上海
5月20日，馭勢科技(北京)股份有限公司（簡稱“馭勢科技”）登陸港交所，開盤價報56港元，較發行價60.3港元跌幅達7.13%。截至午盤報58.5港元，總市值達94億港元。馭勢科技本次全球發售1,446.12萬股，每手50股，所得款項凈額約7.95億港元。
馭勢科技是一家專注于無人化L4級自動駕駛技術的自動駕駛解決方案供應商，主要面向機場、廠區等封閉場景中的商用車應用。根據公司招股書，其自動駕駛解決方案包括自動駕駛車輛解決方案、自動駕駛套件解決方案、自動駕駛軟件解決方案及自動駕駛車輛租賃服務。公司L4級車輛設計為無需配備后備安全員即可運行，從而在適用場景中實現無人駕駛功能。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2025年收入計，馭勢科技在大中華區機場場景及廠區場景商用車L4級自動駕駛解決方案供應商中均位列第一，市場份額分別為90.5%及31.7%。不過，在大中華區封閉場景中商用車L4級自動駕駛解決方案整體市場中，公司2025年市場份額為3.1%，顯示其在機場、廠區等細分場景優勢突出，但在整個封閉場景商用車L4市場中的總體份額仍有限。
從財務表現看，馭勢科技收入保持增長。2023年至2025年，公司收入分別為1.61億元、2.65億元及3.28億元；毛利率分別為48.8%、43.7%及51.1%。其中，2025年自動駕駛車輛解決方案收入為1.95億元，自動駕駛軟件解決方案收入為1.21億元，兩項合計構成公司主要收入來源。
不過公司目前仍處于虧損狀態。2023年至2025年，馭勢科技年內經調整虧損凈額分別為 1.81億元、1.61億元、1.69億元。同期，公司研發開支分別為1.84億元、1.96億元及2.34億元。2025年調整后虧損擴大，招股書解釋主要由于研發開支較高。
馭勢科技創始人、董事長兼CEO吳甘沙此前曾接受《福布斯中國》專訪。在《扎根萬億級市場，馭勢科技如何打造“真·無人駕駛”？》中，吳甘沙將公司的目標概括為“全場景、真無人、全天候”，并表示公司的理想并不局限于某幾個場景，而是在全場景真正實現無人駕駛。
馭勢科技的技術團隊也曾獲得《福布斯中國》關注。2021年，馭勢科技定位算法架構師及團隊負責人馮景怡、預測算法工程師劉浩泉入選《福布斯中國》30 Under 30榜單，所屬類別均為“工業、制造、能源和環保”。
從早期提出“全場景、真無人、全天候”，到如今以機場、廠區等封閉場景商業化案例登陸港股，馭勢科技的上市為外界觀察L4自動駕駛從技術敘事走向產業落地提供了一個樣本。公司當前的核心看點在于，能否在維持機場、廠區細分市場領先優勢的同時，將其自動駕駛能力復制到更多場景，并在收入擴大的過程中逐步改善虧損。
封面來源：福布斯中國專訪
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
