當(dāng)多數(shù)銀行還在“低利率、低息差、高風(fēng)險(xiǎn)”的行業(yè)困局中艱難突圍時(shí)，興業(yè)銀行已經(jīng)悄然完成了一場從頂層戰(zhàn)略到經(jīng)營邏輯的深度蛻變。2026年3月，這家資產(chǎn)規(guī)模首破11萬億元的股份制銀行，用一張連續(xù)兩年?duì)I收凈利雙增的成績單，給出了自己的轉(zhuǎn)型答案——產(chǎn)業(yè)金融，正成為驅(qū)動(dòng)其穿越周期的核心引擎。在“十五五”開局之年，這場圍繞現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系展開的戰(zhàn)略布局，不僅重塑了興業(yè)銀行的業(yè)務(wù)版圖，更折射出中國銀行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”邁向“價(jià)值創(chuàng)造”的深刻轉(zhuǎn)型。

突破11萬億的定力：用戰(zhàn)略定力對沖周期壓力

截至2025年末，興業(yè)銀行集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)11.09萬億元，較上年末增長5.58%，穩(wěn)居股份行第二位。營業(yè)收入2127.41億元，同比增長0.24%；歸母凈利潤774.69億元，同比增長0.34%，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)雙增。在銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄的大背景下，興業(yè)銀行凈息差保持在1.71%，同比下降僅11個(gè)基點(diǎn)，降幅管控處于同業(yè)較好水平；利息凈收入1487.52億元，同比增長0.44%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年正增長。

這組數(shù)據(jù)的背后，是興業(yè)銀行對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的主動(dòng)調(diào)整。2025年，該行存款總額達(dá)5.93萬億元，同比增長7.18%，其中零售存款突破1.8萬億元，躍居股份行第二位。負(fù)債付息率同比下降43個(gè)基點(diǎn)至1.65%，有力對沖了息差收窄的壓力。在資產(chǎn)端，信貸資源向綠色、科技、制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，綠色貸款、科技貸款、制造業(yè)中長期貸款分別較上年末增長19.05%、18.47%、14.91%，均高于貸款整體增速。

值得關(guān)注的是，興業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)向好的拐點(diǎn)。2025年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入258.91億元，同比增長7.45%，實(shí)現(xiàn)了筑底回升。在息差承壓的時(shí)代，非息收入的增長成為衡量銀行轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵標(biāo)尺，興業(yè)銀行正以“商行+投行”的協(xié)同優(yōu)勢，打開收入結(jié)構(gòu)多元化的新空間。

產(chǎn)業(yè)金融：跳出傳統(tǒng)信貸的戰(zhàn)略升維

“發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融不是簡單的‘做對公、搞貸款’，那樣會(huì)資產(chǎn)重、收益低、空間小。”興業(yè)銀行董事長呂家進(jìn)在2025年度業(yè)績說明會(huì)上，一語道破了產(chǎn)業(yè)金融戰(zhàn)略的本質(zhì)。這絕非一場戰(zhàn)術(shù)層面的微調(diào)，而是一次經(jīng)營理念和商業(yè)模式的深層升維。

興業(yè)銀行將產(chǎn)業(yè)金融明確為“十五五”時(shí)期的戰(zhàn)略重點(diǎn)，圍繞現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，以產(chǎn)業(yè)為軸心，連接政府、企業(yè)、個(gè)人與金融機(jī)構(gòu)全鏈路，全維度發(fā)力。呂家進(jìn)進(jìn)一步闡釋道：“發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融不僅要服務(wù)于企業(yè)，還要服務(wù)企業(yè)所在的生態(tài)，即創(chuàng)新鏈、供應(yīng)鏈、人才鏈、資金鏈，甚至是股權(quán)鏈。”這意味著，銀行的角色正從單一的信貸提供者，轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)生態(tài)的綜合服務(wù)者。

在具體執(zhí)行層面，興業(yè)銀行確立了“抓龍頭、促融合、強(qiáng)科技”三大實(shí)施路徑。2025年，該行梳理了21個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，明確了涵蓋1800個(gè)客戶的譜系、2000多個(gè)核心客戶和17.5萬個(gè)中小客戶，建立起精準(zhǔn)的目標(biāo)客戶庫。更重要的是，該行正通過人工智能技術(shù)打破條線涇渭分明的組織壁壘，推動(dòng)企業(yè)金融、零售金融、同業(yè)金融的一體化經(jīng)營，讓“一個(gè)客戶經(jīng)理”能夠同時(shí)扮演多重角色。目前，興業(yè)銀行已基于CRM系統(tǒng)上線產(chǎn)業(yè)圖譜功能，能夠展現(xiàn)產(chǎn)業(yè)區(qū)域分布、供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)和核心企業(yè)信息，幫助分支機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)識別客戶。

從數(shù)據(jù)上看，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的成效已經(jīng)顯現(xiàn)。2025年，全國區(qū)域重點(diǎn)行業(yè)貸款較上年末增長20.1%。拉長時(shí)間周期，“十四五”期間，該行制造業(yè)、綠色金融、科技金融貸款增長分別超過1倍、2倍和3倍，而房地產(chǎn)、地方政府平臺等貸款類別的占比快速下降。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的根本性變化，正是興業(yè)銀行從“舊三角循環(huán)”走向“新三角循環(huán)”的真實(shí)寫照。

科技金融與AIC：打通“股債貸”聯(lián)動(dòng)的關(guān)鍵變量

在產(chǎn)業(yè)金融戰(zhàn)略版圖中，科技金融被置于核心位置。呂家進(jìn)在業(yè)績會(huì)上感慨：“科技創(chuàng)新日新月異，企業(yè)從小到大的成長周期明顯縮短，特別是那些科創(chuàng)型小企業(yè)，你今天要是愛搭不理，明天可能就高攀不起了。”正是基于這一洞察，興業(yè)銀行將科技金融打造為“四張名片”之首，戰(zhàn)略地位進(jìn)一步升級。

截至2025年末，該行科技金融融資余額達(dá)2萬億元，科技金融貸款余額1.12萬億元，分別較上年末增長15.98%和18.47%。更值得關(guān)注的是，科技金融貸款不良率僅0.85%，低于企金貸款平均水平，顯示其在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和客戶甄別方面已形成核心競爭力。

2025年，興業(yè)銀行全資持股的興銀金融資產(chǎn)投資公司獲批開業(yè)，成為股份制銀行中“首家獲批、首家開業(yè)”的AIC。這一牌照的獲取，為興業(yè)銀行服務(wù)科技企業(yè)提供了關(guān)鍵的工具箱。副行長曾曉陽表示：“AIC的設(shè)立不僅僅是牌照補(bǔ)充，更是做好科技金融高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵變量。”通過AIC開展債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資，銀行能夠以“成長合伙人”的身份介入初創(chuàng)期科技企業(yè)，通過股債貸聯(lián)動(dòng)更好地平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

國際化：打造下一個(gè)增長極

在深耕國內(nèi)市場的同時(shí)，興業(yè)銀行將國際化提升到前所未有的戰(zhàn)略高度。呂家進(jìn)在業(yè)績會(huì)上明確提出：“未來幾年，企業(yè)出海將進(jìn)入加速期。我們必須把國際化作為拓展空間的必由之路，必須把國際化作為關(guān)系興衰成敗的大事。”

2025年，該行國際化業(yè)務(wù)交出了一份亮眼的成績單：累計(jì)發(fā)生涉外收付匯3637.34億美元，同比增長13.67%；跨境人民幣收付量達(dá)18795.91億元，位居中資股份制銀行第二。境外分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)2730.46億元，境外分部營收和凈利潤增速分別達(dá)到46%和49%，增長勢頭強(qiáng)勁。

為加速國際化進(jìn)程，興業(yè)銀行在總行層面成立了由呂家進(jìn)擔(dān)任組長的國際業(yè)務(wù)戰(zhàn)略推動(dòng)工作組，在國內(nèi)遴選十余家重點(diǎn)分行組成發(fā)展國際業(yè)務(wù)的“第一方陣”，并充分發(fā)揮香港分行“橋頭堡”作用，向東南亞及“一帶一路”國家延伸布局。呂家進(jìn)更是明確提出，力爭未來兩到三年國際業(yè)務(wù)“全面躋身股份行第一梯隊(duì)”。

風(fēng)險(xiǎn)收斂與長期主義：千億分紅的底氣

在資產(chǎn)規(guī)模突破11萬億元的同時(shí)，興業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控能力經(jīng)受住了市場考驗(yàn)。2025年末，不良貸款率1.08%，撥備覆蓋率228.41%。三大重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)明顯收斂：對公房地產(chǎn)新發(fā)生不良同比下降42%，地方政府融資平臺新發(fā)生不良同比下降31%，信用卡新發(fā)生不良同比下降13%。該行全年實(shí)現(xiàn)賬銷案存資產(chǎn)清收162億元，有力反哺了利潤增長。

穩(wěn)健的經(jīng)營基本面，為持續(xù)高比例分紅提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2025年，興業(yè)銀行全年派息225.60億元，每10股累計(jì)派現(xiàn)10.66元（含稅），現(xiàn)金分紅比例首次突破30%至31.02%，連續(xù)16年提升分紅比例。“十四五”期間該行累計(jì)分紅達(dá)1069億元，上市以來累計(jì)分紅超2000億元，為普通股融資額的2倍多。2025年，該行股價(jià)上漲15.04%、市值增長11.97%，漲幅領(lǐng)跑上市銀行梯隊(duì)。持續(xù)穩(wěn)健的股東回報(bào)，既源于深厚的經(jīng)營根基，也彰顯了其深耕價(jià)值銀行建設(shè)的戰(zhàn)略定力。

當(dāng)“十五五”的大幕徐徐拉開，興業(yè)銀行正以數(shù)智化、綠色化、國際化、綜合化、生態(tài)化為引領(lǐng)，圍繞現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)深耕產(chǎn)業(yè)金融，持續(xù)擦亮科技金融、綠色金融、財(cái)富銀行、投資銀行“四張名片”，全面建設(shè)一流價(jià)值銀行。從11萬億元的總資產(chǎn)出發(fā)，興業(yè)銀行用產(chǎn)業(yè)金融的戰(zhàn)略選擇，向市場傳遞了一個(gè)清晰信號：在中國經(jīng)濟(jì)從舊動(dòng)能向新動(dòng)能轉(zhuǎn)換的歷史進(jìn)程中，真正的銀行價(jià)值，從來不在資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模里，而在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、陪伴產(chǎn)業(yè)成長的深度之中。