上海
5月11日，株洲科能新材料股份有限公司（下稱 “株洲科能”）IPO申請獲受理。這是公司繼2025年10月主動撤回首次IPO申請后，時隔半年再度沖擊科創板。
株洲科能成立于2011年，主營鎵、銦、鉍等稀散金屬高純材料的研發、生產與銷售，產品下游覆蓋半導體、光伏、電子信息等領域。公司業務高度聚焦，2023-2025年鎵、銦、鉍三大核心產品收入占主營業務收入比重分別達95.47%、96.57%和97.49%。
據悉，本次IPO株洲科能擬募資約5.6億元，投向半導體高純材料產能擴建、稀散金屬研發中心建設及補充流動資金等。
株洲科能的首次IPO歷程，可謂一波三折。公司曾于2023年6月首次申報科創板并獲受理，歷經兩年審核后，于2025年10月31日主動撤回申請，表面上看，此次撤材料系公司“根據自身業務發展規劃需要”。
但僅兩個月后的12月，上交所便對株洲科能及相關保薦代表人出具監管警示，指出公司存在研發投入披露不準確問題，部分廢料損失、員工薪酬計入研發費用依據不充分，涉及金額441.17萬元，占2021-2023年累計研發投入的5.19%。
同時，公司還存在研發工時錯記、多記、記錄矛盾，內控單據不完整，物流簽收記錄缺失等問題、經營現金流持續大額為負、實控人持有海外永久居留權等問題。
從最新財務表現來看，盡管賬面盈利持續增長，但株洲科能經營現金流的問題始終未曾解決。財務數據顯示，2023 年、2024 年、2025 年公司營業收入分別為6.09億元、7.87億元、10.27億元，歸母凈利潤分別為3956.19萬元、7199.24萬元、1.36億元。
與盈利增長相悖的是，公司經營活動現金流量凈額連續三年為負，2023 年為-1.27億元，2024年擴大至-3.3億元，2025年為-1.89億元，三年累計凈流出超6.4億元。現金流持續承壓，主要系業務擴張下原材料備貨增加、采購預付款占比高，疊加下游客戶信用期較長導致回款滯后，資金被上下游同時占用。
此外，株洲科能呈現出典型的家族控股特征。招股書顯示，公司實控人趙科峰、唐燕夫婦分別直接持股23.74%、2.93%，并通過持有科能先進100%的股權控制公司27.05%的股份。此外趙科峰還通過株洲凱聯、株洲新聯誠兩個平臺分別間接控制6.01%的股份、1.31%的股份。
不僅如此，趙科峰弟弟趙科湘、妹妹趙曉江分別持有公司2.78%、0.19%股份。由此計算，趙氏家族合計控制公司64.01%的股份。
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