這些年，銀行理財都是各家商業銀行最受歡迎的產品，但是就在最近有媒體曝出，今年一季度銀行理財規模縮水超1.3萬億，銀行理財這到底是怎么了？

一、一季度規模縮水1.2萬億的銀行理財

據經濟觀察報的報道，2026年4月份以來，施斌的工作壓力不小。

作為一家股份制銀行的華東地區網點理財經理，他負責推介各類理財產品。今年一季度，他的努力并沒有換來預期的業績，其所在網點的存續理財規模較去年底下降逾500萬元。“整個理財團隊都懵了。近兩年來，在存款向理財搬家的趨勢下，我們早已習慣網點存續理財規模每季度保持環比增長。”他說。

銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場季度報告(2026年一季度)》顯示，截至2026年一季度末，全市場產品存續規模為31.91萬億元。對比去年底的銀行理財市場存續規模33.29萬億元，今年一季度理財市場規模驟降1.38萬億元。

一家銀行理財公司的業務總監向記者透露，一季度存續理財規模出現如此大的降幅，主要是3月數據遭遇“滑鐵盧”。受理財產品集中到期、收益率下滑等因素影響，14家銀行理財公司(含6家國有大行理財公司、8家股份行理財公司)在3月份的存續理財規模較2月環比下降1.13萬億元。

為了扭轉下滑趨勢，4月起，施斌所在的銀行網點頻頻開會，討論如何加碼理財產品營銷。

“除非理財產品收益率大幅回升，否則我們一時真的拿不出行之有效的辦法。”他直言。4月中旬，他所在銀行零售業務部門已要求理財公司提供年化收益率至少2.30%的“固收+”產品，以吸引居民重拾理財興趣。

二、銀行理財這是怎么了？

今年一季度銀行理財規模卻出現了高達1.3萬億的縮水，那么，究竟是什么原因導致了銀行理財規模的如此大幅縮水呢？

首先，低利率環境是銀行理財規模縮水的核心因素。收益是理財產品的核心吸引力，當這一根基被動搖，市場需求自然難以維系。當前全球利率中樞下移，國內無風險利率持續處于低位，銀行理財產品的底層資產收益率同步承壓，曾經能夠跑贏存款、實現穩健增值的優勢逐漸弱化。

對投資者而言，購買理財的核心訴求是在風險可控的前提下獲取超額收益，當理財產品的預期收益率不斷逼近甚至低于存款利率，其性價比便大幅縮水。這種收益落差帶來的心理預期轉變，直接導致投資者對理財產品的認購意愿降溫，原本穩定的理財客群開始轉向觀望，新增資金更是裹足不前。

更關鍵的是，低利率環境下，理財產品的凈值波動被放大，投資者不僅要承受收益下滑的落差，還要面對凈值波動帶來的心理焦慮，這種雙重壓力進一步削弱了理財的吸引力。可以說，收益競爭力的流失，是銀行理財規模縮水的根本動因，也是市場信心流失的起點。

其次，銀行傳統業績考核節點的影響不可忽視。一季度末作為銀行傳統的業績考核節點，不可避免地觸發了“理財搬家”的短期制度性摩擦。在中國的商業銀行體系中，一季度往往是“開門紅”的關鍵戰役，存款指標不僅是各行考核的重中之重，更是維系銀行流動性指標、信貸擴張能力的基石。在當前信貸需求相對疲弱、銀行面臨典型的“資產荒”與“負債荒”結構性矛盾的背景下，穩定且低成本的存款成為了最稀缺的戰略資源。

因此，我們看到了一個頗具中國特色的金融現象，在季末考核的壓力下，銀行基層網點和客戶經理存在極強的主觀能動性，通過話術引導、營銷資源傾斜甚至內部轉移定價等手段，引導客戶將即將到期的理財資金轉為表內存款。這種跨部門、跨表內外的資金騰挪，雖然從全市場角度看并未導致資金流出金融體系，但在客觀上卻造成了理財規模的劇烈失血。

第三，理財向保險搬家潮持續升溫。目前，保險正成為承接理財外溢資金的最大蓄水池，而這種現象的本質是金融產品在“確定性溢價”上的降維打擊。在當前的財富管理市場中，投資者越來越表現出強烈的“求穩”心態。相比之下，盡管保險產品的預定利率也在下行通道中，但其特有的保本保息、復利增值以及身故保障等附加屬性，在長期的資產鎖定上提供了銀行理財無法比擬的“剛性兌付”心理暗示。

特別是在當前的環境下，增額終身壽險、年金險等產品在營銷端被包裝成了“完美替代品”，直接精準打擊了銀行理財的受眾群體。從產業替代的邏輯來看，當理財產品的波動屬性讓位于保險產品的確定性時，資金從高波動、低收益的理財市場流向具有相對可觀利率水平且帶有保障屬性的保險市場，是一種完全理性的消費者選擇，這也是理財產品在當前競爭格局下被市場部分拋棄的根本原因。

第四，銀行理財依然是財富保值增值的重要渠道。長期來看，一季度的規模縮水，既有低利率環境下收益下滑的根本原因，也有考核節點、理財搬家等短期因素的疊加沖擊，這些因素共同構成了短期的陣痛，但并未改變理財市場的核心價值與長期邏輯。

從市場利率來看，任何利率周期都有起伏，當前低利率環境終將隨著經濟復蘇、市場回暖逐步改善，理財產品的底層資產收益率也將隨之修復，收益競爭力自然會逐步回升。從短期因素來看，考核節點是周期性現象，理財搬家是市場替代效應的階段性體現，這些因素都具有明顯的短期性，隨著時間推移會自然消退。

更重要的是，銀行理財的核心優勢依然穩固，它兼具流動性與收益性，風險可控，能夠滿足大多數投資者穩健增值的需求，這是其他金融產品難以完全替代的。在居民財富配置需求持續增長的大背景下，理財作為資產配置的壓艙石，依然是投資者平衡風險與收益的重要選擇。