銀行業(yè)的凈息差，依舊處在“谷底”。

國(guó)家金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度末，商業(yè)銀行凈息差（NIM）維持在1.42%的歷史最低位，已連續(xù)三個(gè)季度持平。

回看過(guò)去五年，中國(guó)銀行業(yè)的凈息差經(jīng)歷了一場(chǎng)“自由落體”。

從2020年行業(yè)平均約2.1%的舒適區(qū)，一直跌落到今天的1.42%，雖呈“L”型止穩(wěn)態(tài)勢(shì)，但仍處于歷史最低位。

凈息差，何其重要？

銀行的生意，本質(zhì)上就是一個(gè)“低買(mǎi)高賣(mài)”的資金生意?？俊拔沾婵睿ǜ独ⅲ?、發(fā)放貸款/投資（收利息）”賺差價(jià)，凈息差就是這筆“差價(jià)的收益率”，相當(dāng)于企業(yè)的“毛利率”。

它越高，銀行每筆存貸款業(yè)務(wù)的盈利空間越大；反之，盈利空間則持續(xù)收窄。也就是銀行的“生命線”——決定能否持續(xù)盈利、保持穩(wěn)健。

全行業(yè)處于微利邊緣平衡，股份制銀行的處境更難，夾在具有低成本負(fù)債優(yōu)勢(shì)的國(guó)有大行與靈活競(jìng)爭(zhēng)的中小銀行之間，壓力陡增。

而在行業(yè)調(diào)整期，有家銀行，率先展現(xiàn)突圍態(tài)勢(shì)......

韌性

3月23日，平安銀行召開(kāi)2025年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。

披露了全年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)：2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1314.42億元，同比下降10.4%；歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)426.33億元，同比下降4.2%。

單看同比數(shù)據(jù)雖呈下滑態(tài)勢(shì)，但難點(diǎn)在于趨勢(shì)向好。營(yíng)收降幅較上年收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)，不良生成率同比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。凈息差降至1.78%，降幅收窄且基本企穩(wěn)，高于行業(yè)1.42%的均值。

這背后，是平安銀行在負(fù)債成本壓降上的精準(zhǔn)發(fā)力。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2025年平安銀行吸收存款平均付息率1.65%，同比大幅下降42BP；計(jì)息負(fù)債付息率1.67%，同比下降47BP。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，42BP即0.42%，對(duì)應(yīng)3.58萬(wàn)億元的存款本金規(guī)模，就意味著全年節(jié)省了上百億元的利息支出。

難上加難的是，成本壓降并未以犧牲存款規(guī)模為代價(jià)。

截至2025年末，平安銀行吸收存款本金3.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.4%；其中活期存款日均1.19萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.8%?；钇诖婵钫急忍嵘?，意味著低成本資金占比進(jìn)一步增加，為息差企穩(wěn)筑牢了安全墊，也夯實(shí)了負(fù)債端核心優(yōu)勢(shì)。

行長(zhǎng)冀光恒在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上明確表態(tài)：

“平安銀行最難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，2026年的大目標(biāo)是全力實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)。”

增效與提質(zhì)，雙向發(fā)力！

唯一不變的就是變。

寒冬之下，全行業(yè)都在求變，平安銀行能夠逆境突圍，自然也離不開(kāi)它的轉(zhuǎn)變。

早在2024年，行長(zhǎng)冀光恒就提出“零售做強(qiáng)、對(duì)公做精、同業(yè)做?！钡氖謶?zhàn)略方針，為集中資源、推動(dòng)轉(zhuǎn)型指明方向，而組織架構(gòu)改革，成為這場(chǎng)變革的突破口。

結(jié)合過(guò)往信息，2013年的時(shí)候，平安銀行總行還有79個(gè)部門(mén)，經(jīng)過(guò)持續(xù)優(yōu)化，到了今天就只剩32個(gè)，砍掉了冗余職能部門(mén)，不僅是降成本，更是將資源聚焦到了核心業(yè)務(wù)。

2026年開(kāi)年，平安銀行進(jìn)一步“大瘦身”，核心目標(biāo)就一個(gè)

——增效。

1月，平安銀行修訂公司章程并獲監(jiān)管核準(zhǔn)，正式撤銷監(jiān)事會(huì)，由董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)承接相關(guān)監(jiān)督職能，同步廢止監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則。

在金融市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變的當(dāng)下，效率就是核心競(jìng)爭(zhēng)力。平安銀行清醒意識(shí)到，唯有刀刃向內(nèi)，才能快速響應(yīng)市場(chǎng)。

增效過(guò)后是——提質(zhì)。

看一組直白的數(shù)據(jù)，2024年，平安銀行零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)只有2.89億元。2025年，沖到了26.83億元，同比增長(zhǎng)近10倍。

突然爆發(fā)？當(dāng)然不是，筆者認(rèn)為，這是“痛定思痛”后的結(jié)果。

首先，平安銀行主動(dòng)壓降“新一貸”等信用類高風(fēng)險(xiǎn)零售貸款，不再盲目追求規(guī)模擴(kuò)張，而是重點(diǎn)發(fā)展抵押類貸款、汽車(chē)金融等中風(fēng)險(xiǎn)、中收益產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，2025年末，抵押類貸款占個(gè)人貸款的比例提升至62.9%，住房按揭貸款同比增長(zhǎng)8.9%，汽車(chē)金融貸款余額3048.01億元，同比增長(zhǎng)3.7%，其中個(gè)人新能源汽車(chē)貸款新發(fā)放726.26億元，同比增長(zhǎng)13.9%......

這些業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)的是，風(fēng)險(xiǎn)可控、收益穩(wěn)定，既能降低零售資產(chǎn)的整體風(fēng)險(xiǎn)敞口，也能為零售業(yè)務(wù)提供持續(xù)的盈利支撐。

與此同時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)零售資產(chǎn)持續(xù)出清。2025年末個(gè)人貸款余額17272.94億元，同比下降2.3%，其中信用卡應(yīng)收賬款、消費(fèi)性貸款等高風(fēng)險(xiǎn)品種均實(shí)現(xiàn)同比下降，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善。

零售業(yè)務(wù)的反轉(zhuǎn)，正是“去好存壞”主動(dòng)調(diào)整結(jié)果。進(jìn)一步看，核心得益于兩點(diǎn)：

一是風(fēng)險(xiǎn)管控發(fā)力，零售信用減值損失從487億元壓降至376億元，個(gè)人貸款不良率同比下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)質(zhì)量改善減少了減值支出；

二是成本管控到位，業(yè)務(wù)支出從220億元優(yōu)化至208億元，壓縮不必要的費(fèi)用消耗，提升盈利效率。

無(wú)論是組織架構(gòu)“大瘦身”還是業(yè)務(wù)上的“去壞存好”，都可以看出這家銀行的本色：不流于形式，實(shí)打?qū)嵧七M(jìn)變革。

精耕實(shí)體

上面我們說(shuō)到了凈息差，其實(shí)凈息差不僅是銀行的“生命線”，也是資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的“水位計(jì)”。

水位高（息差高），銀行才有錢(qián)去放貸支持實(shí)體；

水位低（息差低），銀行就沒(méi)動(dòng)力，流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資金減少。

“十五五”規(guī)劃明確提出，要強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心要求。而平安銀行的聰明之處在于，將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為戰(zhàn)略，不是單純履行社會(huì)責(zé)任，而是在行業(yè)微利時(shí)代，尋找長(zhǎng)期可持續(xù)的盈利新支點(diǎn)。

我們看一組實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)：

企業(yè)貸款：2025年末余額約16635億元，同比增長(zhǎng)3.5%。

企業(yè)存款：約22953億元，同比增長(zhǎng)2.2%。

這說(shuō)明什么？它不僅有錢(qián)借給實(shí)體，還有錢(qián)從實(shí)體吸收存款，形成了一個(gè)“支持實(shí)體—資金回流”的良性循環(huán)。

其次我們看支持力度。

在普惠金融領(lǐng)域，尤為突出。2025年，平安銀行普惠型小微企業(yè)貸款新發(fā)放2861.26億元，同比增長(zhǎng)29.5%，截至2025年末，普惠型小微企業(yè)貸款余額4845.22億元，貸款戶數(shù)90.94萬(wàn)戶，有效緩解了小微企業(yè)“融資難、融資貴”的問(wèn)題。

而且，它不是大水漫灌，而是精準(zhǔn)深耕。

圍繞制造業(yè)、能源、汽車(chē)、醫(yī)療健康、數(shù)字產(chǎn)業(yè)等重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)與企業(yè)需求，定制專屬金融服務(wù)方案，解決企業(yè)個(gè)性化融資、結(jié)算等需求。

比如，針對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)升級(jí)，提供設(shè)備更新、技術(shù)改造貸款；針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)，提供股權(quán)融資、供應(yīng)鏈金融等綜合服務(wù)。

2025年末，重點(diǎn)細(xì)分行業(yè)貸款余額較上年末新增501.46億元，既夯實(shí)了對(duì)公業(yè)務(wù)基本盤(pán)，也形成了差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)雙贏。

結(jié)語(yǔ)

看完平安銀行這份年報(bào)，筆者最大的感受就是：它不張揚(yáng)，但很穩(wěn)。

銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型，是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，沒(méi)有捷徑可走。平安銀行現(xiàn)在的路，其實(shí)走得很務(wù)實(shí)。

它沒(méi)有“驚天逆轉(zhuǎn)”的神話，而是在行業(yè)微利的邊緣，一步一個(gè)腳印地修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。

隨著“十五五”規(guī)劃的持續(xù)推進(jìn)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求將進(jìn)一步深化，平安銀行深耕實(shí)體的價(jià)值將持續(xù)釋放；組織改革與零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的紅利，也將在2026年“重回增長(zhǎng)”的目標(biāo)中逐步顯現(xiàn)。

正如行長(zhǎng)冀光恒所說(shuō)的“最難時(shí)期已過(guò)”，平安銀行，未來(lái)還有很長(zhǎng)的路要走......