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藥圈觀察局，最新觀察： ?

6月4日晚間，廈門(mén)艾德生物醫(yī)藥科技股份有限公司發(fā)布公告，公司控股股東前瞻投資（香港）有限公司及實(shí)際控制人鄭立謀與國(guó)藥集團(tuán)（北京）科技創(chuàng)新研究院有限公司簽署《股份收購(gòu)協(xié)議》，前瞻投資擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式向國(guó)藥北京科創(chuàng)轉(zhuǎn)讓其持有的公司7802.10萬(wàn)股股份，占公司總股本的20%，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)16.54億元。本次交易完成后，國(guó)藥北京科創(chuàng)將成為艾德生物控股股東，公司實(shí)際控制人將變更國(guó)藥集團(tuán)。

協(xié)議分兩期支付，第一期支付總價(jià)款的70%（約11.58億元），在股份過(guò)戶(hù)完畢且多項(xiàng)先決條件滿(mǎn)足后執(zhí)行；第二期支付剩余的30%（約4.96億元），待公司治理交接完成，包括董事會(huì)換屆、高管任命、印章證照移交等再行支付。

標(biāo)的股份過(guò)戶(hù)完成后，艾德生物將進(jìn)行董事會(huì)換屆。

新一屆董事會(huì)由7名董事組成，其中國(guó)藥北京科創(chuàng)有權(quán)提名3名非獨(dú)立董事和3名獨(dú)立董事，前瞻投資在其持股比例不低于2%的前提下有權(quán)提名1名非獨(dú)立董事。同時(shí)，國(guó)藥北京科創(chuàng)提名的非獨(dú)立董事將擔(dān)任公司董事長(zhǎng)及法定代表人，公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書(shū)等高級(jí)管理人員也將由國(guó)藥北京科創(chuàng)推薦。

本次交易未設(shè)置任何業(yè)績(jī)對(duì)賭條款。

艾德生物是國(guó)內(nèi)腫瘤精準(zhǔn)診斷領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋肺癌、結(jié)直腸癌、甲狀腺癌等多個(gè)瘤種。2025年艾德生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.98億元，同比增長(zhǎng)8.01%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)3.61億元，同比大幅增長(zhǎng)41.74%。艾德生物綜合毛利率常年維持在80%以上，2025年為82.59%，銷(xiāo)售凈利率達(dá)30.16%，穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)。

不過(guò)，2026年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，營(yíng)收2.6億元，同比下降4.32%；凈利潤(rùn)8515.69萬(wàn)元，同比下降5.87%，據(jù)悉主要受外幣匯率波動(dòng)影響，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生匯兌損失1320.47萬(wàn)元。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2025年艾德生物檢測(cè)試劑收入為9.52億元，占營(yíng)業(yè)收入的79.47%；藥物臨床研究服務(wù)收入為1.58億元，占比13.20%；檢測(cè)服務(wù)收入為7731.42萬(wàn)元，占比6.46%。檢測(cè)試劑是其最核心的收入來(lái)源。

至于收購(gòu)原因，推測(cè)是因?yàn)榇饲皣?guó)藥集團(tuán)主要通過(guò)九強(qiáng)生物布局生化診斷、血凝診斷和免疫組化領(lǐng)域，在高端分子診斷尤其是腫瘤伴隨診斷領(lǐng)域存在短板。艾德生物作為國(guó)內(nèi)腫瘤伴隨診斷龍頭，擁有完善的PCR和NGS技術(shù)平臺(tái)，產(chǎn)品覆蓋肺癌、結(jié)直腸癌、乳腺癌等核心癌種，能夠有效補(bǔ)全國(guó)藥集團(tuán)的IVD產(chǎn)品線。

且通過(guò)整合九強(qiáng)生物和艾德生物，國(guó)藥集團(tuán)將形成覆蓋生化、血凝、病理、分子診斷的全品類(lèi)IVD產(chǎn)品矩陣，具備了打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先IVD平臺(tái)型企業(yè)的基礎(chǔ)。

相比華潤(rùn)系的IVD，國(guó)藥這個(gè)順眼多了。