5月28日，Anthropic宣布以9650億美元投后估值完成H輪650億美元融資。這不僅是人類歷史上金額最大的一筆AI賽道融資，更標志著Anthropic正式超越OpenAI今年3月披露的8520億美元估值，成為全球估值最高的AI企業。Anthropic快速攀升的估值背后，是企業級市場的強勁需求，其年度經常性收入已從2025年底的90億美元增至超400億美元，年付費超百萬美元的大客戶數量更是指數級增長。

每年收入增長約10倍

Anthropic披露，最新一輪融資由阿爾蒂米特資本（Altimeter Capital）、德拉戈尼爾投資（Dragoneer）、格林奧克斯資本（Greenoaks）和紅杉資本領投。其他投資方還包括德劭集團、黑石、簡街、淡馬錫等。

本輪融資還包含來自多家超大規模云服務商此前已承諾的150億美元投資，包括谷歌此前宣布的400億美元長期投資中的一部分、亞馬遜的50億美元等。另外，存儲三巨頭美光、三星和SK海力士也參與了Anthropic的這輪融資。

據透露，Anthropic在4月下旬收到多份主動融資提案后，開始評估是否以逾9000億美元的估值啟動新一輪融資，并于5月初正式推進深入談判。從啟動到完成僅歷時數周，彰顯出機構投資者對該公司的強烈布局意愿。

談及為何Anthropic如此受追捧，潤米咨詢創始人劉潤認為，OpenAI走的路是"生成"，生成圖片、生成視頻、和消費者對話。這些能力很酷，但它們解決的是C端的問題，讓普通人畫圖、做視頻、聊天，滿足情緒價值。而Anthropic走的路是"邏輯"。邏輯就是判斷、推理、決策，讓企業的銷售審批自動跑起來，讓代碼遷移從幾個月變成幾天，讓風控判斷不需要人盯著。"它解決的是B端的問題，而這些問題很貴。所以才有超過1000家公司每年給Anthropic付超過100萬美元。"

營收數據也支持了上述觀點。據公司CEO Dario Amodei披露，Anthropic自獲得第一筆收入以來，每年收入增長約10倍：2022年ARR約為1000萬美元，2023年約1億美元，2024年12月約10億美元，2025年9月約70億美元，2025年12月約90億美元，2026年2月約140億美元，2026年3月約190億美元，2026年4月約300億美元，至2026年5月已超過440億美元。

作為對照，OpenAI在今年3月披露，其月度營收已達20億美元，按此年化計算約為240億美元。不過，這兩組數據并不完全具備可比性：Anthropic將通過云合作伙伴實現的銷售額計入營收，而OpenAI并未采用相同口徑。

Semi Analysis報告顯示，年消費超過100萬美元的企業客戶從兩年前的十幾家擴大至逾千家；年消費超過10萬美元的客戶數量在過去一年增長了7倍。相較于OpenAI，Anthropic在企業AI支出中的市場份額占比，從2025年初的約10%升至2026年2月的逾65%。

反超OpenAI

Anthropic的估值增長速度堪稱歷史級現象，也富有戲劇性。2021年，當OpenAI前員工Dario Amodei、Daniela Amodei等人愈發擔心公司變得過于商業化，并在安全問題上與OpenAI管理層發生沖突后，他們選擇離開，成立了Anthropic。

回望起點，Anthropic成立之初的A輪融資僅募得1.24億美元。在當時，這家主打AI安全的公司被不少人視為高風險、商業化前景存疑的"有效利他主義"項目；而同期的OpenAI，已憑借微軟的注資手握約10億美元。

轉折點出現在2023年，谷歌率先向Anthropic注資3億美元，換得約10%股權，就此拉開科技巨頭入股Anthropic的序幕。此后Anthropic融資節奏明顯提速，2025年9月，完成130億美元F輪融資，估值升至1830億美元；2026年2月，G輪再融資300億美元，估值進一步攀升至3800億美元，不到半年便告翻倍。而從3800億美元到9650億美元，公司僅用了3個月。

2025年11月底，Claude Opus 4.5發布，該模型主打編程能力，直接推動配套工具Claude Code的采用率激增；后者是一款面向開發者的軟件工具，可調用Anthropic的頂級模型。進入今年1月，Anthropic又推出面向非技術任務的智能體工具Cowork，增長勢頭進一步加快。

Claude模型憑借超長上下文、高安全性與強推理能力，成為不少企業的AI部署首選。5月28日，Anthropic同時發布新模型Claude Opus 4.8，在上一代Opus 4.7的基礎上實現了基準測試成績的全面提升，且價格保持不變。

AI資本競賽繼續

隨著AI模型能力持續提升、企業部署速度不斷加快，面對激增的AI訂單，Anthropic也出現AI算力緊缺的問題，資本需求大幅增長，全球資本繼續向人工智能集中流入，一個新的"萬億美元AI時代"正在加速到來。

放眼整個硅谷，AI競爭已進入白熱化階段。有數據統計，今年以來，亞馬遜、谷歌、微軟、Meta四大科技巨頭AI相關資本支出合計突破6500億美元，形成算力基建的超級競賽。

具體來看，谷歌以1750億至1850億美元支出，重點投入Gemini模型與AI芯片。Meta支出規模達1150億至1350億美元，全面轉向AI基礎設施。微軟則依托與OpenAI合作，在云服務與商業化應用上持續發力。

亞馬遜CEO安迪·賈西此前在股東信中表示，AI是一生一遇的機遇，公司不會保守，目標是成為行業重要領導者。據他披露，當前AWS AI業務年營收已達150億美元，自研芯片業務年收入突破200億美元，保持三位數增長。

過去幾周，Anthropic向云廠商下單大量算力，與亞馬遜云簽署協議，新增高達5吉瓦的容量；與谷歌和博通達成5吉瓦下一代TPU算力協議。Anthropic最近也與馬斯克旗下SpaceX合作，擬在未來三年內向SpaceX支付近450億美元，用于獲取計算資源，以此支持其Claude人工智能軟件的發展。

本月早些時候，Anthropic曾宣布簽署協議，將獲取SpaceX旗下xAI位于孟菲斯的Colossus 1數據中心超過300兆瓦的計算能力，進行AI推理，但當時并未透露具體金額。此后，雙方擴大了合作關系，將SpaceX第二個數據中心的算力也納入其中。

北京商報記者 趙天舒