長江商報消息●長江商報記者沈右榮

知名文具公司晨光股份（603899.SH）再拋回購股份計劃。

5月28日晚，晨光股份發布公告，公司擬實施回購股份計劃，回購金額不低于5億元、不超過10億元，所回購的股份用于員工持股計劃或股權激勵。

這是晨光股份自2022年以來實施第三次回購股份計劃。

就在5月20日，晨光股份派發了2025年年度股利，合計向全體股東派發9.16億元。

晨光股份流動性充足。截至2026年一季度末，公司貨幣資金、交易性金融資產（全部為理財產品）合計69.52億元，是4.88億元有息負債的14.25倍。

流動性充足與晨光股份自身造血能力較強有關。過去15年，公司經營凈現金流持續為正，且2023年至2025年均超過20億元。

與之對應的是，2011年以來，公司營業收入持續增長，且持續盈利，2026年一季度，二者同比雙增。

長江商報記者發現，順應市場變化，晨光股份積極開拓新業務。2025年及2026年一季度，受益于新業務收入托舉，公司營業收入同比延續了增長。

第三次實施回購股份計劃

晨光股份再次實施回購股份計劃，進而向市場傳遞信心。

根據公告，晨光股份的新一輪回購股份方案為，公司擬采取自有資金通過二級市場回購公司已經公開發行的A股股份，回購資金總額不低于5億元、不超過10億元；回購股份用途為，擬用于股權激勵或員工持股計劃；回購股份價格為不超過35元/股。

此次回購股份的期限為自董事會審議通過之日起12個月內。

就在5月28日，晨光股份召開董事會會議，審議通過了上述回購股份議案。

對于實施本次回購股份的目的，晨光股份稱，是基于對公司未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，完善公司長效激勵機制和利益共享機制，增強投資者信心。

晨光股份的本次回購計劃源自公司董事長陳湖文提議。5月21日晚，晨光股份公告稱，公司董事長、實際控制人陳湖文提議公司使用自有資金，以集中競價交易方式回購公司已發行的部分A股股份，并在未來適宜時機用于股權激勵或員工持股計劃，回購資金總額不低于5億元、不超過10億元。

可以說，晨光股份的行事效率較高。5月21日，董事長提議回購，僅過一周，公司形成了正式的回購計劃，并召開董事會會議審議通過了議案，并對外披露。不僅如此，僅過一天，公司就出手回購。

6月1日晚，晨光股份公告，當日，公司通過集中競價交易方式首次回購股份30萬股，最高成交價為23.23元/股，最低成交價為23.10元/股，成交總金額為695.06萬元（不含交易費用）。

長江商報記者發現，這是晨光股份自2022年以來第三次實施回購股份計劃。

2022年11月至2023年2月，公司通過集中競價交易方式回購公司股份285.80萬股，回購金額合計1.5億元。

這是晨光股份上市后的第一次回購。第二次回購計劃在2024年8月至2025年2月期間實施，公司通過集中競價交易方式回購公司股份517.5萬股，回購金額合計1.5億元。

如今，第三次實施回購股份計劃，相較前兩次，第三次回購股份金額大幅增加。

除了積極回購，晨光股份也積極分紅。2026年5月20日，公司完成2025年度利潤分配工作，向全體股東合計派發現金紅利9.16億元，占當年歸母凈利潤的69.88%。

Wind數據顯示，2015年上市以來，晨光股份累計向股東派發現金紅利56.17億元，平均分紅率為45.36%

貨幣資金是有息負債14倍

大幅提高回購股份金額，晨光股份是否具備足有資金來支持實施這一計劃？

晨光股份流動性充足。截至2026年一季度末，公司資產負債率為38.92%，期末，公司貨幣資金29.90億元、交易性金融資產（全部為銀行理財產品）39.62億元，合計為69.52億元。同期，公司有息負債為4.88億元。

通常情況下，列入交易性金融資產攬下的銀行理財產品也可視作貨幣資金。如果以此來計算，公司貨幣資金是有息負債的14.25倍。

此前的2022年至2025年，公司財務費用均為負數，2026年一季度為264.81萬元。這可能受利息收入減少、匯兌損益等影響。

晨光股份資金充足，與股權融資關聯度不高。公司僅在2015年IPO上市時募資7.89億元，此后未再進行增發、發行可轉債等融資，而其IPO募資，僅有1.80億元補充流動資金。

晨光股份流動性充足源于自身造血能力較強。

Wind數據顯示，2015年A股上市以來，晨光股份實現的歸母凈利潤累計數為123.82億元。

歷年年報顯示，自2019年以來，雖然有所波動，但公司年度歸母凈利潤均超過10億元，其中，2021年至2025年，公司歸母凈利潤分別為15.34億元、13.55億元、16.44億元、14.55億元、13.61億元。

2026年一季度，公司歸母凈利潤為3.37億元，同比增長5.93%。

相較于年度歸母凈利潤間或波動，晨光股份的營業收入更為穩健。自2011年以來，公司營業收入同比持續增長，從14.47億元增長至250.64億元，累計增長16.32倍。其中，2015年上市以來，表現為十連增。

2026年一季度，公司營業收入為55.30億元，同比增長5.44%，繼續保持增長。

長江商報記者發現，晨光股份營業收入穩步增長，與其積極開拓新業務相關。

在2024年年報中，晨光股份表示，鞏固傳統核心業務競爭優勢，持續發展壯大新業務。晨光股份的新業務主要是辦公直銷業務晨光科力普和零售大店業務九木雜物社、晨光生活館等。

2024年，公司傳統核心業務收入同比增長2%，新業務收入同比增長5%。2025年及2026年一季度，公司傳統業務收入分別下降5%、3%，新業務收入同比增長9%、11%。