牌Member's Mark）”喊話：“我們應當約束好團隊的行事準則，專注好自身的品質(zhì)建設，避免發(fā)生‘迫使供應商二選一’的不正當競爭行為?！?/p>

圖源：品質(zhì)永輝

過去，“二選一”往往只出現(xiàn)在生產(chǎn)企業(yè)對下游經(jīng)銷客戶的要求當中，而今，品質(zhì)永輝的一番話，不僅僅只是喊話山姆會員商店，更是“喊醒”了自有品牌建設體系對供應鏈資源的爭奪。

01

業(yè)績分化的“零售巨頭”

2023年，沃爾瑪正式登頂中國零售百強榜榜首，也是外資品牌第一次登頂。雖然在2025年（自然年）沃爾瑪?shù)臓I收被亞馬遜超越，丟掉了全球營收最高零售企業(yè)的頭銜，但并不代表其業(yè)績不好。

根據(jù)沃爾瑪集團發(fā)布的截止到今年1月31日的2026財年業(yè)績報告，其截至1月31日的12個月銷售額為7132億美元（約合人民幣4.93萬億元），同比增長4.7%。

圖源：沃爾瑪集團財報截圖

相比沃爾瑪集團的業(yè)績，國內(nèi)更關心沃爾瑪中國的市場表現(xiàn)。財報顯示，沃爾瑪中國2026財年賣了247億美元（約合人民幣1700億），比上一年的203億漲了21.67%。

眾所周知，國內(nèi)市場近兩年傳統(tǒng)商超的日子并不好過，沃爾瑪超市也難逃大趨勢的羈絆。不過，沃爾瑪中國的收入大頭早就不是沃爾瑪超市了，而是山姆會員商店。

數(shù)據(jù)顯示，2026財年，山姆會員商店為沃爾瑪中國貢獻了超1400億的營收。雖然前段時間山姆會員商店風波不斷，但依舊不影響“中產(chǎn)”對它的熱情。

截至2026財年結(jié)束，山姆會員商店在全國有61家店，其中有6家開在了第四季度。不止如此，在第四季度，山姆會員商店中國區(qū)的會員費收入上漲了35%，電商銷售占比超過50……種種數(shù)據(jù)背后，都在證明山姆會員商店在中國市場的強勁表現(xiàn)。

相比之下，永輝超市的業(yè)績就顯得頗為“暗淡”。

根據(jù)永輝超市發(fā)布的2025年年度業(yè)績預虧公告顯示，公司預計2025年實現(xiàn)歸屬凈利潤為虧損21.4億元；預計2025年扣非凈利潤為虧損29.4億元。而在2024年，永輝超市的歸屬凈利潤和扣非凈利潤分別為虧損14.7億元和虧損24.1億元，虧損進一步擴大。

在此之前，永輝超市營收不僅從2020年巔峰的932億元逐步下滑至了2024年的675.7億元。并且，在凈利潤方面，永輝超市已經(jīng)連續(xù)4年（2021年至2024年）呈現(xiàn)虧損態(tài)勢。在這4年里，永輝超市凈利潤累計虧損已超95億元，扣非凈利潤累計虧損超107億元。

對于2025年的業(yè)績虧損，永輝超市表示，2025年，公司進行了重大的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，從“規(guī)模擴張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量增長”，重新定位了“新永輝、新品質(zhì)”的戰(zhàn)略發(fā)展。虧損原因主要包含門店調(diào)改帶來的損失，供應鏈調(diào)整整桶起的缺貨及毛利下滑，以及境外股權(quán)投資帶來的公允價值變動損益。

圖源：永輝同道

尤其是門店方面，永輝超市在公告中表示，公司報告期內(nèi)深度調(diào)改了315家門店，并關閉了381家與公司未來戰(zhàn)略定位不相符的門店。門店調(diào)改對公司利潤的影響主要包含調(diào)改相關的資產(chǎn)報廢損失、停業(yè)裝修營業(yè)收入損失、一次性開辦費投入等，其中資產(chǎn)報廢及一次性投入合計約9.1億元。此外，門店因停業(yè)裝修產(chǎn)生的毛利額損失預估約3億元。與此同時，關閉381家門店也產(chǎn)生了較大損失，主要包含資產(chǎn)報廢損失、人員優(yōu)化離職補償、租賃相關的違約賠償?shù)取?/p>

02

自有品牌背后的“資源爭奪”

最近兩年，無論是山姆會員商店還是永輝超市，自有品牌建設成為零售行業(yè)賺錢的主要抓手。

而作為永輝超市旗下的自有品牌，“品質(zhì)永輝”絕不會平白無故喊話山姆MM，必定是在自有品牌建設中，遇到了“二選一”帶來的阻力。

公開資料顯示，山姆會員商店的自有品牌收入占比接近40%。雖然比例不及第三方品牌，但自有品牌的利潤貢獻率明顯要高于第三方品牌。不止山姆會員商店，沃爾瑪近兩年也加速了國內(nèi)市場的改革步伐，猛推自有品牌“沃集鮮”。

有數(shù)據(jù)稱，沃集鮮的SKU數(shù)量從最初只有幾十款逐漸增長到近千款，產(chǎn)品類型覆蓋糧油、生鮮、食品等多個復購率較高的品類。

而永輝超市也不甘示弱。除了加大自有品牌比例之外，在“胖改”過程中，還持續(xù)引進了不少胖東來的自有品牌到店銷售。而這也成為永輝超市“胖改”店的標志性動作。

不過，做大型終端的自有品牌和某一渠道做定制化產(chǎn)品的根本邏輯不通，前者無論從品質(zhì)、工藝、價格等各方面都會有更高的要求。

尤其是今年3·15期間，被媒體曝光的不少網(wǎng)紅品牌背后供應商能力堪憂，而作為山姆會員商店、永輝超市這種大型的正規(guī)企業(yè)，對供應商的要求也會更加嚴苛。

所以，在上游供應鏈層面，優(yōu)質(zhì)的合作資源其實也是相對有限的。而隨著做自有品牌的客戶越來越多，難免會盡可能的搶奪這些優(yōu)質(zhì)資源。這對于上游供應鏈企業(yè)而言，或許也是新一輪的發(fā)展契機。

不過，品質(zhì)永輝喊話山姆MM的公開信，并不是所有消費者都愿意“傾聽”?！白约浩房刈霾缓茫€有臉要求別人……”“讓你們拿著人家的產(chǎn)品袋子直接找供應商純抄嗎？”

圖源：網(wǎng)友評論（截圖）

但截至目前，山姆會員商店方面，并未就品質(zhì)永輝的公開信有所回應，或許，根本就不會回應。

目前，國內(nèi)不少零售企業(yè)都把山姆會員商店、胖東來作為零售行業(yè)學習的標桿，但從結(jié)果來看，大多都是形式大于內(nèi)容，關鍵地方根本“不敢學”。所以，與其學個“形”，倒不如考慮如何做出差異化特色來。

山姆會員商店之外，盈利的盒馬已經(jīng)再度證明——差異化競爭才是未來，而不是成為第二個“某某某”。

THE END

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