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（來源：未來汽車Daily）

頭圖來源 | 未來汽車Daily攝

作者 | 蘇鵬

一款車能不能救活一個品牌的故事，在汽車行業并不新鮮。

但一款車能不能讓一家車企“過得好”，這其中的賬本要復雜得多。

對于蔚來而言，2026年的這道算術題，答案很可能就寫在新款樂道L60（下文簡稱新款L60）的銷量數字上。

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6月11日，新款L60正式上市，整車售價為19.28萬-22.28萬元；電池租用方案價格為13.58萬-16.58萬元。

過去一年，在低谷中逆襲的蔚來交出了一份可圈可點的成績單。

樂道品牌首個完整銷售年度即突破10.78萬臺，迅速在20萬級純電市場站穩腳跟。

與此同時，隨著樂道與螢火蟲的相繼上量，蔚來成功構建起從高端到大眾市場的多品牌矩陣，集團綜合毛利率在規模擴張中穩定在13.6%，為下一階段通過技術復用與規模效應實現利潤修復奠定了堅實基礎。

不過為了更好的活下去，蔚來CFO曲玉給蔚來在今年定下更高的毛利率目標：17%至18%。

這像一桿懸在頭頂的標尺，刻著“規模”與“利潤”必須兼得的嚴苛要求。

于是，新款L60的定價就成了這場平衡術的第一塊試金石。

李斌此前給出的品牌銷量結構目標——樂道要占到55%，意味著這臺中型Coupe SUV必須承擔起比老款更重的擔子。

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用內部的話說，L60的理想銷量占比是40%，但它真正的使命不止于此：通過規模化攤薄蔚來自研5nm智駕芯片、全域操作系統等旗艦技術的單臺成本，讓ES8、ES9繼續守住高端利潤，最終把整個集團的盈利齒輪重新咬合。

可以確定的是，蔚來能否在2026年真正“過得好”，全看這臺車在今年的市場表現了。

發布會后的場外，樂道銷售正與客戶洽談訂單事宜

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一次成本上漲3萬的升級

對于新款L60的最終定價，沈斐曾表示“真的很難定價”。

沈斐透露，相較于老款L60，新車型包括智能大三件在內，成本上升的比例毛估在3萬塊以上。

“L60實際成本上漲超過2萬。”沈斐說。

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成本上漲的底層邏輯，是新款L60共進行了106項升級，并將蔚來旗艦級三大件集中下放。

芯片層面，新款L60上車了蔚來自研的5nm智駕芯片神璣NX9031，如果只看峰值算力，神璣NX9031的AI算力為1000 TOPS，恰好等于四顆英偉達Orin-X的總和。

更高的算力疊加更優的算法，兩者為新款L60帶來更好智駕體驗。

新車搭載最新版蔚來世界模型NWM，是國內首個落地強化學習+閉環仿真體系的智駕世界模型，從被動執行指令升級為主動推理、自主學習的智能體。

這套系統具備推理預判、持續自學迭代的優勢。

同時還新增了園區領航功能，實現公共道路、社區園區、復雜路口、高密度非機動車場景的點到點全域領航無縫貫通，以應對占道侵入、復雜環島、狹窄路況等極端場景。

“這次在“神璣NX9031”芯片、世界模型加持下，我們的智駕已經一躍進入中國第一梯隊，體驗非常棒。”沈斐表示，“并且L60的車身尺寸較小（相較于L80、L90），所以城市通行的實際體驗更好。”

來源：樂道官方

發布會現場，樂道也展示了一段“穿越極窄溶洞挑戰”視頻，來證明其智駕能力。

值得一提的是，SkyOS·天樞也在新款L60上得到下放。

SkyOS主打車端AI適配，在傳輸帶寬、延遲控制、異構硬件兼容、跨域融合等維度搭建底層能力，同時在系統迭代、運行可靠性、車載信息安全方面設置對應保障機制，支撐全場景功能持續更新。

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在此基礎上，新一代NOMI Intelligence原生座艙智能體接入大語言模型，圍繞多模態交互、環境感知、工具調用、多端聯動、云端安全等模塊完成升級，實現座艙情感化、全域化的智能交互體驗，形成底層系統+上層智能應用的完整車載智能化架構。

新款樂道L60還搭載了全自研900V碳化硅主電驅，最大功率240kW，動力水平相當于燃油車3.0T六缸發動機，但它的重量只有68.7kg，體積只有30L。

行業內同性能競品普遍重85kg以上、體積超40L。

樂道L60提供不同容量電池與驅動形式組合，覆蓋多元續航需求。其中60kWh電池組后驅CLTC續航560km、四驅530km，85kWh長續航版本后驅可達740km，四驅版本為707km。

整車憑借0.229風阻系數、輕量化車身結構與900V碳化硅電控系統，把后驅版百公里電耗控制在11.9kWh。

補能層面接入成熟換電體系，截止到現在，蔚來全國布局5057座換電站、3905根充電樁，依靠低能耗續航表現與全域補能網絡，緩解純電車型長途出行的里程焦慮。

另外的106項升級全面落地于外觀內飾、座艙舒適、空間實用、底盤駕控、能效續航、主被動安全六大維度。

意在補齊出行全場景體驗短板。

外觀方面，車身定位中型Coupe SUV，采用19°黃金水滴溜背角，搭配1:2黃金輪高比。

瞭望塔式傳感器布局隱藏智駕硬件，外后視鏡搭載智駕狀態小藍燈。

并且李斌在現場表示，老款L60車主也可以升級后視鏡小藍燈。

座艙打造“城市綠洲”沉浸式空間，Microfiber纖絨頂棚、帶52°方格紋理的Nappa真皮座椅拉升豪華質感，1600萬色星河環艙氛圍燈提供豐富光影效果，安海青專屬內飾主題則完善了整套輕奢設計體系。

來源：樂道官方

并且在座艙后排，新款L60還配備后排雙屏系統，分別負責影音娛樂與功能操控，同時裝配遮陽簾、隱私玻璃提升私密性，還提供折疊桌板等拓展配件，從空間、溫控、影音、隱私等多個維度，覆蓋長途居家出行的各類實用需求。

輕量化也是L60的整車核心技術亮點。

車身白重為377kg，輕量化系數2.22；四域融合中央計算平臺減重28%，900V高壓線束體積縮減50%、重量降低68%。電池包重量440kg，系統能量密度可達193.2Wh/kg。

后置碳化硅電驅最大功率240kW，自重68.7kg、體積僅30L。整車簧下質量198kg，相比普通鋼制結構減重20kg，通過車身、電控、線束、電池、底盤多維度減重方案，搭配900V高壓架構，兼顧行駛操控性與電能能耗效率。

蔚來的盈利生意經：

用新款L60改善生存狀況

2025年是樂道品牌首個完整銷售年度，全年交付量突破10.78萬臺，占蔚來品牌總交付的3成。

樂道去年的增速固然值得稱贊，但蔚來對樂道的期望不止于此。

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在今年一季度的財報溝通會上，李斌表示，蔚來、樂道、螢火蟲三大品牌的銷量結構需要達到3：6：1，“或者35%：55%：10%。”

目前樂道旗下共有L60、L80和L90三款產品，沈斐將樂道的銷量結構進一步細分：

樂道比較理想的銷售狀態是：L60占40%、L80與L90 占60%。

相比于L80、L90乃至ES8和ES9，新款L60對應的市場空間更為廣袤且多元化。

“L80和L90都是宜商宜家的，而新款樂道L60則強調個性化，單身的年輕人也可以覆蓋到，整個市場想象力很大，在內部的權重沖擊60%也不是不可以。”

值得一提的是，過去的一年蔚來的利潤率一度被樂道和螢火蟲所拖累。

全新ES8在2025年第四季度交付約3.97萬臺，占蔚來當季總交付量的31.8%，這款車型的毛利率接近25%。

隨著樂道與螢火蟲兩大子品牌的逐步上量，拉低了蔚來整體單車均價，最終將綜合毛利率拉低至13.6%。

蔚來首席財務官曲玉明確表示，2026年二季度及全年整車毛利率目標維持在17%至18%之間。

從去年的市場走勢來看，樂道的快速上量，一定程度上對蔚來集團整體盈利表現形成階段性稀釋。

對于近兩年始終堅持精細化運營、嚴控成本利潤結構的蔚來而言，高端單價、市場規模與企業利潤之間的這筆帳，其自然算得明白。

蔚來希望借用新款L60的規模化實現集團的整體降本。這套邏輯在老款L60身上走不通，但在新款L60上，卻擁有無限想象空間。

畢竟新款L60與老款最大的不同，在于大規模實現了蔚來旗艦級技術的下沉復用。

對蔚來而言，自研技術的規模化落地，恰恰是優化成本結構、改善盈利模型的關鍵抓手。隨著旗艦智駕芯片、全域操作系統、世界模型等全棧自研技術搭載范圍持續拓寬，單車研發成本得以快速攤薄，技術復用效率大幅提升。

相較于行業普遍外采方案的模式，蔚來全棧自研的技術體系具備天然的成本優勢，也讓品牌在“做大規模、穩住體驗、修復利潤”之間，找到了更健康的長期平衡路徑。

來源：樂道官方

新款L60一旦上量，隨即會為整個蔚來品牌滾起利潤向上的齒輪——新款L60用規模化平攤蔚來旗艦級技術的成本，當成本得到緩解，ES8、ES9也順勢拿到更高的利潤，整體利潤率自然水漲船高。

在蔚來內部，ES8、ES9依然承擔著向上獲取利潤的任務，樂道品牌依然走量。兩者的底層定位并沒有改變。

只不過新款L60將通過規模化與技術復用可以將蔚來的資源進一步盤活。

去年三代ES8的推出，證明了蔚來可以活下去。而今年，新款L60則需要大范圍改善蔚來整體的生存狀況。

新款L60的重要性，不亞于三代ES8。

純電逆襲——蔚來終于迎來“理想城”

在國內新能源市場路線高度分化的當下，絕大多數主流車企選擇了“混動+純電”雙線并行，以換取短期規模。理想、問界依托增程快速起量，比亞迪DM-i與吉利雷神借插混收割10萬至25萬大眾市場。

而蔚來汽車，這家2014年成立至今從未推出過增程或插混車型的新勢力，成了頭部陣營中唯一一家全系堅守純電技術路線的玩家。

這常被外界解讀為偏執。

但在拆解其技術判斷、補能體系與長期戰略后會發現，李斌及核心團隊其實是在用十年維度的眼光下注：混動與增程只是產業過渡期的權宜之計，純電才是智能汽車時代的終極形態與最優技術底座。

未來汽車Daily攝

從整車架構看，增程或插混車型必須保留發動機、油箱、排氣及專用變速或耦合機構，零部件數量較同級純電平臺多出30%到40%，不僅推高故障率與后期保養成本，更擠壓乘員艙和電池包的布置空間。

更關鍵的是，混動架構需要兼顧發動機工況、熱管理與電驅策略，電子電氣架構的算力往往被分割，很難做到純電平臺那種徹底的中央計算加區域控制器集中式架構。

而這恰恰是端到端高階智駕、整車全域操作系統深度耦合的前提。

純電平臺取消了傳動軸與排氣通道，軸長比更優，ET5、ES6相較同級混動SUV空間利用率高出5%到8%，電驅系統綜合效率超過90%，遠高于增程串聯模式下發電到儲能再到驅動的兩次轉換損耗。蔚

來的判斷是：混動能解決當下的里程焦慮，但解決不了智能汽車長期進化的架構天花板。

當然，蔚來并非只造純電而不解決痛點。它用長達數十年時間搭建了“可充、可換、可升級”的專屬純電生態。

樂道L60提供不同容量電池與驅動形式組合，覆蓋多元續航需求。其中60kWh電池組后驅CLTC續航560km、四驅530km，85kWh長續航版本后驅可達740km，四驅版本為707km。

整車憑借0.229風阻系數、輕量化車身結構與900V碳化硅電控系統，把后驅版百公里電耗控制在11.9kWh。補能層面接入成熟換電體系，全國布局5057座換電站、3905根充電樁，依靠低能耗續航表現與全域補能網絡，緩解純電車型長途出行的里程焦慮。