廣東
6月12日，惠升基金一連披露三份基金經理變更公告，兩位基金經理同一天離任。加上今年3月離任的嚴迪超，這家個人系公募年內已有三位基金經理出走。而更令人擔憂的是，公司規模已從峰值572.77億連降三個季度，跌破500億大關。
↑ 圖片來源：相關新聞報道
一、三位離任基金經理逐一拆解
年內離任基金經理
陳橋寧 · 6月11日離任 · 個人原因 · 卸任惠升惠誠穩健一年持有、惠升惠益 · 在惠升管理的3只產品已全部卸任
張政 · 6月11日離任 · 工作安排 · 卸任惠升醫藥健康6個月持有 · 任職回報 -3.43%（該基金成立以來總回報 -40.33%）
嚴迪超 · 3月9日離任 · 工作安排 · 卸任惠升優勢企業一年持有
?? 關鍵細節：三人目前均已不在惠升基金基金經理名單中，但其基金從業資格仍處于正常狀態，從業機構仍顯示為惠升基金。這意味著他們可能還在辦理離職手續，或暫時處于「掛職」狀態。
二、規模連降、嚴重偏科
惠升基金成立于2018年9月，是一家典型的個人系公募——第一大股東張金鋒持股31.01%，第二大股東孫慶持股30.9167%。
惠升基金規模變化
規模峰值：572.77億元（2025年二季度末）
當前規模：470.12億元（2026年一季度末）
峰值后 連降3個季度，跌破500億
?? 產品結構嚴重偏科
固收類基金（21只）：421.96億，占比89.76%
權益類基金（7只）：48.16億，僅占10.24%
迷你基金預警：惠升惠遠回報 0.40億、惠升惠益 0.29億（雙雙逼近5000萬清盤線）
三、個人系公募的生存困境
1. 人才難留：沒有大平臺的品牌溢價和投研體系，基金經理來了容易走。陳橋寧從泰達宏利→大鈞資產→惠升基金，一直在中小機構間輾轉
2. 規模偏科：權益做不起來，只能靠固收撐規模。但固收是規模驅動型業務，沒有品牌和渠道優勢，同樣舉步維艱
3. 迷你基金陷阱：一旦產品跌破5000萬，面臨清盤風險，進一步打擊公司聲譽和渠道信心
四、主任觀點
惠升基金一天三份離任公告，表面上只是人事變動，實質上暴露了個人系公募在「規模焦慮」和「人才流失」之間的惡性循環。規?？s水→收入下降→留不住人→業績下滑→規模進一步縮水。
對于持有惠升基金產品的投資者，需要重點關注兩點：一是迷你基金（惠升惠益、惠升惠遠回報）的清盤風險；二是基金經理頻繁更替帶來的風格漂移風險。
小公募的困境：規模縮水→留不住人→業績下滑→規模更縮水
?? 風險提示：本文僅供參考，不構成投資建議?；鹩酗L險，投資需謹慎。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
