文 | 預(yù)見能源

一筆1萬元注冊資本的物流公司，備案了75億元的儲能大項目。

預(yù)見能源近期了解到，內(nèi)蒙古智聯(lián)匯通物流有限公司以備案主體的身份，上報了一個年產(chǎn)30GWh大容量電芯的儲能智造項目，總投資75億元。值得深挖的是，這家公司于2026年3月24日注冊，由阿拉善地方國資100%持股，經(jīng)營機動車修理和道路貨物運輸，注冊資本僅僅1萬元。

聽起來很荒誕，但這已經(jīng)成為不少地方國資布局新能源賽道時，所采用的“小馬拉大車“的慣用打法。

比如，今年3月，黑龍江省能源局公示的項目備案信息顯示，5個200MW/800MWh級獨立儲能項目在同一天完成備案，總投資超35億元，地方國企拿下了其中3個項目，總投資19.2億元。

內(nèi)蒙古巴彥淖爾市屬國企以土地和廠房入股，晶澳太陽能以品牌和技術(shù)入股，合資成立晶澳淖爾新能源，打造5GW高效光伏組件項目，總投資14億元。就連遠(yuǎn)在安徽黃山的國資也沒有缺席，采用“基金+并購貸”模式并購上市公司光洋股份，用“協(xié)議收購+放棄表決權(quán)”方式入主銳新科技，以資本手段把產(chǎn)業(yè)“搬”到本地來。

地方政府正在新能源賽道發(fā)明一種新的“占位術(shù)”：花最小的成本占住最大的坑，再慢慢找人填。

為什么“占坑”比“建廠”更緊迫

這套玩法能跑通，前提是項目備案門檻足夠低。儲能項目實行備案制，備案本身不需要實繳資本與投資額掛鉤。

政策端口，今年3月，內(nèi)蒙古印發(fā)第一批獨立儲能清單，31個項目總計8.15GW/32.6GWh；5月第二批再加22個項目、5.55GW/22.2GWh。阿拉善在兩批清單中都是規(guī)模最大的盟市之一。備案窗口期有限，誰能最快把名字報上去，誰就拿到了項目資源配額。

但占坑不等于可以躺平。內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局明確要求，列入清單的項目3個月內(nèi)必須形成實際工作量，否則直接移出。備案只是一個計時器的啟動鍵，抓緊找合作方進(jìn)場才是地方政府真正要做的事。

更深層的原因在于，內(nèi)蒙古設(shè)置了明確的收益預(yù)期。2026年度獨立儲能電站向公用電網(wǎng)放電量的補償標(biāo)準(zhǔn)定為0.28元/千瓦時。這種政策的確定性，給社會資本提供了入場的安全墊。

地方國資如此熱衷于占坑，跟考核機制也脫不了關(guān)系。各地正在把懂經(jīng)濟(jì)、會招商的干部派到產(chǎn)業(yè)一線，大項目簽約額和落地成績單直接關(guān)系到晉升評價。

在這種體系下，備案一個大項目是最快“出成績”的方式。至于后續(xù)能不能真正投產(chǎn)、產(chǎn)生稅收，那是第二道題。

產(chǎn)業(yè)鏈上的生存機會正在重新分配

這種玩法帶來的最直接影響，是產(chǎn)業(yè)鏈分工的悄然重構(gòu)。

國資不再親自下場做制造，而是扮演“平臺商”角色。手握備案權(quán)、土地、政策和一部分資金，然后開放場景給民企。民企帶著技術(shù)、運營能力和供應(yīng)鏈進(jìn)場，各自拿自己最擅長的那一塊。

在產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，不同規(guī)模的企業(yè)正在尋找自己的位置。青海海東5GWh鈉離子電芯項目，由深圳國資委旗下貝特瑞集團(tuán)與廣州國資聯(lián)合投資，年產(chǎn)值預(yù)計60億元。浙江慈溪推動本地國資與德業(yè)儲能合資成立寧波德匯新能源，共同開拓電網(wǎng)側(cè)及工商儲能市場。

對儲能制造企業(yè)來說，這些信息意味著提供了一個有保障的市場入口。內(nèi)蒙古儲能電站項目清單釋放出的設(shè)備需求，就是裝備制造產(chǎn)能最直接的消化渠道。當(dāng)下游發(fā)電站用戶手握可預(yù)測的訂單窗口，中游系統(tǒng)集成商就有了與上游電芯廠商談判的籌碼。也就是說，誰先與地方國資建立起合作關(guān)系、鎖定一個區(qū)域市場的配套產(chǎn)能，誰就能在激烈競爭中獲得更多確定性。

根據(jù)中國經(jīng)營報的報道，今年一季度，儲能鋰電池出貨量同比增長139%，頭部企業(yè)訂單已排到2026年底甚至2027年第二季度。

但行業(yè)冷暖轉(zhuǎn)換的速度，參與者心里都清楚。

目前行業(yè)公認(rèn)的是大容量電芯將在2026年迎來爆發(fā)式增長，預(yù)計2027年成為主流。寧德時代的587Ah電芯出貨量已突破5GWh，并批量落地內(nèi)蒙古卜爾漢圖2.4GWh、寧夏寧東1.2GWh等標(biāo)桿項目。阿拉善規(guī)劃的30GWh大容量電芯產(chǎn)能，瞄準(zhǔn)的正是在這個技術(shù)賽道的產(chǎn)業(yè)高地。

75億備案背后潛藏的風(fēng)險

儲能行業(yè)火爆的情況下，項目最大的風(fēng)險，從來不在備案階段，而在經(jīng)濟(jì)賬能不能算過來。

湖南是中國儲能裝機量增長較快的省份之一，裝機速度跑在了市場機制前面。據(jù)預(yù)見能源了解到，2025年7月，湖南省31座獨立儲能電站累計收益為負(fù)3192萬元，充電均價0.64元/kWh，放電均價僅0.45元/kWh，充放電價差倒掛約0.19元/kWh，業(yè)內(nèi)調(diào)侃這是“高價充電、低價放電”的買賣。

雖然湖南省執(zhí)行了過渡性補償機制，即充放電價格倒掛產(chǎn)生的虧損由未配儲的新能源企業(yè)分?jǐn)偅娋W(wǎng)在次月退還，但這本質(zhì)上是一種事后調(diào)節(jié)。中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟高級政策研究經(jīng)理張佳寧曾指出，“這是湖南省在現(xiàn)貨電力市場尚未啟動前的一種過渡性機制”，兩年試運行期結(jié)束后走向尚不明朗。

同在湖南的雪天鹽業(yè)更直接，2025年1月停止了衡陽百兆瓦級鹽穴壓縮空氣儲能創(chuàng)新示范項目，終止公告里給的理由是：“湖南新型儲能供給過剩、容量租賃低價競爭、缺乏政策有效疏導(dǎo)，項目收入不及預(yù)期。”

事實上，2025年以來，儲能行業(yè)已有超270億元項目宣布調(diào)整計劃，17家企業(yè)延期或終止儲能項目。

備案時算的賬，到投產(chǎn)時可能完全變了模樣。從備案到投產(chǎn)動輒兩三年，在此期間儲能設(shè)備價格、容量租賃收益率、并網(wǎng)政策都可能發(fā)生重大變化。

江蘇、浙江的容量租賃價格已從2024年的200-400元/千瓦·年跌至2025年的100-150元/千瓦·年，部分中小企業(yè)為搶訂單甚至報出80元的低價。

更值得警惕的是光伏產(chǎn)業(yè)的“前車之鑒”。五年前，光伏也是各地爭搶的香餑餑，地方政府出地、出錢、代建廠房，企業(yè)出技術(shù)、出品牌。但2025年以來，地方國資起訴光伏公司的糾紛集中爆發(fā)。比如之前預(yù)見能源報道的億晶光電與安徽國資對簿公堂一事。

這些企業(yè)有一個共同點：跨界、押注技術(shù)路線、抗風(fēng)險能力弱。愛康科技已退市，寶馨科技連續(xù)9個季度虧損超10億元。地方國資贏了官司，錢能不能追回來，是另一回事了。

儲能會不會重蹈光伏的覆轍？這是一個所有參與方都不能回避的問題。

1萬元注冊資本去備案75億元的項目，考驗的不只是這套模式的可持續(xù)性，更是風(fēng)險控制機制能否跑在產(chǎn)能落地之前。

對產(chǎn)業(yè)鏈上的民企來說，機會與警示并存。機會在于，地方國資在以前所未有的開放姿態(tài)尋找合作伙伴，用政策資源和市場確定性來交換技術(shù)和產(chǎn)能。警示在于，合作的基礎(chǔ)仍然是地方政府的項目資源盤有多大——當(dāng)一個地級市的儲能裝機容量消化不了配套的制造產(chǎn)能時，這套模式就會面臨考驗。

備案容易，落地難。占坑容易，做實業(yè)難。

預(yù)見能源也會繼續(xù)觀察儲能產(chǎn)業(yè)的未來。