山東
一 原油變化率持續走低 國內成品油價格下調概率較大
據隆眾資訊預測，2026年6月4日24時（也就是本周五零點），成品油調價窗口將再度開啟。按照國內成品油調價機制，6月5日當天對應成品油下調幅度在550元/噸左右，迎來年內第二次下跌。若本次價格下調，以70升的油箱來計算，私家車主加滿一箱油將少花29元左右。
本輪調價周期內國際原油價格先跌后漲，成品油最終大概率呈現下調趨勢。截止6月2日，周期內參考原油均價為95.60美元/桶，較上一周期下調11.71%，預計調價窗口開啟時，對應成品油下調理論幅度在550元/噸附近，本輪調價下調已成定局，但最終調價幅度還需以官方公布為準。供應端來看，美伊近期和談再次陷入僵局，雙方低強度的軍事摩擦時常出現，霍爾木茲海峽的通航改善依然有限，中東產油國的原油產量低位運行，供應缺口延續。需求端來看，中東沖突繼續拖累全球經濟和原油消費，亞洲多國煉廠的開工負荷維持低位運行，多個機構對需求前景并不看好。
今年以來，國內油價已經歷十輪調整，分別為“八漲一跌一擱淺”。國內汽、柴油價格每噸較去年底分別上漲2580和2485元/噸。據隆眾資訊測算，本輪調價過后，2026年的調價格局將變為“八漲二跌一擱淺”。
2025-2026年國內成品油價格調整統計表
單位：元/噸
來源：隆眾資訊
二 剛需疲軟 批發價格震蕩走低
批發方面來看，截止6月2日，國內92#汽油市場均價8150元/噸，較上個調價周期下跌1%，柴油市場均價7246元/噸，較上個調價周期下跌2%，汽柴均跌，且柴油受需求減弱影響跌幅更深。
分析來看，成本面呈現下行態勢；需求方面，新能源替代及高油價對終端消費抑制作用仍存，但隨夏季空調用油增加，汽油消費漸趨穩定。柴油受部分地區高頻降雨影響，需求仍呈下滑態勢；主營銷售政策方面，因成交乏力，促銷追量頻現，帶動市場價格下行。不過，煉廠端虧損仍較嚴重，價格存底部支撐，跌幅整體受限。
圖1 中國汽柴油價格走勢圖
數據來源：隆眾資訊
三 采購成本降低 加油站零售利潤上漲
從零售利潤水平來看，本周期內國內汽油理論零售利潤為3308元/噸，較上個調價周期上漲3.60%，柴油理論零售利潤為2306元/噸，較上個調價周期上漲3.18%。采購成本方面，周期內批發端價格震蕩下跌，零售限價均值上漲，帶動加油站零售利潤走高。
零售方面來看，目前山東地區中石化加油站的92#和95#汽油價格分別在8.74和9.37元/升，預計最新一輪零售價格將下調，私家車主可等調價過后再去加油。
圖2 國內汽柴油零售利潤走勢圖
數據來源：隆眾資訊
四 美伊局勢不穩定性延續 下輪調價上調概率較大
展望后市，美伊局勢的不穩定性延續，霍爾木茲海峽短期內難以全面開放，供應風險憂慮難解。預計下一輪成品油調價上調的概率較大，下一輪成品油零售調價窗口將在2026年6月18日24時開啟。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
