山東
市場動態：
6月11日，國內玉米現貨市場撕裂感十足，上演“一域暖，全域寒”的分化格局。山東深加工成了這波帶頭漲價的主力軍，而東北內蒙則繼續延續著“任爾東西南北風”的淡定姿態。整體來看，價格走勢并非需求拉動，而是由供應端的“戰術性收縮”主導的脈沖式反彈。
分別來看，
山東華北：到車退潮，價格“應激式”修復。華北市場的脈動，被深加工門前的到車量牢牢牽引。11日山東晨間到貨僅141車，較10日再度驟降近一半，這一“斷崖式”縮減直接扭轉了供需的微妙天平。目前貿易商正將重心轉向新季小麥，無暇顧及陳玉米出貨，疊加惜售情緒，玉米流通陷入階段性“失血”，深加工為維持安全庫存，不得不被迫提價“促糧”，形成區域“漲價小高潮”。但需要清醒看到，這輪上漲本質是供應收縮驅動的被動修復，而非需求回暖——飼料企業仍在大量使用低價芽麥，深加工隨用隨采，并無主動囤貨意愿。
東北內蒙：政策托底，市場“無動于衷”。與山東的“躁動”形成鮮明對比，東北及內蒙市場如一潭死水。中儲糧連日大額采購、進口玉米拍賣溢價等利好消息，并未點燃市場熱情。深加工普遍庫存充裕、下游產品走貨緩慢，導致企業缺乏提價意愿。貿易商雖建庫成本高企，但苦于需求端配合乏力，只能“隨行就市”。整體市場呈現“政策喊話，無人應聲”的僵持狀態。
晨間提示：
當前的玉米市場，本質是一場“流動性危機”催生的價格修復，而非趨勢反轉。核心矛盾在于：糧源并未消失，只是轉移了戰場。
短期看，山東的斷流式反彈可能延續，但高度有限。貿易商的庫存成本雖構成心理支撐，但面對即將大規模上市的、具備價格優勢的新麥（尤其是低價芽麥），玉米的飼用需求正在被實質性替代。一旦隨著價格的持續回暖疊加麥收尾聲，貿易商騰庫壓力釋放，到貨量回升，這波反彈隨時可能戛然而止。
中期看，玉米市場的“天花板”與“地板”已清晰可見！上方，進口玉米拍賣（成交率94%）和定向稻谷持續投放，疊加進口谷物（高粱、大麥）持續到港，如同懸頂之劍，壓制了任何大幅上漲的幻想；下方，種植成本抬升（集港成本約2300元/噸）、貿易商建庫成本和政策托底意圖，又提供了堅實緩沖。預計近期價格依舊呈現“下有底、上有頂”的區間震蕩格局。
真正的市場變數，不在玉米本身，而在于即將塵埃落定的新麥產質與定價。若新麥豐產質優，玉米將面臨更沉重的替代壓力；反之，則可能為玉米騰出反彈空間。緊盯麥市，方能看清玉米前路。
政策端速覽，
采購量碾壓銷售量。6月8日至12日，中儲糧計劃采購390867噸，而銷售量僅83594噸，購銷雙向156553噸。其中大額采購密集落地，6月8日黑龍江采購6.61萬噸、儲運公司采購5.38萬噸；9日吉林采購7.1萬噸；11日內蒙古采購7.62萬噸；12日吉林采購4.14萬噸。
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