湖北
近日，上海證券報記者從多家信托公司處獲悉，監管部門已下發《資產服務信托管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）。《辦法》共六章四十七條，明確了資產服務信托的定義邊界、業務分類、風控要求與監管規則，明令禁止信托公司以服務信托之名行資管之實。
據中國信托業協會數據，自《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（下稱“‘三分類’新規”）于2023年6月1日落地以來，資產服務信托業務快速發展，截至2025年6月末，其規模已經超過11萬億元。此次《辦法》的下發為資產服務信托業務的開展進一步指明了方向，同時標志著信托“三分類”（指資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類）監管框架進入精細化落地新階段。接下來，信托公司需進一步強化主動管理能力，厘清業務邊界，持續為服務實體經濟和居民財富管理貢獻力量。
行業轉型“路線圖”愈發清晰
《辦法》明確，資產服務信托業務是指信托公司作為受托人，依據信托法律關系，接受委托人委托，以資金、不動產、有價證券、債權、企業股權等財產設立信托，并根據委托人需求為其量身定制財富規劃以及代際傳承、托管、破產隔離和風險處置等專業信托服務。
在業務分類上，資產服務信托業務按照服務內容和特點分為五類，分別是財富管理服務信托、行政管理服務信托、資產證券化服務信托、風險處置服務信托和新型資產服務信托，與“三分類”新規一脈相承。
值得注意的是，《辦法》強調，信托公司應當嚴格按照該辦法規定開展資產服務信托業務，不得以資產服務信托之名實質開展資產管理信托業務。
北京某信托公司人士透露，去年10月31日，國家金融監督管理總局正式發布《資產管理信托管理辦法（征求意見稿）》，近日隨著《辦法》陸續下發給信托公司征求意見，這意味著在“三分類”新規下行業轉型的路線圖愈發清晰，接下來資產服務信托和資產管理信托業務發展有望不斷提速。
中國信托業協會數據顯示，截至2025年6月末，財富管理服務信托規模為4.37萬億元，行政管理服務信托規模為2.8萬億元，風險處置服務信托規模為2.6萬億元，資產證券化服務信托規模為1.43萬億元。
“通道”不通了
對于借資產服務信托開展通道業務的行為，《辦法》從多個層面“圍追堵截”。
《辦法》明確要求，信托公司應當提供具有實質內容的受托服務，不得利用資產服務信托變相開展其他業務，不得以任何形式提供規避監管要求的通道業務或者開展非標資金池業務，不得為其他機構或者個人從事違法違規活動提供便利。
另外，信托公司應當提升信托財產運用專業化管理水平，具備與信托財產運用相匹配的專業人員、制度機制和風險管控能力。信托公司運用信托財產開展投資行為的，不得由委托人或其指定第三方自行負責盡職調查或投資運作，不得由委托人或其指定第三方下達投資指令或者提供具體標的資產等實質性投資建議。
《辦法》還提出，單個資產服務信托投資于同一資產的投資金額，不得超過實收信托的百分之二十五，銀行活期存款、國債、中央銀行票據、政策性金融債和地方政府債券除外，完全按照有關指數的構成比例進行證券投資的除外。單一主體及其關聯方的非標準化資產視為同一資產合并計算前款比例。資產服務信托投資基礎資產涉及非標準化資產的私募資管產品，信托公司應當穿透識別非標準化資產并穿透計算上述比例。
《辦法》雖處于征求意見階段，但回歸本源、強化主動管理、嚴防監管套利的方向十分明確。未來行業將進一步告別通道與粗放擴張，轉向以受托服務、專業能力、風險管控為核心的高質量發展，在家族信托、養老信托、預付資金管理、企業風險處置、資產證券化等領域更好服務財富管理需求與實體經濟發展。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
