◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

3/20:中東局勢已導(dǎo)致多個(gè)產(chǎn)油國大幅減產(chǎn)，且有消息稱美國可能增派地面部隊(duì)，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，國際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨04合約98.32漲2.18美元/桶，環(huán)比+2.27%；ICE布油期貨05合約112.19漲3.54美元/桶，環(huán)比+3.26%。中國INE原油期貨2605合約跌27至776.4元/桶，夜盤漲26.4至802.8元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎中國3月LPR出爐，1年期為3.0%，5年期以上為3.5%，均連續(xù)10個(gè)月“按兵不動(dòng)”。專家預(yù)判，年中或迎來10-20個(gè)基點(diǎn)降息，有望帶動(dòng)LPR下調(diào)；為穩(wěn)樓市，5年期以上LPR或單獨(dú)加碼下調(diào)。

◎商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國實(shí)際使用外資金額1614.5億元，同比下降5.7%。研發(fā)與設(shè)計(jì)服務(wù)、計(jì)算機(jī)及辦公設(shè)備制造業(yè)、電子及通信設(shè)備制造業(yè)實(shí)際使用外資分別增長171.8%、84.1%、35.5%。

◎央行、國家外匯局發(fā)布《境內(nèi)企業(yè)境外放款管理辦法》，統(tǒng)一境內(nèi)企業(yè)人民幣、外幣境外放款管理；將境內(nèi)企業(yè)境外放款納入宏觀審慎管理政策框架，境外放款余額上限與其所有者權(quán)益掛鉤；將宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)由此前的0.5上調(diào)至0.6。

◎美聯(lián)儲副主席鮑曼表示，由于擔(dān)心勞動(dòng)力市場疲軟，她預(yù)計(jì)今年將會有三次降息。美聯(lián)儲理事沃勒表示，在評估貨幣政策走向時(shí)需要保持謹(jǐn)慎，但就業(yè)市場若持續(xù)疲軟，他可能在今年晚些時(shí)候重新呼吁降息。

◎俄羅斯央行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率50個(gè)基點(diǎn)至15%，為連續(xù)第七次降息。俄羅斯央行稱，外部環(huán)境的不確定性大幅增加，下次會議上將評估進(jìn)一步降息的必要性。

◎金融法草案提出，建設(shè)完善安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，推動(dòng)投資和融資協(xié)調(diào)發(fā)展，支持中長期資金入市，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。支持符合規(guī)定的企業(yè)依法上市，加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)督管理，健全上市公司退出機(jī)制，優(yōu)化上市公司質(zhì)量和結(jié)構(gòu)。

◆行業(yè)快訊

◎成本明顯抬升 船燃居高整理

受國際原油價(jià)格持續(xù)上行影響，化工品、天然氣及煤炭等能源及原材料價(jià)格均出現(xiàn)同步上漲，形成明顯的成本傳導(dǎo)效應(yīng)。在此背景下，電力企業(yè)采購積極性顯著提升，在淡季提前開展資源儲備，帶動(dòng)訂船需求邊際改善，運(yùn)價(jià)周內(nèi)顯著上行，截至3月19日，沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)960.84，環(huán)比上漲236.66，漲幅32.7%，在此支撐下，航運(yùn)市場稍見抬頭，船東補(bǔ)油加注需求稍有增加，供船商出貨壓力雖存但降，整體供船價(jià)格高位窄幅調(diào)整為主，周內(nèi)北方港口主流成交價(jià)5600-5700元/噸，價(jià)格運(yùn)行表現(xiàn)尚可。

◎供應(yīng)偏緊預(yù)期較強(qiáng) 瀝青價(jià)格高位震蕩

北方地區(qū)低價(jià)備貨需求小幅增加，基差穩(wěn)中小幅走強(qiáng)，山東地區(qū)主力煉廠復(fù)產(chǎn)瀝青，供應(yīng)有所增加，部分煉廠繼續(xù)執(zhí)行前期合同出貨為主；南方地區(qū)主力煉廠開工維持低位，零散社會庫資源成交，套利資源報(bào)盤為主。短期來看，國際原油寬幅震蕩，瀝青現(xiàn)貨市場剛需緩慢恢復(fù)，市場可流通性價(jià)比較高資源仍顯緊張，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格維持僵持走勢為主。

◎后市成品油庫存下跌 汽油行情相對較好

3月19日當(dāng)周，中國煉廠開工率67.99%，較2月26日下跌5.39%。沖突爆發(fā)以來，因未來原油供應(yīng)縮減預(yù)期、煉油利潤下跌、成品油庫存壓力過高等因素，陸續(xù)有煉廠降低開工率，不過3月汽柴油剛需較差，出口降量，而產(chǎn)量壓減幅度則低于開工率，國內(nèi)供應(yīng)充足，汽柴油庫存有微弱上漲。4-5月供應(yīng)繼續(xù)壓減而消費(fèi)回升，預(yù)計(jì)國內(nèi)庫存將有較大程度下跌，其中汽柴油差異較為明顯。

◎壓力疊加 二氯甲烷價(jià)格寬幅走跌

供應(yīng)面。生產(chǎn)方面呈現(xiàn)下降預(yù)期，不過企業(yè)庫存存在，供應(yīng)端尚顯寬松。需求端來看，二氯甲烷價(jià)格跌至低點(diǎn)后，時(shí)逢下游采購周期，買漲不買跌情緒下市場接貨積極性或有所好轉(zhuǎn)，下周期需求端或存在支撐。成本面。主力上游液氯穩(wěn)健運(yùn)行；同時(shí)，國際地緣沖突仍在持續(xù)，原料甲醇不確定性亦是較強(qiáng)，行業(yè)整體成本壓力存在。綜合來看，下游采購周期支撐下，企業(yè)庫存存下降預(yù)期，繼而上調(diào)報(bào)盤，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)二氯甲烷市場或偏強(qiáng)運(yùn)行，然考慮到下游接受情況，預(yù)計(jì)整體調(diào)整空間較為有限，需關(guān)注后續(xù)消息面變化。

◎高成本影響下 日用注塑PP市場艱難前行

在地緣局勢持續(xù)擾動(dòng)下，PP 供應(yīng)端收緊對市場仍存一定支撐，然而下游企業(yè)持續(xù)面臨高價(jià)原料帶來的成本壓力，盈利空間持續(xù)收窄，對高位貨源采購意愿偏弱，需求跟進(jìn)乏力。多重因素交織影響下，日用注塑PP市場整體運(yùn)行承壓。

◎局部現(xiàn)貨資源趨緊 丙烯腈市場再度拉高

隨著外圍局勢的持續(xù)，丙烯腈市場也即將進(jìn)入4月份新的合約計(jì)價(jià)周期，目前看漲氛圍相當(dāng)濃郁，持貨商也繼續(xù)拉高報(bào)盤，除了看漲情緒促使，亦旨在平衡前期虧損。預(yù)計(jì)接下來丙烯腈市場將保持一段時(shí)間的上漲勢頭，但仍需關(guān)注供應(yīng)變數(shù)，除了縮減預(yù)期外，亦有效益好轉(zhuǎn)之后的檢修推遲可能。

◆產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

◎四部門聯(lián)合印發(fā)《節(jié)能裝備高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2026—2028年）》，聚焦節(jié)能電機(jī)、變壓器、工業(yè)熱泵、工業(yè)制冷（熱）和加熱設(shè)備、水電解制氫裝備、信息通信設(shè)備等六類節(jié)能裝備作出具體部署。

◎南京發(fā)布穩(wěn)樓市新政，“賣舊換新”可享受貸款金額1%的貼息補(bǔ)助，貼息總資金限額1億元；個(gè)人將購買不足2年的住房對外銷售的，按照3%的征收率全額繳納增值稅；將商業(yè)用房購房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。

◎工信部部長李樂成表示，加強(qiáng)未來產(chǎn)業(yè)科技供給，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G等領(lǐng)域攻關(guān)突破，積極融入全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。

◎我國首套全鏈條國產(chǎn)化溶液法聚烯烴彈性體工業(yè)化裝置在天津進(jìn)入試運(yùn)行，相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)取得原創(chuàng)性突破，將有效緩解我國光伏等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)對該材料的進(jìn)口依賴。

◆財(cái)經(jīng)日歷

周一（3月23日）

15:10 中國3月23日上期所每日倉單變動(dòng)-銅(噸)

23:00 歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心指數(shù)初值