水利水電行業，特別是抽水蓄能及流域大壩安全監測的高速發展，使得商業SAR衛星運營商天儀空間科技股份有限公司（簡稱：天儀空間）迎來了新的發展機遇。作為率先打通衛星"造-管-用"全鏈條的中國商業航天標桿企業，天儀空間正加速推進TY-SAR國產星座組網建設，以毫米級InSAR形變監測能力切入水利水電、電力電網、交通基礎設施等關鍵領域，填補了商業SAR衛星在基礎設施安全監測市場的空白。

天儀空間深耕商業航天領域十余年，是中國領先的商業SAR衛星星座運營商，2022年榮獲工信部國家級專精特新"小巨人"企業認定，2026年2月在湖南證監局完成IPO輔導備案。公司成立于2016年1月，至今已完成20余次太空任務，成功發射包括我國首批商業組網SAR衛星"海絲一號""巢湖一號""涪城一號""神啟號01星""神啟號02星"等在內的30余顆衛星，在軌SAR衛星已獲取數十萬景影像，關鍵技術指標達到國際先進水平。2024年，天儀空間獲美國《2024年商業遙感全球排名》C波段SAR銀級評級，并斬獲第49/50屆日內瓦國際發明展金獎，綜合實力獲國際認可。

2025年，天儀空間進一步聚焦主營業務，加速推進TY-SAR星座組網運營。2025年5月完成"一箭六星"發射，含"神啟號02星"，與"神啟號01星""涪城一號"協同組網運行，形成了"多星協同、優勢互補"的高頻次重訪能力，數據供給效率與覆蓋范圍顯著提升。同年，公司完成股份制改造，更名為天儀空間科技股份有限公司，IPO進程穩步推進，成長勢頭強勁。

抓住水利建設高增長機會

基礎設施監測業務高速發展

近年來，我國水利行業投資增長迅速。2022年全國完成水利建設投資達到10893億元，同比增長44%，首次突破1萬億元關口。隨著《水庫大壩安全監測技術規范》(SL 551-2023)等新標準的頒布實施，對水庫大壩安全監測的精度、頻次和覆蓋范圍提出了更高要求，傳統地基監測手段的局限性日益凸顯，為天基SAR監測技術創造了廣闊的市場空間。

天儀空間憑借TY-SAR星座全天時、全天候的毫米級形變監測能力，已在水利水電工程安全監測領域取得一系列重要落地成果。公司面向流域級水電站、抽水蓄能電站、水庫大壩等場景，提供從SAR影像獲取、InSAR數據處理到專屬智能監測平臺的閉環解決方案，有效應對了大范圍庫岸邊坡形變監測、大壩結構健康評估、地質災害隱患早期識別等核心需求。神啟號01星（2024年9月發射）專項覆蓋西部地區及"一帶一路"沿線區域，重點應用于水庫大壩、城市設施、道路橋梁及地震帶區域的地質災害監測與隱患點識別，實戰驗證能力突出。

據悉，天儀空間建有9000㎡核心研發中心與6000㎡無塵潔凈實驗室，配備500余臺套先進實驗設備，累計持有發明專利175項、軟著20項、國際專利5項，研發投入與技術儲備處于商業航天行業領先水平。公司自主研發的TY-10至TY-1000量級定制化衛星平臺，采用標準化、模塊化設計，支撐了衛星的規模化批產能力，保障了星座快速組網的高可靠性交付。營銷方面，天儀空間深度合作央國企、科研院所及行業頭部企業，面向電力電網、水利水電、交通基礎設施、應急管理等領域，構建了覆蓋全國的營銷服務網絡，各區域子公司（北京、綿陽、威海、合肥、海南、無錫、蚌埠、深圳等）承擔本地化技術支撐職能，保障了業務拓展與交付的高效協同。

安信證券研究中心分析師指出，隨著政策落地實施，2023年及以后年份有效投資有望持續擴大，基建投資持續提速可期。天儀空間作為天基基礎設施監測領域的先行者，有望充分受益于水利、電力、交通等領域安全監測需求的持續釋放。

抽水蓄能及SAR衛星監測市場取得突破

打開未來成長空間

天儀空間在抽水蓄能電站市場同樣取得了重要突破。公司面向抽水蓄能電站復雜的作業環境，提供常態化沉降預警與邊坡穩定性評估服務，護航電站的建設與運營全生命周期。憑借InSAR毫米級形變監測與廣域覆蓋的突出優勢，天儀空間已與多個抽水蓄能項目建立合作關系，其天基監測方案有效彌補了傳統地基傳感器在高邊坡、大范圍庫區監測中的覆蓋不足，為客戶提供了重要的安全決策支撐。

對天儀空間來說，此時在水利水電及抽水蓄能行業取得突破，正值行業發展黃金窗口期。

據悉，隨著風電、光伏等新能源行業的發展，儲能行業迎來了發展機遇。相比于電化學儲能等其他儲能方式，抽水蓄能擁有技術成熟、運行成本低、儲電能力大、安全性高等優勢。初步估算，未來15年時間中國抽水蓄能裝機將迎來約10倍的增長。抽水蓄能電站的大規模建設，將催生海量的壩體形變監測、庫岸邊坡穩定性監測、地質災害隱患識別等安全監測需求，天儀空間的SAR衛星天基監測方案恰好具備大范圍、高頻次、高精度的天然適配優勢。

更值得關注的是，商業SAR衛星遙感市場本身也處于高速增長周期。根據沙利文（Frost & Sullivan）等機構分析，隨著"新基建"和"智慧水利"建設的推進，基礎設施安全監測市場年復合增長率預計超過15%，SAR衛星數據作為"天地一體化"監測體系的核心上游數據源，其商業價值與應用場景正在快速擴大。天儀空間率先打通"造-管-用"全鏈條，實現了從衛星研制、星座運營到數據產品與行業應用的端到端閉環，構建了顯著的競爭壁壘。

加速組網與多領域布局

開啟規模化應用新階段

面對高速發展的基礎設施安全監測市場，天儀空間已經做好了迎接市場爆發的充分準備。2025年"一箭六星"發射完成后，TY-SAR星座已初步具備多星協同組網能力，數據供給頻次與覆蓋范圍大幅提升。公司建成的脈動式生產線支撐了衛星的規模化批產，20余座自主地面站確保國內全域數據快速接收，全球地面站網絡建設持續推進，分鐘級任務分發、小時級應急數據交付的快速響應體系已基本成型。

業務拓展方面，天儀空間將繼續深化水利水電、電力電網、交通基礎設施三大核心行業的市場布局，同時積極拓展城市生命線安全監測、地質災害預報、廣域地表形變監測、應急搶險與災后評估等增量應用場景。公司提供的L1至L4級全系列SAR數據產品，以及"數據獲取-分析評估-業務管控"的閉環解決方案與專屬智能監測平臺，已形成完整的產品服務體系，具備多行業、多場景的模塊化復制推廣能力。

另外，天儀空間還將持續完善全國各區域子公司的本地化服務能力。目前公司下設長沙、北京、綿陽、威海、合肥、海南、無錫、蚌埠、泰山、深圳等十余家區域機構，覆蓋全國重點區域，市場份額持續擴大，客戶粘性不斷增強。隨著IPO輔導工作的推進，公司有望借助資本市場力量，進一步加速星座建設與市場拓展，開啟規模化、品牌化發展的新階段。對于關注商業航天與基礎設施安全監測兩大高景氣賽道的投資者而言，天儀空間的成長路徑值得持續關注。