記者丨莫麗娟

編輯丨張穎國

視頻丨柳汐

2026年以來，A股公司退市力度空前，優勝劣汰格局日益清晰——僅半年就有超過20家公司鎖定退市，其中財務類退市占比超過六成。一批長期藏匿財務造假、欺詐發行的劣質企業正被加速清出市場。在這場監管“大掃除”中，有公司市值蒸發超過九成，有公司股價暴跌逾98%，還有個股落幕前股價僅剩0.25元，數十萬投資者損失慘重。退市不等于免責，本文梳理了10家可索賠的退市公司名單，

*ST元道股價從194元跌至約5元，

立方退虛增營收6.38億元

在這批退市公司中，財務造假性質最為惡劣。

*ST元道（301139）的案例令人觸目驚心。該公司在IPO期間（2019年至2021年）便通過虛構工作量確認單虛增收入，2022年上市后依然故技重施。按前復權計算，該股歷史最高價一度高達194.97元，如今股價已跌至約5元，累計跌幅超過97%。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約2.43萬戶，數萬名投資者被深度套牢。

立方退（300344）也不遑多讓，2021年到2023年累計虛增營收高達6.38億元，同時虛增營業成本6.28億元。該公司曾從2024年9月的3元左右狂飆至15.26元，漲幅約400%，一度被市場追捧為“AI服務器黑馬”。如今股價已跌至約0.25元，較歷史高點跌幅超98%。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約3.82萬戶，大量投資者在股價高位期間涌入。

退市觀典（688287）作為A股首家“北交所轉板科創板第一股”，其隕落同樣令人唏噓。實控人高明通過偽造付款背景挪用資金2.84億元，違規擔保1.73億元，甚至安排下屬偽造銀行函證對抗審計，最終公司及實控人被處以2890萬元巨額罰款。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約1.15萬戶。

業績變臉與退市

從“漲停王”到“煙花易冷”

部分公司的退市源于業績預告的劇烈變臉。

退市華嶸（600421）堪稱A股“漲停王”，一年內漲停次數高達33次，發布業績修正公告當天仍以漲停收盤。然而，公司在2026年4月21日突然將凈利潤由預盈650萬至800萬元修正為虧損120萬至180萬元，股價從漲停驟變為次日開盤跌停。進入退市整理期后，股價從2.04元斷崖式下跌，盤中最低觸及0.35元，較高位跌幅超90%。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約1.08萬戶。

退市國化（600636）的退路同樣充滿戲劇性。公司曾在業績預告中聲稱退市風險警示情形將消除，釋放“摘帽”信號，并疊加“AI+教育”“國企改革”等多重熱門概念一度連續大漲。但審計機構隨后“拆臺”，核實多項收入不符合確認條件，導致年報被出具否定意見，雙重退市指標被觸發。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約3.97萬戶。

退市熊貓（600599）曾是A股家喻戶曉的“煙花第一股”，2023年卻卷入4.14億元的虛假債權轉讓交易。經查，公司不僅為債權轉讓提供資金支持，后續還通過資金拆借掩蓋虛假交易本質，涉案債權由第三方代持，從未發生真實流轉，金額占公司最近一期經審計凈資產的58.97%。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約1.52萬戶。

退市滬科（600608）的退市疊加了多重因素。公司原控股股東及關聯方違規占用資金余額高達3.49億元，至今未歸還。退市整理期首日股價重挫超90%，從年初高點4元左右蒸發殆盡。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約1.18萬戶。

退市太和（605081）則上演了A股罕見的極端暴跌。6月8日進入退市整理期首日，股價從開盤1.01元迅速下探至0.10元，與停牌前5.03元價格相比，最大跌幅達98.01%，最終收于0.40元，下跌92.05%。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約0.75萬戶。

*ST萬方（000638）因涉嫌信披違規被立案調查，目前調查仍未結案。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約3.16萬戶。

*ST奧維（002231）于2026年3月20日被證監會立案調查，同日收到深交所終止上市決定，停牌前股價僅剩0.6元。在索賠區間內，公司股東戶數峰值約5.65萬戶。

10家退市公司合計波及超25萬投資者

索賠窗口已開啟

據上述索賠區間內峰值股東戶數統計，10家退市公司合計波及投資者超過25萬戶。

退市不等于免責。根據證券法及相關司法解釋，因虛假陳述受損的投資者可提起民事賠償訴訟。只要公司存續期間存在信息披露違規，上市公司及相關責任人就必須承擔民事賠償責任。只要公司尚有資產，或者保薦機構、會計師事務所等中介機構負有連帶責任，投資者就有獲賠的可能。

十家已退市公司股民索賠條件盤點：

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（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

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編輯丨曾靜嬌