終于，靴子落地。5月18日，公募明星基金經(jīng)理正式加入高瓴旗下二級私募瓴仁投資。

此前，金石曾在5月獲悉，鮑無可將加盟高瓴旗下二級私募；而招商基金原明星經(jīng)理翟相棟也傳聞加入瓴仁，由于其離職時間為8月，由于公奔私一年緘默期，翟相棟最早也要等到8月才能敲定是否去了瓴仁；此前還有周海棟，同樣傳聞去瓴仁，如今已從華商基金離職一年，并未在 瓴仁發(fā)現(xiàn)其任職信息。

鮑無可，曾任平安證綜合研究所行業(yè)研究員。2009年12月加入景順長城，任研究部研究員、高級研究員，自2014年6月起擔(dān)任股票投資部基金經(jīng)理，離職前任股票投資部執(zhí)行總監(jiān)、基金經(jīng)理。

截至2025年5月，在過去三年市場下行趨勢中，三年收益高達(dá)42%、年化回報超15%，行業(yè)翹楚的存在。但是從其離職近1年業(yè)績來看，鮑無可明顯踏空了節(jié)奏，業(yè)績跑輸基準(zhǔn)。值得注意的是，鮑無可是公募價投的代表。

鮑無可奔走瓴仁背后， 一是限薪風(fēng)波和降本增效導(dǎo)致基金經(jīng)理變動頻繁，而高瓴這類的二級私募待遇會明顯高出很多。

二是作為頂流，不止限薪那么簡單，新規(guī)之下，基金公司的考核壓力以及各種限制比較多，而且公募對短期排名要求甚多，這往往會影響優(yōu)秀的基金經(jīng)理沉下心來研究，影響了初衷。

而這些知名的基金經(jīng)理奔私或選擇知名的平臺型私募，既不限限薪、待遇好，而且可以沉浸研究，從而發(fā)揮自己的特長，何樂而不為。

那為何是瓴仁？上海瓴仁私募成立于21年7月，團(tuán)隊(duì)32人，人民幣基金規(guī)模400-500億。此外，高瓴資本還有一家二級美元基金——HHLR管理有限公司，總部位于新加坡。

天眼查顯示，瓴仁投資實(shí)控人是高瓴，大股東是禮仁，二股東是高瓴資本（持股39.8%），其中，禮仁是高瓴系人民幣證券私募基金管理平臺。

目前瓴仁產(chǎn)品包括卓越長青系列、致遠(yuǎn)長青系列及盛景長青系列。通過第三方渠道購買，300萬是門檻。

值得注意的是，該公司實(shí)控人為許玉蓮，曾在畢馬威擔(dān)任審計(jì)師，在中金擔(dān)任分析師2019年加入瓴仁擔(dān)任合伙人，至今在高瓴系已有6年。

翟寧是該瓴仁私募合伙人，從業(yè)經(jīng)歷極為豐富，曾在招行擔(dān)任風(fēng)控經(jīng)理，08年9月加入華夏基金擔(dān)任北京區(qū)域總監(jiān)，10年加入上投摩根，擔(dān)任北方代銷總監(jiān)，2011年加入知名百億私募淡水泉，任職市場部總監(jiān)；不過在2019年至20年在知名投資公司惠理集團(tuán)旗下惠理投資擔(dān)任副總，2020年加入瓴仁，從執(zhí)行董事做到合伙人。

此外，過往實(shí)操方面，多次精準(zhǔn)逃頂。天眼查顯示，禮仁還參加兩家A股公司的定向增發(fā)，分別是匯川技術(shù)和恩捷股份。

以恩捷為例，2020年9月以72元認(rèn)購1250萬股，投資總額高達(dá)9億。21年Q2減持125萬股，彼時持股已翻倍；21年Q3第十大股東持股956萬股，而 禮仁Q2尚有1125萬股，說明瓴仁Q3至少減持了175萬股，套現(xiàn)金額超4億。

由于21年之后就未再能看到瓴仁持股，不知是否在高點(diǎn)進(jìn)行了清倉？但無論如何，領(lǐng)仁屬實(shí)是在高點(diǎn)進(jìn)行了減持，大概率套現(xiàn)在高位，規(guī)避了此后恩捷膝蓋斬的風(fēng)險。

就在2025年一季度，瓴仁還新晉了麗珠集團(tuán)第十大股東，持有509萬股，彼時公司股價大約30元附近，然后再25年Q3就猝爾離場，同樣提前規(guī)避了下跌風(fēng)險。

但是，瓴仁投資一直以來深耕和擅長的是消費(fèi)與零售、醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)及能夠創(chuàng)造優(yōu)秀現(xiàn)金流回報的重點(diǎn)行業(yè)；而最近兩年消費(fèi)、零售、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)均淪為老登，狗都不理，而光通信、AI算力、存儲等科技小登上演大牛市行情。

所以，瓴仁今年的投資回報情況值得關(guān)注，是堅(jiān)守醫(yī)藥消費(fèi)主線，還是舍棄消費(fèi)擁抱小登？我們將持續(xù)關(guān)注。