【盤面分析】

外圍局勢的攪動對于金融市場始終是一顆“不定時炸彈”，不知道什么時候就會給你當頭棒喝，美股上漲后的回調往往會給市場帶來巨大的震蕩影響。A股市場這一輪指數牛的關鍵一環是科技股帶頭沖鋒，然而A股科技股估值已經遠遠超過美股科技股的對標估值，泡沫進一步放大，這也是機構資金“恐高”的關鍵一環。再加上監管嚴查消費類、醫藥類等等基金產品的成分股配置，大量持倉科技股都需要被強制清倉，這也會讓一部分資金重回低位藍籌股，只不過市場新風格很難出現，這里切勿追熱點，還是應該以防守反擊為主參與后續盤面輪動。

騎牛看熊發現在A股大盤失守4000點、AI硬件賽道集體回調、市場震蕩加劇的背景下，玻璃玻纖板塊逆勢走強、領漲兩市，走出獨立結構性行情。本輪板塊上漲并非傳統建材周期的短期修復，而是AI高端需求爆發、行業供需格局逆轉、周期底部反轉、國產替代提速、資金風格切換多重核心邏輯共振，推動行業徹底告別傳統地產建材屬性，完成向高端新材料、AI核心上游賽道的價值重估，實現周期與成長的雙向戴維斯雙擊。本輪玻璃玻纖行情的核心核心驅動并非地產基建，而是AI算力產業爆發帶來的高端電子布、特種玻纖需求指數級增長，這也是板塊脫離傳統建材周期、走出獨立行情的根本原因。

三大指數集體高開，滬指高開0.46%，深成指高開1.16%，創業板指高開1.41%，兩市個股開盤漲跌互半，題材板塊方面玻璃玻纖、發電設備、元器件等板塊表現較強，焦炭加工、油氣開采、煤炭開采等板塊表現較差。AI應用端盤中異動拉升，天地在線、真視通等多股漲停，世紀恒通、慧辰股份等多股漲超10%，公開課發布開發者接入AI生態指引，平臺開放AI接入能力，由開發者自主授權使用，標志AI助手邁入研發落地階段。京東作為首批內測團隊率先接入，將在電商、外賣、物流等場景落地AI Agent，其AI購物助手已對接多家主流手機廠商，依托A2A合作實現全終端購物服務。

電子樹脂概念走強，圣泉集團、康達新材雙雙漲停，銀禧科技、同宇新材等多股漲超10%，中東沖突帶來的影響，正從能源市場進一步蔓延到電子產品供應鏈，沙特的朱拜勒工業區此前供應了全球大約70%的PPE樹脂。樹脂是制造印刷電路板的重要材料，其中，PPE樹脂主要用于高端產品。PCB概念反復走強，金安國紀2連板，國際復材、中國巨石等紛紛跟漲，今年以來，算力需求爆發，帶動電子布價格大幅上漲。截至6月初，市場上常用規格的電子布已經完成年內5輪提價，均價達7.4元/米，與去年三季度的低點相比，漲幅達到100%。

半導體設備股活躍，潔凈室方向領漲，亞翔集成2連板，圣暉集成、富創精密等紛紛大漲，臺積電重申2026資本開支為520到560億美金，內部傾向于接近上限。全行業擴產的背景下，潔凈室、廠房成了瓶頸環節。煤光纖概念反復活躍，太辰光觸及20cm漲停，唯科科技漲、長江通信等紛紛跟漲，當地時間2026年6月8日，亞馬遜宣布與康寧公司簽署數十億美元協議，采購光纖、光纜及連接解決方案，以支持其全美數據中心擴張。協議將為康寧北卡羅來納州工廠新增1000個高技能崗位及數百個建筑崗位。此舉系亞馬遜去年宣布在該州追加100億美元云基建投資的延續。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二出現高開后震蕩，一方面跟隨外盤反彈，另一方面弱勢震蕩，很明顯機構資金開始畏首畏尾了。美股是AI敘事以來的第一次大幅調整，預計第一次的調整風險不大，但是6月份市場的擾動因素較多，包括沃什的美聯儲第一次議息會議等，預計6月份市場大震蕩的態勢難以改變。接下來注意上證指數能否在3970點之上穩住。

創業板指數周二并未大幅度向上反彈拉升，科技股也出現了不同程度地沖高回落，最關鍵的是市場信心正在潰敗，之后外盤再度新高，我們可能還是調整之中。本周整體A 股估值水平較上周下行，萬得全A 指數PE（TTM）為19.1，較上周下行0.1，處于歷史估值水平的86.9%分位數，本周指數估值多數下行。接下來注意創業板指數能否在3850點之上穩住。

【淘金計劃】

美銀證券表示，隨著越來越多熊市信號指向市場頂部將近，投資者應謹慎對待美國股市。Savita Subramanian為首的策略師近日在報告中寫道，“危險信號太多”。他們建議“獲利了結”。策略師表示，這些熊市信號中約70%近期已被觸發，與以往市場見頂時觀察到的平均水平一致。Subramanian表示，基準標普500指數“從20項指標中的17項來看，在統計上處于高估值水平，且8項指標顯示其估值高于科技股泡沫時期”。相關指標包括消費者信心數據、增長預期、并購評分和信貸壓力，以及收緊狀況指標，例如美聯儲高級信貸員意見調查(SLOOS)。5月發布的SLOOS顯示，消費者需求繼續走軟。此外，策略師表示，高市盈率股票大幅跑贏低市盈率股票，這是“過度投機的跡象”。

題材板塊中的玻璃玻纖、元器件、PCB等概念是資金凈流入的主要參與板塊，焦炭加工、油氣開采、煤炭開采等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現玻璃纖維中的電子布、電子紗是AI服務器、高速交換機、高頻高速PCB、先進封裝的核心基礎基材，直接決定設備信號傳輸的速度、穩定性與低損耗性能，是AI硬件不可或缺的“隱形基石”。相較于傳統服務器，單臺AI服務器的電子布用量提升3-5倍，且對低介電、低膨脹、高頻高速的高端特種電子布需求高度剛性。

2026年全球AI服務器出貨量持續高增，算力硬件迭代加速，英偉達、蘋果、高通等全球科技巨頭紛紛鎖定高端電子布產能，甚至派駐團隊常駐上游廠商搶貨，直接導致全球高端電子布供需極度緊張，頭部企業訂單排期拉長至9個月以上，高端產品持續供不應求。AI賽道的持續爆發，徹底打開了玻纖行業的長期成長空間，將行業核心需求從傳統地產、風電、汽車，切換至高景氣、高增速的科技賽道。

供給端方面，國內玻纖行業歷經多年產能出清，落后中小企業產能逐步淘汰，行業集中度大幅提升，頭部寡頭掌控核心產能。同時，行業新增產能嚴格受限，高端電子布、低介電玻纖等高技術壁壘產能建設周期長、技術門檻高，短期無法快速擴產，形成高端產能剛性稀缺、普通產能有序控量的格局。海外龍頭產能穩定、輸出有限，進一步加劇全球高端玻纖供給緊張局面。

需求端呈現多點開花的共振態勢，除AI算力核心增量外，傳統需求持續復蘇夯實基本盤。風電裝機提速、新能源汽車輕量化滲透率持續提升，帶動工業粗紗需求穩步增長；基建項目集中落地、地產邊際回暖，支撐平板玻璃、普通玻纖需求修復。AI高端增量+新能源增量+傳統需求復蘇三重需求共振，讓行業徹底告別此前產能過剩、價格低迷的困境，進入供需緊平衡、量價齊升的上行周期。

在此背景下，2026年以來玻纖價格持續上調，呈現“高端領漲、普漲跟進”的態勢，從低介電電子布逐步向普通玻纖、全品類蔓延，龍頭企業營收、毛利率持續修復，一季報普遍實現大幅增長，業績確定性極強。過去數年，玻璃玻纖行業受地產下行、產能過剩影響，持續處于周期底部，價格低迷、企業盈利承壓，板塊估值長期處于歷史低位。經過持續的產能出清、行業洗牌，行業利空已充分出清，周期底部拐點正式確立。

一方面，原材料、能源價格趨于穩定，行業成本壓力大幅緩解，疊加產品漲價落地，企業盈利空間持續修復；另一方面，行業庫存維持低位，下游補庫需求持續釋放，進一步支撐產品價格堅挺，無大幅回調壓力。相較于其他高位科技賽道，玻璃玻纖板塊前期漲幅有限、估值處于洼地，具備極強的估值修復基礎。不同于傳統建材周期的短期波動，本輪行業復蘇是存量出清+增量升級的結構性反轉，傳統業務穩盈利、高端業務高增長，周期下行風險基本出清，上行空間徹底打開。

此前，高端低介電電子布、特種玻纖長期被海外日東紡等巨頭壟斷，國內企業以中低端產品為主，附加值較低。近兩年，國內頭部玻纖企業持續技術攻關，實現高端玻纖、電子布核心技術突破，產品性能、純度、穩定性達到國際一流水平，成功切入全球AI算力、高端PCB、半導體供應鏈。隨著國產化替代進程提速，國內高端玻纖產能持續釋放，逐步替代海外進口產品，同時憑借高性價比搶占全球市場份額。技術突破疊加供應鏈自主可控政策加持，國內頭部企業從傳統周期廠商，轉型為高端新材料科技企業，市場定價權、行業話語權持續提升，進一步打開長期成長天花板。

本輪玻璃玻纖板塊上漲，絕非短期題材炒作或傳統建材反彈，而是行業周期屬性弱化、科技成長屬性強化的根本性質變。傳統地產基建業務提供穩健業績底座，AI算力、新能源高端業務提供高彈性增量，疊加供需緊平衡、持續漲價、國產替代、估值修復多重紅利，行業正式進入量價齊升+估值重構+業績高增的三重上行周期。短期來看，高端電子布供需缺口難以快速修復，漲價行情有望延續；中長期來看，AI算力迭代、新能源轉型、高端制造國產化三大趨勢長期向好，玻璃玻纖板塊的成長空間將持續打開，后續仍具備持續結構性行情機會。