河北
【年報】連續(xù)三年利潤下滑后，上汽集團(tuán)在2025年打了一個翻身仗。
4月1日晚間，上汽集團(tuán)（600104）發(fā)布2025年報，實(shí)現(xiàn)總營收6562億元，增長4.6%；由于最近幾年收入減多增少，去年營收比歷史高點(diǎn)（2018年9022億元）營收還少約2460億元。
去年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車銷售450.7萬輛，同比增長12.3%，市場占有率13%。其中，自主品牌銷量約293萬輛，同比增長21.6%，占整體銷量比重達(dá)到65%；新能源車銷售超過164萬輛，同比增長33%，出口及海外市場銷售超過107萬輛，同比增長3%。
按照產(chǎn)品來看收入貢獻(xiàn)，整車業(yè)務(wù)完成收入4102億元，增長7.5%；零部件業(yè)務(wù)收入2030億元接近整車業(yè)務(wù)一半，增長6.5%。
金融、貿(mào)易及其他分別貢獻(xiàn)收入101億元、329億元，同比都下滑，幅度還挺大，分別是減少超過25%，減少接近22%。但這兩塊業(yè)務(wù)占比較低，因此不影響整體營收增長。
毛利潤貢獻(xiàn)最高并不是整車，而是零部件，其毛利率為19.2%，帶來毛利潤389億元；整車業(yè)務(wù)毛利率只有4.3%，和造車新勢力動輒在20%左右，差距還是蠻大的；但該業(yè)務(wù)規(guī)模也很高，因此依然貢獻(xiàn)大約177億元毛利潤，其實(shí)不到零部件業(yè)務(wù)一半。
而金融業(yè)務(wù)毛利率更高，超過88%，獲得毛利潤89.3億元；貿(mào)易及其他毛利率26.4%，貢獻(xiàn)毛利潤約87億元，與金融業(yè)務(wù)合計貢獻(xiàn)毛利潤超過176億元，已然趕上整車業(yè)務(wù)毛利潤了。
從子公司維度看，華域汽車歸母凈利潤72.1億元，上汽財務(wù)公司凈利潤31.7億元，動力新科凈利潤28.7億元，中聯(lián)汽車電子25.7億元。
值得注意的是，上汽旗下新能源控股子公司智己汽車，去年再虧損約36億元，2024年其虧損18億元，去年虧損擴(kuò)大近一倍。
此外，上汽大通虧損16億元；而從事投資及咨詢服務(wù)的上海頎盟凈利潤大約51億元，基本可以抵消智己和大通的虧損窟窿。
2025年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤超過101億元，相對2024年不到17億元，大增5倍多。經(jīng)過連續(xù)3年利潤大幅下滑后，上汽在2025年是觸底大反彈了；但和歷史高點(diǎn)2018年的360億元凈利潤相比，還差距甚遠(yuǎn)。
筆者想起了廣汽集團(tuán)，都是國企，去年虧損近88億元，分化較為嚴(yán)重。
年報中也披露了高管的薪酬。
董監(jiān)高的總薪酬為1904萬元，最高是總審計師姜寶新，大約180萬元；董事長王曉秋152萬，總裁賈健旭165萬元，其他高層薪酬多在130萬元至140萬元上下。
2024年，包括董事長在內(nèi)，共有6位高層薪酬超過200萬元。至于2023年，董事長兼總裁王曉秋是439萬元，2025年薪酬和兩年前相比，大約是原來1/3。雖然上汽集團(tuán)2025年利潤大增，但高層薪酬還是減少了。
截至4月1日，上汽集團(tuán)總市值大約1700億元，比廣汽集團(tuán)多近千億元。
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