財聯社6月10日訊（編輯 王蔚） 2026年即將過半，銀行理財市場的指數化投資浪潮不僅未減退，反而上演了一出“冰與火之歌”。

一邊是掛鉤AI算力、存儲芯片、量子科技、制造強國、小金屬等熱門賽道的產品年化收益靠前，超60%，部分逼近140%，風光無限；另一邊，掛鉤悅己經濟、AI醫療、旅游產業、低空經濟、大飛機、創新藥等主題產品凈值卻慘遭“腰斬”。

據聯合智評統計數據，截至6月10日，市場上理財公司存續的帶有“指數”字樣的公募理財產品已達182只，發行機構擴容至15家理財子公司。指數理財在經歷了2025年的“發行大年”后，2026年進入了業績極致分化的“驗證期”。

三家理財公司市占率8成

財聯社據聯合智評統計數據，目前，理財公司存續有182只公募理財產品。其中，中銀理財、華夏理財和招銀理財是發行主力，存續146只理財產品，占比達8成，市場頭部集中態勢明顯。如下圖所示：

數據來源：聯合智評，財聯社整理

具體來看，三家頭部機構的指數理財路徑各有側重。華夏理財走的是“權益被動化”路線，天工日開系列自2023年7月起發行，至今已布局覆蓋AI算力、量子科技、新型儲能、核聚變、腦機接口等細分領域指數，以權益性理財產品為主。

招銀理財則以“固收+期權”的結構化產品見長，錢潮指數系列為三年封閉式固定收益類產品，大部分資金配置固收資產打底，少量配置掛鉤錢潮大類資產趨勢策略指數的場外看漲期權，以一定參與率獲取指數上漲的超額收益。

中銀理財則以產品線豐富見長，覆蓋從日開到368天的全期限持有期產品，細分多個子系列，固收類與混合類并行布局。

指數理財今年收益如何？

指數理財是由理財公司等機構發行，投資資產主要跟蹤特定指數成分資產的理財產品。其核心是通過復制或掛鉤?指數成分股，實現與指數表現同步的收益。

今年以來，全球大類資產走勢顯著分化，核心驅動力集中于AI產業爆發與中東地緣沖突。權益市場圍繞科技主線展開行情，指數漲幅分化明顯；商品市場受供給沖擊走強，債券市場則受益于流動性寬松而震蕩偏強。

在此背景下，指數理財表現如何？

從整體收益分布來看，權益類、混合類和固定收益類指數理財產品呈現出鮮明的風險收益特征階梯。

權益類：高彈性、高分化，140%與腰斬并存

存續的權益類指數理財產品共51只，主要來自華夏理財天工日開系列及招銀理財、光大理財等少量產品。有27只今年實現正收益，24只出現虧損。如下圖所示：

數據來源：聯合智評，財聯社整理

權益類指數理財的業績高度依賴于所掛鉤賽道的市場表現，主題選擇與入場時機至關重要。

掛鉤AI算力、存儲芯片、量子科技、制造強國、小金屬等熱門賽道的產品年化收益靠前，超60%，且華夏理財天工日開理財產品5號（AI算力指數）年內年化收益逼近140%；

而掛鉤悅己經濟、AI醫療、旅游產業、低空經濟、大飛機、創新藥等主題產品凈值卻慘遭“腰斬”。

混合類：收益居中，波動收窄

混合類指數理財產品共28只，其中，有數據的產品為27只，發行方包括中銀理財、民生理財、興銀理財、建信理財和工銀理財等。整體來看，混合類產品通過股債平衡，收益中樞明顯低于權益類，但負收益絕對值也明顯低于權益類產品，適合中等風險偏好投資者。27只混合類產品今年以來年化收益如下圖所示：

數據來源：聯合智評，財聯社整理

整體來看，27只產品中，超8成實現了正收益，還有5只產品虧損。其中，中銀理財-智富指數跟蹤策略60天持有期以10%的年化收益領跑，據悉，該產品開展多資產配置，權益部分主要采用被動指數投資策略，標 的指數包括但不限于恒生科技、科創50、創業板50、科創創業50等科 技創新類指數（可跟蹤一只或多只指數）。產品將通過投資相關指數ETF、 場外聯接基金或資產管理計劃的方式來實現投資策略。據產品一季報，權益投資占比7.35%，公募基金投資占比13.07%，前十大持倉中，易方達中證科創創業50ETF占比2.9%，安信新趨勢混合C占比2.15%，鵬華弘康混合C占比1.89%，華夏中證科創創業50ETF和南方中證科創創業50ETF占比分別為1.29%和1.26%。

固定收益類：絕對收益主力，100%實現正收益

固定收益類指數理財產品數量最多，共103只，涵蓋招銀理財錢潮指數系列、交銀理財穩享優加系列、中銀理財穩富固收增強系列、平安理財鑫享指數增強系列等。

整體來看，固收類產品作為絕對收益的主力，表現穩健，有數據的產品均未出現虧損，部分通過掛鉤指數實現了較好的收益。今年以來固收類產品表現靠前的20只產品情況如下：

數據來源：聯合智評，財聯社整理

其中，招銀理財招睿錢潮指數3年封閉式41號固收類理財計劃(泰隆專屬）、招銀理財招睿錢潮指數3年封閉式12號固收類理財計劃(泰隆專屬）和平安理財鑫享指數增強日開一年持有1號固收類理財產品分別以9.27%、9.2%和8.19%的年化收益占領前三。

其中，招銀理財招睿錢潮指數3年封閉式41號固收類理財計劃(泰隆專屬）系今年4月成立，產品主要投資于固定收益類資產及掛鉤錢潮大類資產趨勢策略指數4.4（QMATG.WI）的期權等場外衍生品。

平安理財鑫享指數增強日開一年持有1號固收類理財產品系今年3月成立，權益投資通過指數增強策略投資，在控制產品收益波動的前提下力爭實現資產穩健增值。根據產品風險收益特征，業績基準指數包括中債-綜合全價(總值)指數、活期存款利率和中證500指數。