北京
周末美伊談判沒有結(jié)果，主要是雙方分歧很大，戰(zhàn)場上得不到的東西，談判桌上也不可能得到，談不攏才是正常的，不服就繼續(xù)干，在勢均力敵的情況下，最終或許就是一個臨時停戰(zhàn)協(xié)定，所以，可以考慮忽略中東的影響，國際石油價格會維持80-100美元區(qū)間，局勢不穩(wěn)，則價格易漲難跌。
回到國內(nèi)，國家統(tǒng)計局公布，3月份CPI同比上漲1.0%，環(huán)比下降0.7%；全國PPI同比由上月下降0.9%轉(zhuǎn)為上漲0.5%，為連續(xù)下降41個月后首次上漲。環(huán)比上漲1.0%，PPI環(huán)比創(chuàng)48個月以來最大漲幅，至于PPI轉(zhuǎn)正原因，國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀稱，一是國際輸入性因素影響國內(nèi)相關(guān)行業(yè)價格上漲或降幅收窄。有色金屬礦采選業(yè)價格同比上漲36.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲22.4%，漲幅比上月分別擴(kuò)大6.2個和0.3個百分點；石油和天然氣天然氣開采業(yè)價格由上月下降12.9%轉(zhuǎn)為上漲5.2%.
二是國內(nèi)部分行業(yè)供需關(guān)系改善，價格有所上行。市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，光伏設(shè)備及元器件制造、鋰離子電池制造價格分別上漲5.2%和2.5%；新動能成長壯大，“人工智能+”加快拓展、算力需求快速增長，光纖制造價格上漲76.1%，外存儲設(shè)備及部件價格上漲21.1%，電子專用材料制造價格上漲18.7%；綠色轉(zhuǎn)型賦能發(fā)展，生物質(zhì)燃料加工、廢棄資源綜合利用業(yè)價格分別上漲6.1%和0.9%。
我們的2026年度預(yù)測中講過今年P(guān)PI會結(jié)束40多個月的負(fù)增長轉(zhuǎn)正，從3月數(shù)據(jù)來看，工業(yè)企業(yè)的盈利下行周期應(yīng)該結(jié)束了，應(yīng)該是新一輪周期開啟（理論上需要連續(xù)三個月PPI轉(zhuǎn)正），而如果是工業(yè)企業(yè)的新一輪周期，那么漲價周期股將成為下半年工業(yè)企業(yè)的投資主線，應(yīng)該關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈帶動的有色金屬，鋰電池，光伏既元器件制造，光纖制造，外存儲設(shè)備等板塊的漲價題材和機(jī)會。
從3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)反彈新高來看，非常可能4-5月份出現(xiàn)新一輪突破行情，除了以上漲價概念之外，還應(yīng)該關(guān)注創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、電力設(shè)備等。
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