今年以來，成都人工智能企業考拉悠然動作不斷。

2月28日，春節剛過，考拉悠然宣布：悠然遠智三層產品體系發布，AI落地

周期從月縮短至周；

4月3日，考拉悠然“悠然遠智大模型服務平臺”正式上線，首發行業級AI視覺智能體，將事件檢測算法的上線周期從“數周”徹底縮短至“分鐘級”。

這家以考拉命名的企業，步伐突然就快了起來！

一、院士光環

考拉，是澳洲特有的一種動物，因為形象慵懶憨萌，經過動畫影視、短視頻、表情包等形式的藝術加工和傳播，在網絡上有極高的人氣。

如果用考拉來命名消費文創品牌，相信會吸引很多人駐足光顧。而如果用來命名一家以“計算機視覺”技術為基礎的人工智能高科技企業，大概就會讓人一臉茫然。畢竟，眾所周知，考拉的視力不太好。

但申恒濤等一眾有著澳洲高校背景的科學家們，卻義無反顧地選擇了考拉來命名他們創辦的公司：成都考拉悠然科技有限公司。

申恒濤是誰？

申恒濤祖籍中國山東，18歲時拿到了新加坡教育部的獎學金赴新加坡國立大學學習計算機，27歲獲得博士學位，后赴澳大利亞昆士蘭大學任教，34歲成為該校一百多年歷史上最年輕的教授，次年成為終身教授。

2013年，申恒濤到電子科大考察，后加入電子科大并成為計算機科學與工程學院院長，同時擔任電子科技大學人工智能研究院執行院長、未來媒體研究中心主任、四川省人工智能研究院院長，主要研究多媒體搜索、計算機視覺、人工智能、大數據管理。

當然，電子科大可能并不是申恒濤回國發展的唯一選擇。據西安電子科大官網報道，應計算機學院崔江濤教授的邀請，澳大利亞昆士蘭大學數據與知識工程研究組申恒濤教授(ARC future fellow)于2013年1月7日至10日來西電進行學術交流活動。

2015年，申恒濤在成都創辦考拉悠然。

2022年，申恒濤當選歐洲人文和自然科學院（歐洲科學院）外籍院士。

2024年9月，申恒濤又攜團隊核心成員宋井寬和徐行轉投同濟大學，擔任計算機科學與技術學院院長。

至今，申恒濤已是榮譽等身，考拉悠然的官網只列出了其中的一部分：

歐洲科學院外籍院士、ACM/IEEE/OSA Fellow、（2021-至今）全球高被引科學家、同濟大學計算機學院院長、電子科技大學教授博導、2022科學探索獎、2022CCF-ACM人工智能獎。

考拉悠然的背景優勢顯而易見，當其他科技企業還在千方百計找技術大牛背書，又絞盡腦汁策劃活動形式的時候，考拉悠然或許只需要安排老板參加一場論壇。

當然，老板忙于研發，也未必有時間參加公開活動。《天府商業洞察》曾向考拉悠然品牌負責人提出對申恒濤的專訪要求，對方回復“需要提前準備”，在數次催促詢問后，對方才正式回復爽約，一場與院士交流的期待也終于落空。

二、融資饑渴

帶著電子科大院長和歐洲科學院院士光環，申恒濤創辦的考拉悠然在四川享受到了高規格禮遇，不僅有省市區各級政府部門的調研關懷，還有地方產業基金連續多輪投資。

據企查查數據，考拉悠然8次融資共計18家投資機構中，除上市公司思特奇和深圳諾辰實業外，其余全部為本地省市區三級國資主導或參與的投資機構，其中包括近年聲名鵲起的策源資本。可以確認金額的有兩筆，據四川天投集團與成都產投集團的相關債券公告，它們分別向考拉悠然投資了2000萬元和500萬元。

最近的一次融資發生在2025年7月，川發引導基金旗下的兩只基金入股考拉悠然，這已經是川發引導基金對考拉悠然的第三次投資。

2025年7月5日，國務院國資委官網上有一篇轉自四川省國資委的文章，標題為《四川發展充分發揮科創平臺優勢積極引導社會資本布局戰略性新興產業》，其中特別提到，川發展旗下的四川院士基金“培育考拉悠然等人工智能項目30余個”。

2025年12月，考拉悠然董事長助理李佩蕓在成都高新區融媒體中心采訪時還透露，年后將啟動C輪融資。為此，我詢問了考拉悠然有關人員，其表示，“C輪融資我們是在進行當中了，只是現在還不方便對外披露細節。”

即便如此，考拉悠然對融資的渴求依然強烈。2025年12月29日，李佩蕓在接受四川日報視頻采訪時表示，川內的資本市場還比較薄弱，融資可能是考拉悠然目前遇到的最大的問題和挑戰。文字采訪稿中還提到：

“2025年，對我們而言，是悲喜交加的一年，至暗時刻與高光時刻在此交織。先說說至暗時刻。都說搞AI就是燒錢，動不動上億的資金往里砸，讓我們深陷資金困境。每月超500萬的固定人力支出壓得人喘不過氣，諸多成熟的應用場景無法落地推進，融資環境遇冷，這也導致我們招不到頂尖AI人才。算下來，我們前前后后投入2億多元，仿佛也看不到盡頭，我們也時常叩問自己，還能堅持多久？”

不僅如此，考拉悠然還數次通過知產質押獲得貸款。企查查數據顯示，考拉悠然先后向興業銀行、成都中小擔、工商銀行、中信銀行共計四家金融機構出質專利權，共涉及8項發明專利。值得一提的是，2023年5月出質給興業銀行成都分行的5項專利目前尚未解除質押。

我發現，其中一項專利為“一種人員轉椅檢測方法及其系統”，專利開篇提到：“目前，大多數企業的對外服務崗位（例如：銀行、事業單位、保險公司等），存在不允許員工坐在轉椅上轉來轉去等有失禮儀的行為的規定，因此，需要對員工的行為進行實時檢測。”

作為一名曾在柜臺一線工作的前銀行員工，我心態是復雜的。不知道興業銀行的職員在評估審查這項質押專利時會又是怎樣的心情。這是題外話。

讓我困惑的是，一家成立已經11年的公司，卻依然高度依賴融資輸血，何以如此？

三、探因

李佩蕓提到的“川內資本市場薄弱”或許是原因之一。企查查數據顯示，考拉悠然的歷次融資金額均不超過1億元，對比其他同類AI公司來看，其估值確實偏低。換句話說，川內的國資風投們對考拉悠然的估值有些偏保守。

但考拉悠然的團隊規模長期保持在100人左右，理論上燒錢的速度也該遠低于同類AI公司。所以，這依然很難解釋考拉悠然的融資依賴。

我試圖從網絡上找到蛛絲馬跡。

智聯招聘旗下職場社區“職Q”平臺上，有十余位網友對考拉悠然留下了點評，根據觀點大致分為兩個陣營。支持者表示，環境好，福利好，氛圍好，平臺好。而批評者的評價更加具體，比如：

銷售崗位不建議，ceo沒主見，流動率高，一年換一批人；

人員流動很大，沒啥項目落地，抬頭挺高，沒得實際的；

公司做項目為主，需求頻繁變更，可能出差現場調試；

勾心斗角，壓力大，內卷嚴重，公司環境一般；

加班極其嚴重了，打工人的命不是命……

知乎平臺上，一位曾經面試過考拉悠然的網友匿名表示：

這個公司招聘水的很，面試都問的問題都比較業余，一看就是沒有做過幾個項目。

公司一進去就是榮譽展廳，各種xx第一展示了出來，實際水平不確定，肯定比不上商湯曠視+云從依圖+。主要是賣算法，不知道一年能落地幾個項目，目前靠融資活著，商業模式不清晰，變現困難。

我面了三回，最后以筆試沒過拒絕，感覺就是隨便找了個理由。深入了解后，發現公司就是創始人拉幫結派帶過來的人，管理混亂。

還有一條2021年的匿名回答稱：

看一個公司好不好，除了創始人背景，是否有持續穩定的商業模式和為之掙錢的產品就是核心的衡量要素之一。自公司創立至今并未看到有任何成熟的產品面世，所謂的案例均是集成類項目。作為一家AI公司，沒有看到算法能力或軟件平臺或者是相關終端的產品輸出，官網除了各種機構title看不到任何實質上的能力優勢。做資源整合的可以去一試，跟公司互相清洗完資源后就可以互相告別，不建議想踏實學東西的年輕人加入。

這些主觀的匿名點評或許不具備太強的參考價值。但其中有三個高頻出現的關鍵詞，或許是相對客觀的觀察視角：

一是福利好，二是管理混亂，三是商業落地緩慢。

關于福利好，這其實無可厚非，畢竟公司多是高學歷人才，其中有二十多位海內外名校博士。一百多人的團隊，一月固定人力支出500萬，其實并不算奢侈。

問題可能出現在其他兩個方面。

用人方面，與眾多學院派企業相似，申恒濤用人風格有著非常強烈的“學閥”特色。不論是考拉悠然，還是其任職的研究機構，都有相當部分人員如楊陽、宋井寬、高聯麗、朱曉峰、王鵬等有“昆士蘭大學”的學術背景。從這些學者取得博士學位的時間來看，與申恒濤在昆士蘭大學任職的時間高度重合。

老師把學生當成廉價勞動力，或許是中國高校特有的陋習。但申恒濤對核心團隊成員們頗為慷慨，不僅帶著他們創業，將他們納入股權激勵名單，同時在職位上也不吝提攜。申恒濤到同濟大學赴任新職時還帶走了宋井寬和徐行，其后，楊陽接任電子科大計算機學院院長，原為電子科大副教授的徐行則成為了同濟大學教授，宋井寬也更進一步，于2025年躋身“杰青”。

對于非嫡系的員工，考拉悠然的態度或許就有所區別。一份裁判文書顯示，一位曾獲得股權激勵的殷姓系統架構師在工作三年后，被以不能勝任架構師工作為由解除勞動合同。

或許正是這種學院派的用人風格，考拉悠然有著遠超一般創業企業的學術氛圍，但這或許并非好事。電子科大未來媒體研究中心官網顯示，包括董事長申恒濤、CEO沈復民、COO邵杰、技術總監楊陽在內的考拉悠然高管們都在持續發表學術論文。顯然，學術研究會占用他們一定的精力，使他們不可能全心投入到產品研發和公司管理。更何況，他們在高校還有教職和行政職務。

相比于團隊人員學術論文的高歌猛進，考拉悠然的產品研發成果并不突出，已授權發明專利93項，實用新型13項，軟件著作權106項。哪怕加上子公司“上海碼極客”和兄弟公司“成都悠然阿爾法”名下的相關知識產權，其總數也依然遠低于業內領先公司。

學術研究與產品研發當然并不絕對沖突，在很多時候或許是相輔相成的。但對于考拉悠然而言，在融資吃緊且商業化落地進程不理想的情況下，平衡兩者間的關系，積極推進面向市場的產品研發，或許已經是一個非常緊迫的問題。

考拉悠然近年內最重要的里程碑事件是空間智能多模態世界模型“悠然無界大模型”的發布，也被李佩蕓稱為2025年的高光時刻。

從技術和功能描述來看，這是一款面向機器人本體企業的開源大模型產品。但截至目前，除了與長虹集團合作研發了導覽機器人外，未見更多應用案例。而檢索信息發現，長虹集團這款名為“虹曦”的機器人的研發不僅有考拉悠然的賦能，還有來自科大訊飛的助力，其亮相場合也是在科大訊飛的1024全球開發者節。相比考拉悠然，科大訊飛顯然受到了更多關注。

與悠然無界大模型一同發布的還有AI+AR眼鏡產品“UU-Holo Glass 01”，這款智能硬件產品能應用到景區導覽、展廳導覽、生活輔助、安裝指導、執法輔助等場景，從演示視頻來看，在設備操作指導方面的應用很有想象空間。但據介紹，這款產品還在優化迭代，預計一季度后才會投入量產。

如果說空間智能大模型業務尚在探索階段，那么AOI和AI管控就已經算是考拉悠然的主業了。我從一份名為“考拉悠然客戶案例集錦”的資料中看到，考拉悠然的AOI（自動化光學檢測）設備已經應用到LED顯示行業的多個場景，AI管控系統應用到了廠區園區安全巡檢、鐵路沿線巡檢、燃氣管道巡檢、交通安全、環境監測、工地現場安全管理、智慧城市綜合治理等多個場景。

從案例集錦中也不難發現一些問題，AOI設備多場景適配能力不足，通常需要定制化解決方案，可能會極大推高研發成本。

而AI管控系統標準化程度較高，但屬于充分競爭行業，且不具備硬件能力，利潤相對受限。

當然，情況正在得到好轉。從其最新發布“三層產品體系”和“大模型服務平臺”來看，此類業務可實現模塊化部署能力和自定義運行，業務落地效率將得到大大提升，其產品競爭力也將由此得到一定加強。
總體而言，考拉悠然的商業化還任重而道遠，依賴融資的現狀短時間內或許還很難改觀。
四、題外話
中國人給公司起名講究“避讖”，追求美好的寓意，但這種觀念并不適用于科學家們，尤其是申恒濤這樣的外籍科學家。

百度百科的“考拉（樹袋熊）”詞條有這樣一句描述：

眼小，瞳孔垂直，視力較差。
哪怕僅憑申恒濤等人的學術地位來判斷，考拉悠然的計算機視覺技術也算得上業內領先，顯然已經突破了考拉“視力較差”這一缺陷。

然而，詞條中還有這樣一條不起眼的描述：

“幼仔的生長速度緩慢，長時間依賴母親的照料。”
要突破這一特征，考拉悠然可能還需要再多一點時間。

希望下一輪融資，快點，再快點。

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