四川
5月30日，證監會官網披露了MiniMax Group Inc.首次公開發行股票并上市輔導備案報告，中信證券擔任其輔導機構。
這意味著，MiniMax（00100.HK）正式啟動A股上市輔導，沖刺A+H雙上市平臺。公司為“AI大模型六小龍”中第二家登陸資本市場的企業，2026年1月9日正式登陸港交所，從成立到敲鐘用時四年多，創下全球AI公司從創立至IPO的最快紀錄。
圖據視覺中國
在此之前，比其早一天登陸港股的智譜（02513.HK），已于今年2月簽署A股輔導協議，并增聘國泰海通為科創板輔導機構，與中金公司組成“雙券商”陣容，“大模型雙雄”或將會師A股。
MiniMax在港股上市后，股價一路走高，在3月18日觸及1330港元的最高點，登頂港股第一高價股；隨后股價開始回調，并逐漸被智譜超越。截至5月29日收盤，MiniMax收報840港元，較發行價165港元，累計漲幅超過409%，市值為2635億港元；智譜報收1595港元，較發行價116.2港元，累計漲幅超過1272%，市值為7111億港元；智譜和Minimax的市值已相差4000多億港元。
5月22日，恒生指數公司發布季檢結果，MiniMax、智譜雙雙納入恒生科技指數，本次指數調整將于6月8日起生效。
MiniMax是一家非常年輕的公司，招股書顯示，2025年公司CEO閆俊杰36歲、COO贠燁祎31歲、大語言模型負責人趙鵬宇29歲、視覺模型負責人周彧聰32歲。公司共有385名全職員工，平均年齡約29歲，其中研發人員占比超過七成。
CEO閆俊杰為公司創始人，出生于河南，2006年考入東南大學數學學院，博士畢業于中國科學院自動化研究所，又在清華大學計算機系從事博士后研究。博士期間，閆俊杰加入商湯科技，曾任商湯集團副總裁、研究院副院長和智慧城市事業群CTO，主導構建了通用的計算機視覺技術體系與智慧城市平臺。
2022年初，閆俊杰在上海正式創立MiniMax。公司戰略投資人包括米哈游、阿里、騰訊等；財務投資人包括高瓴、IDG、紅杉等。MiniMax全球發售后，主要股東包括AlphaEXP、阿里巴巴中國控股、員工持股平臺MiniMaxGene、米哈游集團等。其中，AlphaEXP為最大股東，持有公司19.96%的股權，該公司由閆俊杰通過其全資公司間接持有。
從公司業績看，MiniMax的收入規模低于智譜，虧損也小于智譜。
2025年，MiniMax總收入7903.8萬美元，同比增長158.9%，超過70%收入來自國際市場；年內虧損18.72億美元，經調整凈虧損約2.5億美元（約17.3億元人民幣），經調整凈虧損率較上年同期大幅收窄。
公司毛利為2007.9萬美元，較上年同期增加437.2%；毛利率為25.4%，較上年同期提升13.2個百分點。公司表示，這得益于模型及系統效率的提升以及基礎設施配置的優化。分產品看，AI原生產品收入占比超六成，開放平臺及企業服務收入同比激增197.8%，商業化路徑日益清晰。
另據MiniMax5月28日披露的最新業務數據：MiniMax服務的全球企業和開發者客戶數已超百萬，較半年前增長5倍；全球用戶規模約3億。過去兩個月，MiniMax年化經常性收入（ARR）實現超過100%的增長。
編輯 陶玥陽 肖世清 綜合公開信息、e公司等
審核 王光東
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