浙江
近日，“中國的垃圾真的不夠燒了嗎？”話題再度登頂熱搜榜，引發全網熱議。先說結論，專家指出，垃圾焚燒發電廠出現“吃不飽”現象主要是因為此前在國家補貼政策帶動下，垃圾焚燒發電設施迎來了興建潮，導致產能大幅擴張，以致于現在供遠大于求。專家還強調，網友現在廣為唱高的垃圾焚燒技術其實早已成熟，對垃圾消耗量的影響十分有限。
據生態環境部統計，2005年，全國的垃圾焚燒廠僅67座，而到2024年，數量已達到1010家，焚燒爐超過2000座。正是從這個時候開始，“花式搶垃圾”成為一種行業競爭常態。深究其原因，2006年，垃圾焚燒發電正式納入可再生能源補貼之列，吸引了大量企業進入垃圾焚燒領域。直至2020年國補退坡之際，因“新人新辦法、老人老辦法”策略，仍有一批企業爭相入局。
“各方逐漸意識到采用特許經營模式建設垃圾焚燒廠的優勢，一方面無須政府出資，另一方面項目通過發電，疊加國補，能夠保障收益。垃圾焚燒廠成為政府與企業都樂于推動的項目。”E20執行合伙人、E20研究院執行院長薛濤指出，“特許經營制度，也是垃圾焚燒廠過度建設的誘因。區縣一級政府擁有上馬垃圾焚燒廠項目的權限，導致一些區縣政府盲目上馬垃圾焚燒項目。”
《2024年城鄉建設統計年鑒》數據顯示，2024年我國城市與縣城1129座垃圾焚燒廠年焚燒量達2.68億噸，總體產能利用率約為63.22%，與2023年的63.93%基本持平。這一數據低于國家標準GB/T 18750-2022《生活垃圾焚燒爐及余熱鍋爐》規定的下限焚燒處理量（70%），說明我國垃圾焚燒行業總體上處于產能過剩狀態。
更值得關注是，據證券日報分析，我國垃圾焚燒發電行業不平衡性正愈發明顯。一是受地區影響，不同省份乃至同一省份不同區域間，垃圾焚燒產能利用率都可能存在較大差異。西北地區垃圾焚燒相對飽和，東南地區則相對過剩，更易出現“吃不飽”問題。二是受經營者影響，部分頭部垃圾焚燒廠的產能利用率相對飽和，比如瀚藍環境、偉明環保等，更不易出現“吃不飽”問題。
不過，無論資源如何調配，垃圾焚燒發電“建一個賺一個”時代都已宣告落幕，將逐步從“建項目”轉向“運營項目”。機構統計發現，2025年第三季度，垃圾焚燒發電中標項目中僅25%為新建產能，而75%為技改或委托運營項目。不僅如此，相關企業也進入了資本開支下行周期，比如海螺創業，2025-2026年資本開支計劃只有5.8億和3.2億；瀚藍環境、偉明環保、三峰環境節奏也有明顯放緩。
從跑馬圈地到精耕細作，行業將在產能過剩與國補退坡的雙重壓力下完成蛻變。未來，單純依靠使用者付費將難以為繼，垃圾焚燒發電廠亟需價值再造，轉變為綠色能源站、資源循環中心，通過數智化與低碳化改造構筑競爭壁壘。相應地，行業格局亦會迎來調整，頭部企業憑借資金與運營優勢，正通過并購整合提升區域集中度，而中小產能則面臨出清。與此同時，依托“一帶一路”倡議等，海外廣闊的增量市場將成為下一個“必爭之地”。
簡言之，“十五五”將成為垃圾焚燒發電行業實現“二次飛躍”的關鍵五年。通過深度融入城市綠色治理體系，釋放“城市礦山”價值，行業有望從根本上獲得價值重估，為“無廢城市”和“雙碳”目標實現提供堅實支撐。
資料來源：證券日報、中國新聞周刊、E20研究院等
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