昨天（6月17日）上午09:30，2026陸家嘴論壇正式開幕。

何立峰（國(guó)務(wù)院副總理）、潘功勝（央行行長(zhǎng)）、吳清（證監(jiān)會(huì)主席）、朱鶴新（外匯局局長(zhǎng)）、丁向群（金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)）——中國(guó)金融決策層"頂流天團(tuán)"全部到場(chǎng)、接連發(fā)聲。

很多人昨晚還沒意識(shí)到一件事： 開幕式這天，不是"吹風(fēng)"，是把接下來(lái)半年的錢往哪走的路線圖直接鋪出來(lái)了。

一句話定調(diào)：

昨天的發(fā)言 = 政策底牌已翻；今天（6月18日）收官日 = 可能還有增量細(xì)節(jié)和項(xiàng)目簽約。你要在市場(chǎng)消化完之前，先讀完這篇。

何立峰副總理在開幕式講話里，把方向鎖得極硬：

支持上海先行先試發(fā)展離岸金融，加快建設(shè) 人民幣資產(chǎn)全球配置中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心，提升跨境貿(mào)易投資便利化水平，豐富信貸、保險(xiǎn)、債券等產(chǎn)品體系。

三層意思你直接記：

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• 離岸金融 = 更多跨境資金通道，外資進(jìn)出的"橋"變寬、變正規(guī)

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• 疊加后面潘功勝的 離岸人民幣外匯交易試點(diǎn)→ 這套組合拳是沖著 人民幣國(guó)際化深水區(qū)去的

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• 最后一句"不斷完善金融法治"→ 翻譯： 合規(guī)的錢更安全，不合規(guī)的玩法空間更小

狠人讀法：這條不是炒概念，是 制度基建。短期不一定"暴漲"，但它決定未來(lái)1-3年誰(shuí)在牌桌上。

央行行長(zhǎng)潘功勝在現(xiàn)場(chǎng)報(bào)告了 幾項(xiàng)即將出臺(tái)/已啟動(dòng)的政策舉措：

1）利率走廊收窄至50個(gè)基點(diǎn)

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• 將臨時(shí)隔夜正/逆回購(gòu)操作利率調(diào)整為 7天期逆回購(gòu)利率 ±25bp

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• 走廊從 70bp → 50bp

對(duì)你的影響：

短端利率波動(dòng)壓窄→銀行間資金面更穩(wěn)→股市流動(dòng)性環(huán)境偏友好；同時(shí)降息傳導(dǎo)更順， 房貸/實(shí)體融資成本下行通道更容易走（但不是"大水漫灌"）。

2）六大行試點(diǎn)「離岸人民幣外匯交易」

授權(quán) 工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、中信6家銀行，在上海自貿(mào)區(qū)利用外匯交易中心平臺(tái)開展離岸人民幣外匯交易試點(diǎn)。

→ 離岸池子更深→匯率更市場(chǎng)化→跨境貿(mào)易、涉外頭寸管理、人民幣資產(chǎn)邊沿吸引力都在變。

3）創(chuàng)設(shè)「境外央行回購(gòu)工具」（FIMA RMB Repo）

境外央行/貨幣當(dāng)局/主權(quán)財(cái)富基金，可用中國(guó)國(guó)債等高等級(jí)債做質(zhì)押，從人民銀行拿人民幣流動(dòng)性。

→ 老外想配人民幣資產(chǎn)但手上缺人民幣？央行借給你→ 外資持債持股的"操作摩擦力"下降。

4）研究設(shè)立「非銀流動(dòng)性支持」宏觀審慎工具

當(dāng)債市出現(xiàn)系統(tǒng)性壓力時(shí)，通過(guò) 互換方式向非銀機(jī)構(gòu)提供緊急流動(dòng)性，同時(shí)強(qiáng)調(diào)防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

→ 翻譯： 債市保險(xiǎn)閥，減少極端情況下流動(dòng)性危機(jī)燒到股市的概率。

5）+ 6）《上海國(guó)際金融中心發(fā)展離岸金融行動(dòng)方案》+ 數(shù)據(jù)報(bào)告庫(kù)掛牌

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• 行動(dòng)方案覆蓋：離岸貿(mào)易金融服務(wù)、自貿(mào)離岸債、離岸再保險(xiǎn)、人民幣離岸交易等方向

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• 銀行間市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告庫(kù)正式掛牌→ 穿透監(jiān)測(cè)能力升級(jí)（監(jiān)管眼睛更亮）

潘功勝這條線的底層邏輯就一句： 精細(xì)化流動(dòng)性管理 + 離岸開放提速 = 上海籌碼加重 = A股中長(zhǎng)期資金面"底座"在修。

證監(jiān)會(huì)主席吳清發(fā)言里，幾個(gè)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)最敏感的點(diǎn)：

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• 提到 A股科技板塊市值占比已超3成，千億市值科技企業(yè)占比達(dá)45%——這是在給"科技=主線"做數(shù)據(jù)背書

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• 將適時(shí)發(fā)布規(guī)范發(fā)展資本市場(chǎng)人工智能的指導(dǎo)意見

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• 引導(dǎo) 養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等加大股權(quán)投資力度，促進(jìn)"募投管退"循環(huán)

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• 支持 并購(gòu)重組活力+深化再融資改革，支持符合條件的 港股上市公司境內(nèi)上市

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• 明確：中國(guó)資產(chǎn)的安全價(jià)值、韌性價(jià)值、創(chuàng)新價(jià)值正被國(guó)際投資者重新定價(jià)

狠人讀法：吳清這段不是在"喊口號(hào)"，是在鋪一套邏輯—— 讓長(zhǎng)錢進(jìn)來(lái)、讓優(yōu)質(zhì)公司方便融資、讓科技主線有制度支撐。受益映射：科創(chuàng)板硬科技鏈、頭部券商/金融IT、并購(gòu)活躍標(biāo)的。

外匯局局長(zhǎng)朱鶴新在同一天也發(fā)聲：方向是從 渠道開放→制度型開放、從 業(yè)務(wù)便利→主體便利、從 外匯管理→本外幣協(xié)同。

最關(guān)鍵的一句落地信號(hào)： 新一批QDII投資額度即將發(fā)放（上次額度被搶空，這次增發(fā)=海外配置通道重新打開）。

五、丁向群首秀：監(jiān)管"長(zhǎng)牙帶刺"，同時(shí)推再保險(xiǎn)中心

金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)丁向群致開幕辭，表態(tài)集中在：

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• 強(qiáng)化監(jiān)管覆蓋、"消除監(jiān)管空白和盲區(qū)"

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• 嚴(yán)厲打擊金融黑灰產(chǎn)

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• 堅(jiān)定推保險(xiǎn)業(yè) 報(bào)行合一

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• 支持上海國(guó)際 再保險(xiǎn)中心建設(shè)

對(duì)持倉(cāng)的含義：環(huán)境更規(guī)范，但短期對(duì)部分中小機(jī)構(gòu)的"粗放擴(kuò)張"邏輯是壓制→ 頭部集中度上行才是真正的α。

今天是 6月18日收官日，場(chǎng)內(nèi)還會(huì)跑完剩余全體大會(huì) + 科創(chuàng)金融大會(huì)（下午）， 更多政策宣介/集中發(fā)布儀式可能在白天繼續(xù)出。

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• 頭部險(xiǎn)企：報(bào)行合一→格局優(yōu)化→利潤(rùn)修復(fù)斜率

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• QDII相關(guān)基金：新額度發(fā)放→稀缺性溢價(jià)重建

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• 上海本地金融基建（交易所系、清算托管系、頭部券商）：離岸金融行動(dòng)方案是多年工程，但"政策背書"先到

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• 昨天亮的是 底牌和方向，不是"今天買明天漲"的開關(guān)

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• 利率走廊收窄也意味著： 精準(zhǔn)調(diào)控 > 大水漫灌→ 結(jié)構(gòu)行情，不是普反

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• 黑灰產(chǎn)整治 + 消除監(jiān)管盲區(qū) → 對(duì)"擦邊玩法"是利空，對(duì)合規(guī)資產(chǎn)是慢牛底座

今天重點(diǎn)盯兩塊：

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• 剩余全體大會(huì)議題： 科技金融全生命周期、 科技創(chuàng)新賦能金融、 普惠金融、 可持續(xù)金融等

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• 下午：科創(chuàng)金融大會(huì)（含上海全生命周期科創(chuàng)金融服務(wù)集中發(fā)布儀式、產(chǎn)融對(duì)接）——這塊最容易出"可交易的政策細(xì)節(jié)"

關(guān)注「狠人搞錢」，每天用最狠的視角，拆解最熱的錢。

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)基于公開資料，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，狠人也會(huì)止損。但記住——不敢滿倉(cāng)的狠人，不配賺錢。