“AI+車”，吉利陪跑。

文丨直通IPO ID ：zhitongIPO

作者丨孫媛

吉利投的智駕黑馬，二征港交所了。

4月23日，重慶千里科技股份有限公司(簡稱：千里科技)又向港交所主板遞交上市申請，擬實現A+H兩地上市。

此前，公司已于2010年成功登陸A股，去年10月曾首次遞表港交所。

今年4月初，有市場消息稱，千里科技預計將于今年第二季度沖刺港股IPO，計劃募集資金10億美元。

不過，4月16日，首次港股IPO招股書失效，這才有了時隔一周，千里科技火速二次遞表的一幕。

而它沖刺港交所的動作，始于一場資本與技術雙輪驅動的五年蛻變。

其前身力帆股份是昔日的“摩托車大王”，曾在汽車產業劇變中陷入絕境，2020年的破產重整成為其命運的轉折點。

就在這時，吉利集團通過滿江紅基金入主，不僅帶來了資本，更注入了產業整合的希望。

4年后，印奇通過旗下公司以24.3億元受讓吉利持有的19.91%股份，成為公司第二大股東，同年10月正式出任董事長。

作為中國AI行業的技術派代表人物，印奇是清華“姚班”出身，中國“AI四小龍”之一曠視科技的創始人，他的入局被市場解讀為吉利李書福“尋找聰明人”理念的極致實踐。

由他來帶隊，更是標志著公司剝離傳統制造商標簽，全面擁抱智能出行科技公司的定位。

2025年2月，力帆股份正式更名為千里科技，帶著“汽車工程基因+AI公司算法基因”，宣告全面聚焦“AI+車”戰略，8個月后，公司就啟動赴港IPO征途。

今年2月，榮耀前CEO趙明也官宣加入千里科技，出任聯席董事長，又為后者補齊在To C領域的供應鏈整合、渠道建設及品牌運營上的實戰經驗。

根據招股書，千里科技作為中國汽車制造商，在汽車開發、設計及制造方面擁有深厚專業知識。憑借先進的充換電技術，主要專注于服務B端客戶，通常為企業或機構客戶而非個人消費者。

根據灼識咨詢的資料，按2024年銷量計，公司在到B端新能源汽車市場排名第八。除汽車外，公司還提供摩托車，涵蓋中大排量車型。同資料披露，按2024年摩托車出口量計，公司在中國摩托車制造商中排名第九。

來源：千里科技招股書

于往績記錄期間，千里科技的收入由2023年的66.98億元增加至2024年的69.64億元，并進一步增加至2025年的98.76億元，主要由于來自汽車及摩托車銷售的收入增加。

報告期內，公司主要自制造及銷售汽車及摩托車產生收入，占各期總收入比例分別為85.5%、90.7％、89.4％。

不過，即便收入近百億規模，千里科技卻仍未止虧。

于2023年、2024年及2025年，千里科技分別產生虧損凈額2.622億元、3.289億元及3.212億元，三年累計虧損達9.123億元。

來源：千里科技招股書

此外，撇除應占合營企業及聯營企業利潤， 于往績記錄期間的虧損凈額分別為6.759億元、8.171億元及7.639億元。

而究其原因，公司坦言，主要是因為往績記錄期間，公司毛利率相對較低，分別為4.1%、6.9%及8.0%。

這里面，汽車業務的毛利率最為“拉胯”。

千里科技坦言，由于制造及原材料成本上漲，加上目標市場的競爭加劇，對公司汽車業務構成沉重的定價壓力。

不過，公司也主要通過采購削減成本及出口量增加，加以改善，汽車業務的毛利率已由2023年的-5.3%上升至2024年的1.2%，并進一步上升至2025年的2.8%。

另外，虧損還有部分原因是自2025年以來，公司已就技術解決方案作出重大前期投資。

根據公開資料，千里科技基于發展戰略迅速組建了一支超過2000人的智駕研發團隊。

于2025年Q4，公司通過提供非常規工程服務，自技術解決方案產生收入3.501億元，2025年該部分毛利率為30.4%。

雖然，截至最后可行日期，技術解決方案仍處于商業化的開始階段，但就在此次遞表前一天，千里科技剛召開戰略發布會，宣告從“戰略布局期”邁入“AI商業化加速期”。

會上，千里科技聯席董事長趙明首次公開亮相，并給出預測：千里科技2026年智駕系統上車量將突破100萬輛，跨入“百萬俱樂部”；到2028年累計上車將達800萬輛，成為全球最大智駕方案供應商之一。

與此同時，千里科技宣布2027年推出Robotaxi綜合解決方案，2030年全球將有超過30萬輛Robotaxi搭載其解決方案。

就此，一張“AI+車”加速落地的商業化藍圖徐徐展開。

值得注意的是，在千里科技的新時代征途中，吉利一直在參與陪跑。

作為千里科技聯屬人士，吉利是千里科技重要戰略業務合作伙伴，在往績記錄期間各年度，吉利及其聯屬人士共計為最大供應商及最大客戶。

具體而言，千里科技主要從吉利的若干聯屬人士采購整車、整車成套件、汽車零部件及服務，并向吉利的若干其他聯屬人士銷售車輛、整車成套件、汽車零部件及服務。

2023年至2025年，吉利總計采購金額分別為33.869億元、19.634億元及26.475億元，分別占采購總額的50.1%、 29.3% 及 30.8%。

同年，來自吉利集團的收入分別為22.493億元、21.444億元及29.253億元，分別占收入的33.6%、30.8%及29.6%。

IPO前，李書福的滿江紅基金持股29.85％，印奇的重慶江河匯持股17.91％，力帆控股持股10.68％，奔馳數字技術持股3％。

而此次香港IPO募資金額將用于實施AI驅動戰略、增強研發能力、開發及升級產品與解決方案，以及增強技術能力；將用于上游產業鏈資源的戰略整合；將用于加強中國及海外市場的銷售及服務網絡，并提升公司的全球品牌影響力；將用作營運資金及一般企業用途。

（首圖來源：吉利汽車公眾號）

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