最高法院: 股權(quán)拍賣撤銷后, 執(zhí)行法院能否直接確定股權(quán)折價抵償款?

作者：李舒 唐青林 龔炯（北京云亭律師事務所*）

裁判要旨

股權(quán)拍賣被撤銷后，需執(zhí)行回轉(zhuǎn)，因案涉股權(quán)早已經(jīng)由競買人出賣，不能退還，故依法應折價賠償。案涉股權(quán)折價賠償?shù)慕痤~，應由當事人另訴解決，執(zhí)行法院不得在執(zhí)行程序中直接認定。

案情簡介

一、因強制執(zhí)行某生效民事調(diào)解書，青海高院查封并委托廣東拍賣公司拍賣創(chuàng)業(yè)公司持有的510萬西寧特鋼社會法人股。經(jīng)拍賣，由通利來公司競拍成交。2005年8月18日，青海高院作出（2005）青法執(zhí)字第03-8號民事裁定，將股權(quán)過戶至通利來公司名下。

二、2011年5月，創(chuàng)業(yè)公司向青海高院申訴；2011年10月11日，青海高院作出（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-4號民事裁定，認定拍賣人廣東拍賣公司將拍賣標的拍賣予具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的通利來公司，該拍賣行為存在惡意串通，裁定撤銷該院（2005）青法執(zhí)字第03-8號民事裁定。

三、2011年10月11日，青海高院作出（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-6號執(zhí)行裁定，廣東拍賣公司、通利來公司向創(chuàng)業(yè)公司返還已取得的西寧特鋼510萬社會法人股股權(quán)及其孳息，不能退還的，折價抵償。

四、通利來公司、廣東拍賣公司提起執(zhí)行異議，2011年11月，青海高院駁回其異議；后通利來公司、廣東拍賣公司提起申訴，2013年8月13日，青海高院作出（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-20號執(zhí)行裁定，廣東拍賣公司及通利來公司連帶賠償被執(zhí)行人創(chuàng)業(yè)公司西寧特鋼510萬社會法人股股權(quán)拍賣差價款本息共計10566505.28元。

五、創(chuàng)業(yè)公司向最高法院申訴，2016年6月29日，最高法院作出（2016）最高法執(zhí)監(jiān)266號執(zhí)行裁定，撤銷青海高院（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-20號執(zhí)行裁定。

裁判要點及思路

一、因拍賣人與競買人存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，案涉股權(quán)（510萬股社會法人股）拍賣行為存在惡意串通，違反公平與自由競價，侵犯被執(zhí)行人財產(chǎn)權(quán)益，執(zhí)行法院時隔七年后有權(quán)監(jiān)督并撤銷當年舊案及拍賣。但因案涉股權(quán)早已經(jīng)由競買人出賣，執(zhí)行回轉(zhuǎn)不能退還，故依法應折價賠償。

二、案涉股權(quán)折價賠償?shù)慕痤~，應由當事人另訴解決，執(zhí)行法院不得在執(zhí)行程序中直接認定。首先，折價賠償數(shù)額如何確定，屬于典型的實體問題，如果在執(zhí)行程序中直接確定賠償數(shù)額，難以給各方當事人提供充分的程序保障，不符合程序正當性的基本要求。其次，本案是在拍賣成交七年后才撤銷拍賣，在此期間，由于案涉股權(quán)為社會法人股，解禁流通前后價值變化巨大，雙方當事人對于依據(jù)何時的股權(quán)價值折價賠償爭議巨大。

實務要點總結(jié)

北京云亭律師事務所李舒律師、唐青林律師的專業(yè)律師團隊辦理和分析過大量本文涉及的法律問題，有豐富的實踐經(jīng)驗。大量辦案同時還總結(jié)辦案經(jīng)驗出版了《云亭法律實務書系》，本文摘自該書系。該書系的作者全部是北京云亭律師事務所戰(zhàn)斗在第一線的專業(yè)律師，具有深厚理論功底和豐富實踐經(jīng)驗。該書系的選題和寫作體例，均以實際發(fā)生的案例分析為主，力圖從實踐需要出發(fā)，為實踐中經(jīng)常遇到的疑難復雜法律問題，尋求最直接的解決方案。

前事不忘，后事之師。現(xiàn)結(jié)合最高法院裁判觀點，針對案涉股權(quán)因拍賣撤銷在執(zhí)行回轉(zhuǎn)中如何折價賠償?shù)南嚓P(guān)問題，總結(jié)要點如下，供實務參考。

一、根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院辦理執(zhí)行異議和復議案件若干問題的規(guī)定》第二十一條規(guī)定，拍賣股權(quán)嚴重違反拍賣程序且損害各方利益條件下，當事人及利害關(guān)系人依法可通過執(zhí)行異議、復議向執(zhí)行法院申請撤銷拍賣。且即使案涉股權(quán)已經(jīng)拍賣過戶完畢，若滿足撤銷拍賣條件的，執(zhí)行法院也有權(quán)立案監(jiān)督并撤銷拍賣。

二、股權(quán)拍賣被撤銷后，面臨執(zhí)行回轉(zhuǎn)。若案涉股權(quán)已由競買人轉(zhuǎn)賣，則不能原物退還，但可以折價抵償。但案涉股權(quán)折價賠償數(shù)額如何確定，如拍賣人與競買人因惡意串通應賠償被執(zhí)行人股權(quán)拍賣差價款等，屬于實體問題，執(zhí)行法院不得直接在執(zhí)行程序中直接確定。

（我國并不是判例法國家，本文所引述分析的判例也不是指導性案例，對同類案件的審理和裁判中并無約束力。同時，尤其需要注意的是，司法實踐中，每個案例的細節(jié)千差萬別，切不可將本文裁判觀點直接援引。我們對不同案件裁判文書的梳理和研究，旨在為更多讀者提供不同的研究角度和觀察的視角，并不意味著我們對本文案例裁判觀點的認同和支持，也不意味著法院在處理類似案件時，對該等裁判規(guī)則必然應當援引或參照。）

相關(guān)法律規(guī)定

《最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定（試行）》(2020修正)

66．執(zhí)行回轉(zhuǎn)時，已執(zhí)行的標的物系特定物的，應當退還原物。不能退還原物的，經(jīng)雙方當事人同意，可以折價賠償。

《最高人民法院關(guān)于人民法院辦理執(zhí)行異議和復議案件若干問題的規(guī)定》（法釋〔2020〕21號）

第二十一條當事人、利害關(guān)系人提出異議請求撤銷拍賣，符合下列情形之一的，人民法院應予支持：
（一）競買人之間、競買人與拍賣機構(gòu)之間惡意串通，損害當事人或者其他競買人利益的；
（二）買受人不具備法律規(guī)定的競買資格的；
（三）違法限制競買人參加競買或者對不同的競買人規(guī)定不同競買條件的；
（四）未按照法律、司法解釋的規(guī)定對拍賣標的物進行公告的；
（五）其他嚴重違反拍賣程序且損害當事人或者競買人利益的情形。
當事人、利害關(guān)系人請求撤銷變賣的，參照前款規(guī)定處理。

《拍賣法》（2015年修訂）

第六十五條違反本法第三十七條的規(guī)定，競買人之間、競買人與拍賣人之間惡意串通，給他人造成損害的，拍賣無效，應當依法承擔賠償責任。由工商行政管理部門對參與惡意串通的競買人處最高應價百分之十以上百分之三十以下的罰款；對參與惡意串通的拍賣人處最高應價百分之十以上百分之五十以下的罰款。

法院判決

以下為該案在最高法院審理階段關(guān)于本案爭議事項的“本院認為”部分的詳細論述與分析：

本院認為，關(guān)于競買人與拍賣人如何承擔折價賠償責任的問題。

青海高院已作出（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-4號民事裁定，認定拍賣無效并撤銷了該院認定拍賣成交的（2005）青法執(zhí)字第03-8號民事裁定，撤銷拍賣后應當將案涉股權(quán)執(zhí)行回轉(zhuǎn)，由于案涉股權(quán)已被通利來公司全部賣出，已不能退還，依照《最高人民法院關(guān)于人民法院執(zhí)行工作若干問題的規(guī)定（試行）》第110條規(guī)定，執(zhí)行回轉(zhuǎn)不能退還原物的，可以折價賠償。折價賠償數(shù)額如何確定，屬于典型的實體問題，如果在執(zhí)行程序中直接確定賠償數(shù)額，難以給各方當事人提供充分的程序保障，不符合程序正當性的基本要求。加之本案是在拍賣成交七年后才撤銷拍賣，在此期間，由于案涉股權(quán)為社會法人股，解禁流通前后價值變化巨大，雙方當事人對于依據(jù)何時的股權(quán)價值折價賠償爭議巨大，因此，本案股權(quán)折價賠償?shù)慕痤~，應由當事人通過訴訟方式解決。（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-20號執(zhí)行裁定對于廣東拍賣公司、通利來公司折價賠償?shù)木唧w金額進行了直接認定，在程序上缺乏正當性。

案件來源

《青海省創(chuàng)業(yè)（集團）有限公司、深圳市通利來實業(yè)有限公司等與青海省創(chuàng)業(yè)（集團）有限公司、同德投資控股有限公司等合同、無因管理、不當?shù)美m紛、申請承認與執(zhí)行法院判決、仲裁裁決案件執(zhí)行裁定書》【最高人民法院（2016）最高法執(zhí)監(jiān)266號】

關(guān)于本案后續(xù)進展，我們檢索到以下案例，以供讀者參考。最高法院撤銷青海高院該裁定，明確案涉股權(quán)折價抵償款（返還股權(quán)差價）應由當事人另訴解決后，被執(zhí)行人積極向拍賣人與競買人提起侵權(quán)賠償之訴，又引發(fā)管轄爭議，二審最高法院認為，案涉股權(quán)由廣東拍賣公司主持拍賣，故侵權(quán)行為實施地在廣東，但侵權(quán)結(jié)果所在地即股權(quán)所屬公司所在地為青海。因此，青海高院具有管轄權(quán)。

案例一：《深圳市通利來實業(yè)有限公司、廣東省昊正拍賣有限公司侵權(quán)責任糾紛二審民事裁定書》【最高人民法院（2017）最高法民轄終101號】，本院經(jīng)審查認為，在同德投資控股有限公司與廣州正浩實業(yè)有限公司欠款糾紛一案的執(zhí)行過程中，創(chuàng)業(yè)公司自愿以其持有的西寧特鋼股份有限公司(以下簡稱西寧特鋼)510萬股社會法人股為同德投資控股有限公司所負債務承擔償還義務。青海省高級人民法院委托昊正公司拍賣案涉股權(quán)，通利來公司競拍取得該股權(quán)。因該拍賣過程存在保留價過低，下調(diào)幅度違法，以及拍賣人昊正公司與買受人通利來公司存在高度關(guān)聯(lián)關(guān)系，青海省高級人民法院作出（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-20號執(zhí)行裁定，認定西寧特鋼510萬股股權(quán)拍賣無效，并裁定通利來公司賠償創(chuàng)業(yè)公司股權(quán)拍賣差價7466400元、利息3100105.28元，共計10566505.28元，昊正公司承擔連帶責任。本院作出的（2016）最高法執(zhí)監(jiān)266號執(zhí)行裁定認為，撤銷拍賣后應當將案涉股權(quán)執(zhí)行回轉(zhuǎn)。本案股權(quán)折價賠償?shù)慕痤~，應當由當事人通過訴訟方式解決。青海省高級人民法院（2011）青執(zhí)監(jiān)字第1-20號執(zhí)行裁定對昊正公司、通利來公司折價賠償?shù)木唧w金額進行了直接認定，在程序上缺乏正當性，故撤銷了該裁定。創(chuàng)業(yè)公司遂以案涉拍賣被撤銷，通利來公司、昊正公司侵權(quán)為由，提起本案訴訟，請求通利來公司返還股權(quán)差價，昊正公司對以上債務承擔連帶清償責任。

《最高人民法院關(guān)于適用＜中華人民共和國民事訴訟法＞的解釋》第二十四條規(guī)定：侵權(quán)行為地包括侵權(quán)行為實施地、侵權(quán)結(jié)果發(fā)生地。本案中，創(chuàng)業(yè)公司指控的侵權(quán)行為是在司法拍賣過程中，昊正公司作為拍賣人、通利來公司作為買受人，對案涉股權(quán)的拍賣。昊正公司所在地是廣東省，通利來公司在昊正公司組織的拍賣中取得了案涉股權(quán)，本案的侵權(quán)行為實施地在廣東省。創(chuàng)業(yè)公司持有的西寧特鋼510萬股社會法人股被違法拍賣，導致該公司資產(chǎn)受損的后果發(fā)生在青海省，青海省高級人民法院作為案涉拍賣行為侵權(quán)結(jié)果發(fā)生地法院依法對本案有管轄權(quán)。通利來公司、昊正公司關(guān)于青海省不是侵權(quán)行為直接產(chǎn)生的結(jié)果發(fā)生地，青海省高級人民法院對本案沒有管轄權(quán)的上訴理由不能成立，本院不予支持。通利來公司、昊正公司關(guān)于一審裁定程序違法、一審法院采取的訴前財產(chǎn)保全措施違法等上訴理由，不是本案管轄權(quán)異議的審查范圍,本院不予審查。

*此處北京云亭律師事務所，為作者完成文章時所在工作單位。