今年A股漲幅最猛的，不是AI芯片，不是算力租賃，而是一家織布的公司，叫做宏和科技。

去年4月，宏和科技的股價只有6塊多，現在已經翻了20倍以上，“易中天”看到這個漲幅都得叫它一聲大哥。

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行情景氣，老板已經“美美套現”

昨天，宏和科技一紙公告稱，公司董事長、總經理毛嘉明及董事會秘書鄒新娥減持計劃已實施完畢。董事長毛嘉明減持總金額約3563.85萬元，董秘鄒新娥減持約1094.55萬元。

宏和科技主要生產的是電子級玻璃纖維布，業內簡稱電子布。電子布，顧名思義就是一塊布，但這張布卻是電路板的“鋼筋骨架”。

蓋樓需要鋼筋，造電子設備就需要電子布。它用直徑不到9微米的超細玻纖紗織成，跟樹脂、銅箔壓在一起，變成覆銅板；覆銅板再經過蝕刻、鉆孔，就做成了PCB電路板。

圖片來源：宏和科技官網

沒有PCB，手機、電腦、新能源車、AI服務器，全是一堆廢鐵，沒有電子布，再強的算力也等于零，芯片連電都通不上。

電子布這波行情有多離譜呢？

2024年還在產能過剩、價格內卷、廠家虧錢躺平；2025年下半年悄然反轉。到了2026年，直接失控，高端石英布漲價超150%，頂級AI專用布需求暴增16倍，全品類現貨全部斷供。

有機構調研發現，許多部分玻纖廠家的電子布庫存只剩1周，下游采購不付全款、不駐廠蹲守，根本拿不到貨。

據說，多家PCB電路板大廠的采購團隊長期駐扎電子布工廠，產品剛下生產線、還沒打包完畢，直接現場裝車拉走，根本不走常規倉儲流程，晚來一步直接沒貨。

能拿到貨，采購經理都得給工廠“磕一個”。

和內存類似，AI服務器對PCB的要求極高，普通電子布扛不住高頻高速信號，必須用低介電特種電子布。而宏和科技恰恰是這個細分賽道的龍頭，產品全面進入全球領先PCB廠商供應鏈，客戶全是國際大廠。

而且電子布產線擴產非常慢，新建一條高端產線要兩年以上，但AI服務器的需求每季度都在翻倍，這個供需缺口2027年前根本緩解不了。

02

AI造富，賺錢的全是賣鏟子的？

從GPU到HBM，再到覆銅板、電子布，AI產業的造富浪潮一浪接一浪。

而日本一家知名味精廠——味之素，最近也意外站上了風口。它的產品與宏和科技類似，是一層膜，卻是高端芯片封裝不可或缺的基石。

咱們吃的味精，在生產過程中有許多副產物，有一種副產物被味之素研發成了ABF膜（味之素積層膜），是芯片封裝基板里的絕緣膜。

在封裝基板中，每兩層電路之間都必須夾一層ABF絕緣材料，防止信號串擾。沒有它，幾十層微米級銅線路堆疊時高頻信號互相干擾，芯片將形同廢鐵。

AI時代的到來，徹底打破了ABF原有的供需平衡。一顆高性能AI芯片所需的ABF是普通PC芯片的10倍以上。預計到2028年，全球ABF市場規模將突破150億美元，AI相關需求占比飆升至75%，取代PC成為第一大應用場景。

然而，全球高端ABF產能幾乎被味之素壟斷。面對爆炸性需求，味之素僅僅計劃到2030年前投資250億日元將產能提升50%，年均增幅約10%，相比AI的飛速增長可謂杯水車薪。

去年，味之素全年營業利潤達1811億日元，同比增長13%。其中，以ABF為核心的電子材料業務營業利潤高達546億日元，同比暴增35%，占公司整體利潤的30%，而這項業務的銷售額僅占總營收的6%。

你是不是想問，ABF膜咱們不能國產替代嗎？小新發現，不久前，蓮花味精旗下的蓮花科創，花了1.03億收購紐菲斯（一家ABF膜研發企業）51%的股權，開始復刻這條調味品到AI的成功之路。

對于蓮花味精的AI事業來說，中國是全球最大的PCB生產基地，在高端服務器PCB領域已形成完整產業生態，這種“近水樓臺”的產業鏈位置，為國產ABF膜提供了寶貴的驗證窗口。

可見，AI產業越往上游，供需缺口越大，利潤越豐厚——這才是真正的“隱形冠軍”發跡之道啊。