2.05萬億元，過去兩個月里，這么多住戶存款消失了。

眾所周知，中國人特別愛存錢，所以住戶存款減少本就不尋常。這次更是連續兩個月（今年4月和5月）住戶存款下滑，這放在過去十年里也是第一回。

☉數據來源：央行金融統計數據報告

這兩個月存款減少了，錢去哪里了？

都說內需不振，難道中國人一反常態，突然日子不過拿出存款消費了？

從社會消費品零售總額來看，可不是這樣，今年4月社會消費品零售總額同比僅增長0.2%，為2023年以來的新低。5月份的數據還沒出來，但消費數據應該不怎么好看。

也有可能大家欠了一屁股債，還債去了，還別說，這個觀點從數據上是部分支持的。4-5月，住戶貸款減少了9281億元，其中短期貸款減少5302億元，長期貸款減少3979億元。

看來無論是消費貸還是房貸都在減少，大家既不敢消費，又不敢買房。

難道說民眾對待手頭的錢保守了很多，先把欠款還上？

并非如此，因為存款和其他部分收入去了另一個“賭場”，較高風險的投資。

2026年4月、5月，代表理財、基金、保險和券商等非銀金融機構的存款，分別增加了2.47萬億元和1.14萬億元，兩個月合計增加3.61萬億元。

所謂“非銀金融機構的存款”，還是得流向股票、債券等風險較大的理財產品，換句話說，不少居民的收入和存款拿去炒股炒基金了。

嗯，金融消費怎么能不算消費呢？

這么說肯定有人不服，自己明明站在光里、跟著AI賺了大錢，怎么能算金融消費呢？

考公機構粉筆創始人張小龍也是這么想的，于是最近在中國人民大學大談特談炒股，談得不知天地為何物，都忘了原本演講主題是考公分享。

雖然人大學子吃不出鵝腿和鴨腿的區別，但起碼直到演講內容跑偏了，于是沒搭理張小龍，讓他破了大防。

我看到這條前段時間的新聞，內心是非常恐懼的，因為可不僅僅是張小龍，我有些新媒體同行，都在抱怨新媒體收入不如炒股了。

一般人人都在談論股票的時候，股市就距離危險不遠了。

這種現象和住戶存款連續兩個月下滑也對上了。上一次連續兩個月住戶存款下滑，還是2015年的4月和5月。

那正是A股上一輪普遍牛市沖頂的前夜。

2015年6月，上證指數創下5178點的歷史高點，隨后便是一輪劇烈調整，無數家庭的財富瞬間縮水。

猶記得2014-2015年的牛市是“杠桿牛”，場內外配資規模瘋狂擴張，合計超7萬億，占當時A股總流通市值近10%。然而大盤沖頂后的回調打爆杠桿，導致股市加速回調，那些在牛市末期才"跑步入場"的散戶，成為了高位接盤者。

歷史不會簡單重復，但人性的貪婪和恐懼，從未改變。

如果說2015年的教訓是"存款搬家=牛市末期信號"，那么2026年的市場，面臨的危險可能比當年更加復雜。

今年中美都有數個科技巨頭排隊上市，以美股為例，上市了的SpaceX市值已經超過2萬億美元，但這只是開始。

還在排隊的OpenAI和Anthropic估值分別都在萬億美元，這三家就能造成龐大的吸金效應。

這些"巨鯨"的上市，就像水泵一樣，正在從全球市場瘋狂吸走流動性。

A股市場同樣面臨資金被虹吸的風險。

當然，你也可以理解為大家伙兒真金白銀為高科技企業發展做貢獻。

上市的這些科技股多半和AI相關，當前AI產業的繁榮，建立在"技術將徹底改變世界"的宏大敘事之上。但敘事和現實之間，存在巨大的鴻溝。

AI產業面臨三個結構性困境，即技術迭代超速但落地應用嚴重滯后，商業模式失靈導致企業普遍難以盈利，分配格局惡化導致AI反噬消費、造成產業閉環死局。

這三個問題如果不能及時解決，AI發展中的錯配和扭曲就會越來越嚴重，其積累的泡沫也可能迅速破裂。

高風險的股市，大家還在往里沖，這又是為什么？

看看存款利率就知道，現在想找年利率超過2%的存款產品都不好辦了。

面對1開頭定存利率，老百姓的"收益焦慮"被徹底點燃，熱切尋找著其他高收益理財渠道，而很多渠道，通向的就是股市、債市。

2026年6月，A股市場的科技股仍在高位運行，存款搬家的趨勢仍在延續，新增投資者仍在涌入，還在相信光。

巨頭的上市、AI泡沫的隱憂，還有可能出現的美聯儲的加息，不利于股票上漲的因素也在積蓄力量。

歷史不會簡單重復，但押韻的韻腳，從未改變。

股市有風險，投資需謹慎。

☉這就很慘了

2026年1月金融統計數據報告 -中國金融新聞網 https://www.financialnews.com.cn/2026-02/13/content_443601.html

2026年2月金融統計數據報告 -中國金融新聞網 https://www.financialnews.com.cn/2026-03/13/content_445187.html

2026年一季度金融統計數據報告_中共上海市委金融委員會辦公室、中共上海市金融工作委員會 https://jrj.sh.gov.cn/SCGK194/20260414/6ddd9e24f07e49438ec397fa2f7fec1c.html

2026年4月金融統計數據報告-新華網 https://www.news.cn/fortune/20260514/47a41f1904504c27b22593b26aef5de0/c.html

2026年5月金融統計數據報告 -中國金融新聞網 https://www.financialnews.com.cn/2026-06/12/content_451032.html

“你們找不到工作是應該的”，粉筆張小龍反手給了客戶一巴掌 https://mp.weixin.qq.com/s/OZWIhlpC4RoFh7DhHuHhGA

縮水超2萬億！居民存款連續兩個月減少，咋回事？ https://mp.weixin.qq.com/s/bjW6ZS0E4thkOM7mSEkh_A

AI泡沫破滅了？ - 經濟觀察網 － 專業財經新聞網站 https://www.eeo.com.cn/2026/0612/913318.shtml

當前A股杠桿水平如何？場內、場外情況最新調查 https://www.cls.cn/detail/2124173

4月社零增速降至2023年以來新低 城鄉消費出現分化 https://mp.weixin.qq.com/s/0NZ8Ik9tKSUFJ1m4r29JRQ

封面用圖：《股瘋》