北京
百度交出了一份“轉(zhuǎn)折”意味濃厚的業(yè)績，公司的增長引擎首次實(shí)現(xiàn)換擋，但換擋的陣痛還在延續(xù)。
5月18日，百度發(fā)布2026年Q1財(cái)報(bào)，一般性業(yè)務(wù)（原百度核心）收入260億元，同比增長2%，自去年Q2以來首次重回正增長。
其中，傳統(tǒng)在線營銷服務(wù)收入為126億元，同比下滑22%；而主要由智能云構(gòu)成的其他業(yè)務(wù)收入為134億元，同比增長42%，營收規(guī)模首次在單季度內(nèi)超越在線營銷，占百度一般性業(yè)務(wù)比重達(dá)52%。
百度創(chuàng)始人、CEO李彥宏在財(cái)報(bào)中表示，百度的核心AI新業(yè)務(wù)首次在一般性業(yè)務(wù)收入中占比過半，表明AI已經(jīng)成為百度的核心驅(qū)動(dòng)力。
具體來看，去年Q3百度首次在財(cái)報(bào)中詳細(xì)披露AI相關(guān)的業(yè)務(wù)進(jìn)展，主要將其分為三個(gè)部分：智能云基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、AI原生營銷服務(wù)，今年Q1這三個(gè)業(yè)務(wù)的收入分別為88億元、25億元、23億元。
其中云基礎(chǔ)設(shè)施增長最快，同比增幅為79%，AI原生營銷服務(wù)同比增長36%，AI應(yīng)用的收入同比基本持平。
這是財(cái)報(bào)中相對(duì)樂觀的一面，但拉遠(yuǎn)視角看，AI業(yè)務(wù)的高增長尚未能完全對(duì)沖廣告下滑帶來的利潤侵蝕。
Q1百度一般性業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤為39.5億元，同比下滑18%；經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤為44.3億元，同比下滑30%。
事實(shí)上，從2024年Q4開始，百度的經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度同比負(fù)增長，今年Q1降幅雖有所收窄，但盈利能力的下行趨勢(shì)尚未真正止住，這也是從傳統(tǒng)的高毛利廣告業(yè)務(wù)，向以云業(yè)務(wù)為核心的新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，所帶來的必然結(jié)果。
在一系列數(shù)字變化的背后，今年Q1，百度在業(yè)務(wù)層面也做了相應(yīng)的調(diào)整。
1月，百度從MEG（移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群）中拆分出百度文庫與百度網(wǎng)盤，成立新的PSIG（個(gè)人超級(jí)智能事業(yè)群組），主要聚焦個(gè)人AI應(yīng)用場(chǎng)景，由百度集團(tuán)副總裁王穎負(fù)責(zé)。
同一個(gè)月，百度AI芯片子公司昆侖芯正式以保密形式向香港聯(lián)交所提交主板上市申請(qǐng)，AI基礎(chǔ)設(shè)施的拼圖逐漸被完整地呈現(xiàn)出來。
年初，李彥宏把“芯、云、模、智能體應(yīng)用”協(xié)同發(fā)展，文心大模型API調(diào)用收入增長等寫入自己2026年的OKR，并希望這一年百度智能云能夠從跑通路徑進(jìn)化到跑贏大盤。
AI從廣告手中接過公司驅(qū)動(dòng)增長的“大旗”，這既是百度的主動(dòng)押注，也是本季度廣告業(yè)務(wù)下滑幅度創(chuàng)下近兩年來新高的被動(dòng)選擇。
截至發(fā)稿，百度港股股價(jià)為134.7港元/股，市值為3666.56億港元，年初至今上漲2.43%。
（策劃/制圖：王漢星）
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