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股市有風險，投資需謹慎。
作者：豆腐乳兒
來源： 非凡油條（ID：ffyoutiao）
人均610萬？就這？
這個數字一出來，韓國企業先輸了。
最近OpenAI有600多名員工集體套現，人均拿走1100萬美元，折合人民幣約8000萬。
多數人在那待了多久？
兩三年。
兩三年，8000萬。這還不是全部。他們手上還攥著部分股權。真等上市，還能賺更多。
你猜怎么著？OpenAI根本還沒上市。
沒上市就能賣股權？能。外部投資者搶瘋了，未上市股權照買不誤。
SK海力士那所謂的610萬人均獎金呢？后年的餅。領不領得到，兩說。
這怎么比？
沒法比。
還有更夸張的。
一年前，Anthropic估值還不到OpenAI一半。現在？新一輪融資，估值直接反超。
▲數據來源：財新
OpenAI的股權被瘋搶，Anthropic就更不用說了。最近也搞股權轉售，外部投資者眼巴巴想買，內部員工卻只肯賣一小部分。
為什么？
他們相信還能漲。舍不得。
這兩家上市前估值已逼近萬億美元。就這，還在被瘋搶。真敲鐘那天，不出意外，市值能沖萬億。
但這還沒完。
5月20日，SpaceX掏出納斯達克IPO招股書。它要搶先一步，在OpenAI和Anthropic之前上市。
私募市場估值已從1.25萬億美元飆到1.75萬億。IPO后，預計逼近2萬億。
不到一年，美國AI三巨頭都將登陸美股。
等等。SpaceX不是發火箭的嗎？也算AI三巨頭？
算的。招股書寫得明白，總潛在市場規模28.5萬億美元。其中26.5萬億，是AI業務。
大多數未來收入都來自AI，怎么不算AI企業？
往太空部署AI算力，這餅畫得夠大。大到什么程度？去年美國GDP也就30萬億左右。
大洋這邊，中國也沒閑著。
長鑫科技、長江存儲、宇樹科技，中國AI三巨頭，正在籌劃A股上市。
長鑫科技，DRAM市占率第四。今年利潤有望突破1000億元，已經過會了。
長江存儲做NAND閃存，市占率同樣第四，今年一季度營收剛破200億，還是比不上長鑫科技同期508億的營收。
宇樹科技去年營收不到17億，估值上就比較吃虧了，長鑫科技上市后市值估計會超過2萬億，宇樹科技大概估值420億左右。
存儲和具身智能，都是AI相關。中美兩國，都在把自家王牌往資本市場里趕。
美國那邊，推上市的是大模型雙雄OpenAI、Anthropic，加上沾了AI概念的SpaceX。科技感拉滿，前沿性十足。
中國這邊，上市的是扎根制造業的硬骨頭。存儲補短板，具身智能拔高度。
尤其是存儲。卡脖子卡了多久？長鑫科技、長江存儲，就是全村的希望。
存儲方面，美國本來就有上市公司美光，三星和SK海力士也不會制裁美國。所以急著上市的是中國企業——趕緊融資，擴產能，去挑戰那三座大山。
國內大模型呢？智譜和Minimax已在香港上市，市值還遠不能跟OpenAI、Anthropic的估值比。智譜自己說，要做"中國的Anthropic"。
商業航天領域，藍箭航天、中科宇航、天兵科技、星河動力，也都在不同程度啟動融資或上市。
兩邊都在做同一件事：把自家頭馬，放進資本市場里跑。
用市場里的錢，養未來打仗的王牌。
這是中美較勁的另一個戰場。
但問題來了。
市場泡沫，已經夠大了。
納斯達克100指數中表現最好的10只股票，過去一年平均漲幅為784%。
相比之下，在2000年3月（互聯網泡沫破裂前）之前的一年里，該指數中表現最好的10只股票的平均漲幅為622%。
大家伙扎堆上市，注定會分流資金。
錢就那么多。OpenAI要吸，Anthropic要吸，SpaceX也要吸。中國這邊長鑫科技、長江存儲、宇樹科技還在排隊。
池子里的水，夠分嗎？
一旦分流過度，泡沫會不會提前炸？
沒人知道答案。
只知道一件事。
股市有風險，投資需謹慎。
THE END
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