今日銅行情分析

電解銅：上周銅價(jià)重心表現(xiàn)上移動(dòng)，臨近交割換月，且近月合約Contango結(jié)構(gòu)月差有所擴(kuò)大，但下游企業(yè)采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)需求韌性仍存，市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)尚可，加之現(xiàn)貨流通相對(duì)有限，持貨商挺價(jià)惜售情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水亦表現(xiàn)持續(xù)上抬；同時(shí)由于冶煉廠發(fā)貨量仍相對(duì)較少，國(guó)產(chǎn)貨源到貨不多，雖進(jìn)口銅仍有清關(guān)流入補(bǔ)充，但倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)量維持高位，社庫(kù)仍表現(xiàn)去庫(kù)趨勢(shì)。本周來(lái)看，交割換月在即，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍較為強(qiáng)烈，但考慮到周內(nèi)進(jìn)口銅仍有增量，且部分貿(mào)易商亦有出售倉(cāng)單等意愿，因此預(yù)計(jì)周內(nèi)現(xiàn)貨升水或運(yùn)行于升20~升150元/噸附近，重心仍將上移。

再生銅：廢紫銅方面，上周銅價(jià)重心上移，市場(chǎng)整體成交有所回暖。上游貿(mào)易商所持庫(kù)存有一定的獲利空間，整體出貨意愿增強(qiáng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源流通改善，但成交價(jià)多偏高。且貨商后期看漲情緒漸濃，廢銅要價(jià)高，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)較為激烈。下游廠家近期還是以按需采購(gòu)為主，區(qū)域間價(jià)差明顯，成交有所分化。目前廠家原料庫(kù)存偏低，采購(gòu)意愿強(qiáng)烈，但成品端并未有好轉(zhuǎn)跡象，結(jié)合市面廢銅價(jià)高量少，現(xiàn)貨多流向價(jià)格優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的湖北、河南等地。廢黃銅方面，上周銅價(jià)上漲，廢黃銅價(jià)格隨之上行。由于市場(chǎng)現(xiàn)貨緊張態(tài)勢(shì)仍未緩解，上游不少貨商反饋原料庫(kù)存補(bǔ)充十分困難，加之目前銅價(jià)走勢(shì)不明，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，貿(mào)然放出空單將面臨較大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，故而整體偏向觀望態(tài)度。

銅桿：上周精銅桿企業(yè)整體開(kāi)工表現(xiàn)平穩(wěn)，市場(chǎng)多數(shù)企業(yè)維持正常生產(chǎn)，雖然有個(gè)別企業(yè)進(jìn)入常規(guī)輪換檢修，但整體影響的產(chǎn)量較小。近期隨著市場(chǎng)新增訂單的減少，部分企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始出現(xiàn)成品庫(kù)存的積累，但整體水平依然較低。上周再生銅桿市場(chǎng)產(chǎn)銷表現(xiàn)依然處于偏低的水平，企業(yè)生產(chǎn)活躍度不高，市場(chǎng)甚至在原料高溢價(jià)的壓力下，生產(chǎn)甚至有下調(diào)可能。成品庫(kù)存水平有限，在行業(yè)調(diào)整充滿不確定性背景下，預(yù)計(jì)本周再生銅桿產(chǎn)銷依舊不會(huì)明顯好轉(zhuǎn)。