經(jīng)歷周末的情緒發(fā)酵，下周A股開(kāi)盤大概率要迎來(lái)一場(chǎng)嚴(yán)峻考驗(yàn)，眼下4000點(diǎn)關(guān)口的支撐早已搖搖欲墜，岌岌可危。造成這一緊張局面的核心誘因，是外圍市場(chǎng)突發(fā)重挫，隔夜納斯達(dá)克指數(shù)大幅跳水，跌幅超4%，美股科技股集體崩盤，給全球資本市場(chǎng)蒙上了一層濃重的陰霾。

回顧近期A股走勢(shì)，大盤之所以能穩(wěn)住盤面、沖高上行，并非整體市場(chǎng)全面走強(qiáng)，而是靠著科技賽道強(qiáng)勢(shì)托底。中芯國(guó)際、寒武紀(jì)等一眾核心科技、半導(dǎo)體龍頭股持續(xù)發(fā)力，硬生生帶動(dòng)指數(shù)站穩(wěn)高位，成為穩(wěn)住大盤的核心支柱。可以說(shuō)，科技股就是當(dāng)前A股指數(shù)的“定海神針”。

但風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，在外圍科技股集體大跌的傳導(dǎo)效應(yīng)下，A股科技板塊下周迎來(lái)回調(diào)已是大概率事件。海外AI、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈估值大幅回落，勢(shì)必影響國(guó)內(nèi)資金情緒，前期強(qiáng)勢(shì)的科技龍頭大概率迎來(lái)估值修復(fù)、籌碼松動(dòng)的調(diào)整行情。因此，面對(duì)即將到來(lái)的狂風(fēng)暴雨，很多股民這個(gè)周末恐怕都不好過(guò)。

但“奇跡”說(shuō)不定也會(huì)就此發(fā)生，畢竟，不按常理出牌，是現(xiàn)如今市場(chǎng)的常態(tài)。比如，盤面上，*ST嶺南以一字漲停板的價(jià)格呈現(xiàn)在股民的面前，盡管開(kāi)盤后不久打開(kāi)了漲停板，但是隨后巨量資金又將它再一次推上了漲停板，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)4個(gè)漲停板的豪舉！對(duì)此，有股民感慨道：“利空落地變利好的真實(shí)版”！資本市場(chǎng)往往不按常理出牌，利好出面就是見(jiàn)頂，利空落地就是最大利好。不過(guò)，從博弈角度來(lái)看，還是在正常個(gè)股身上博弈比較好，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)警示股顧名思義了。

當(dāng)下的A股市場(chǎng)，兩極分化的態(tài)勢(shì)愈發(fā)極致，整體行情顯得格外扭曲割裂，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性特征十分鮮明。盤面呈現(xiàn)出極端的冰火兩重天景象：一邊是科技股強(qiáng)勢(shì)狂飆，走出持續(xù)拉升的行情；另一邊是老牌白馬股持續(xù)低迷，震蕩走弱，整體市場(chǎng)節(jié)奏完全失衡。

造成這一局面的原因并不復(fù)雜。近期科技板塊走出抽血式上漲行情，強(qiáng)大的賺錢效應(yīng)牢牢吸引了市場(chǎng)絕大部分資金。不少主力機(jī)構(gòu)、量化資金順勢(shì)推波助瀾，為了追逐短期高額收益，果斷拋售手中的白馬籌碼，大舉涌入科技賽道。

而散戶資金最容易被行情情緒裹挾，看著科技股天天沖高、賺錢氛圍火熱，再也拿不住低迷的白馬股，紛紛忍痛割肉跟風(fēng)追漲，進(jìn)一步放大了市場(chǎng)的分化走勢(shì)，讓行情扭曲程度持續(xù)加劇。

但這種極端行情注定難以長(zhǎng)久持續(xù)。股市從來(lái)沒(méi)有只漲不跌的板塊，科技股短期快速?zèng)_高后，積累了大量獲利盤，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)正在不斷攀升。一旦科技題材行情熄火、資金出逃，市場(chǎng)風(fēng)向會(huì)瞬間逆轉(zhuǎn)。

反觀持續(xù)調(diào)整的白馬股，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期回落，估值已經(jīng)跌至低位區(qū)間，泡沫充分出清，投資性價(jià)比大幅凸顯。等到熱門科技板塊退潮，避險(xiǎn)資金會(huì)快速回流，被錯(cuò)殺的低位白馬股，終將成為市場(chǎng)資金的避風(fēng)港，迎來(lái)估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。

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