近期，有關(guān)房地產(chǎn)的聲音很多，有說(shuō)房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖的，也有說(shuō)市場(chǎng)依然還在下跌的。孰對(duì)孰錯(cuò)？其實(shí)，仔細(xì)去看這些觀點(diǎn)，是從不同的側(cè)面來(lái)分析房地產(chǎn)市場(chǎng)的，都有其一定的道理。

不過(guò)，我們今天可以從幾個(gè)宏觀的數(shù)據(jù)來(lái)看一下房地產(chǎn)市場(chǎng)當(dāng)下階段究竟怎樣了？以及當(dāng)下的這種狀態(tài)對(duì)未來(lái)有何影響？

6月16日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了《2026年1-5月份全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本情況》，這個(gè)數(shù)據(jù)與《2026年5月份70個(gè)大中城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況》一同發(fā)布的，將兩份數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)看，更能看清當(dāng)下房地產(chǎn)市場(chǎng)的全貌概況。

今天這篇文章，會(huì)重點(diǎn)分析一下《2026年1-5月份全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)基本情況》。

首先來(lái)看房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速的變化。

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

1-5月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速持續(xù)放緩，同比下降11.2%，降幅比1-4月繼續(xù)擴(kuò)大；其中住宅投資下降15.6%，略低于整體房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資下降幅度。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速的持續(xù)回落，可以從中讀取以下信息：

• 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資持續(xù)回落，未來(lái)商品房整體供應(yīng)會(huì)有所減少；
• 現(xiàn)在來(lái)看，1-3月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速下降減緩有一定季節(jié)性原因，到了4月后，下降速度在加速；
• 住宅投資增速下降幅度略低于整體房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，可能與這幾個(gè)月大城市住宅市場(chǎng)回暖有一定的關(guān)系。

對(duì)于當(dāng)下房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速下降，不一定是市場(chǎng)信心的原因了，更多的是進(jìn)入存量市場(chǎng)之后，市場(chǎng)客觀上就會(huì)收縮。

繼續(xù)看與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資關(guān)聯(lián)幾個(gè)重要的數(shù)據(jù)。

1-5月份，房屋施工面積同比下降12.3%，下降幅度較1-4月份略有擴(kuò)大0.2%；住宅施工面積同比下降12.6%，較1-4月份略有擴(kuò)大0.1%。

房屋新開(kāi)工面積同比下降22.6%，降幅較1-4月份略有擴(kuò)大0.6%；住宅新開(kāi)工面積同比下降23.4%，降幅較1-4月份略有收窄了0.2%。

房屋竣工面積同比下降23.4%，降幅較1-4月份略有收窄了0.6%；住宅竣工面積下降25%，降幅較1-4月份略有收窄了0.8%。

我在之前的文章里解釋過(guò)這三組數(shù)據(jù)的內(nèi)涵，可以簡(jiǎn)單理解：竣工面積是1年內(nèi)的供應(yīng)，施工面積是未來(lái)2-4年可能會(huì)供應(yīng)的，新開(kāi)工面積是未來(lái)3-5年可能會(huì)供應(yīng)的。

這三組數(shù)據(jù)也不出意料地都是繼續(xù)在減少的，最近幾年市場(chǎng)的下行也會(huì)促使市場(chǎng)自身進(jìn)行調(diào)節(jié)，供給方會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)的降低供應(yīng)量。未來(lái)供應(yīng)量減少也將是促進(jìn)樓市止跌回穩(wěn)一個(gè)重要因素。

同時(shí)，一個(gè)容易引起關(guān)注的數(shù)據(jù)就是住宅新開(kāi)工面積和竣工面積的降幅有所收縮，走出了獨(dú)立的行情，這應(yīng)該與3月份以來(lái)大城市樓市走出了回暖行情有關(guān)。隨著這些大城市樓市的回暖，供應(yīng)方有加快短期供應(yīng)的動(dòng)力。

接著看新建商品房銷(xiāo)售情況。

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

1-5月份，新建商品房銷(xiāo)售面積同比下降10.8%，降幅比1-4月份擴(kuò)大了0.6個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅銷(xiāo)售面積下降12.1%，降幅比1-4月份收窄了0.1個(gè)百分點(diǎn)。

新建商品房銷(xiāo)售額下降13.5%，降幅收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)；其中住宅銷(xiāo)售額下降14.1%，降幅比1-4月份收窄了1.6個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入3月份后，新建商品房銷(xiāo)售面積變動(dòng)不大，波動(dòng)在1%以?xún)?nèi)；但新建商品房銷(xiāo)售額下降收窄幅度較大。這就意味著3月份后，新建商品房平均房?jī)r(jià)是有所上漲的。

同時(shí)，新建商品住宅銷(xiāo)售面積降幅在收窄，這與最近幾個(gè)月大城市住宅去化加速是有關(guān)。新建商品住宅銷(xiāo)售額的下降收窄幅度也是大于銷(xiāo)售面積下降收窄幅度的，也意味著這幾個(gè)月新建商品住宅的平均房?jī)r(jià)也是在上漲的。

最后看看樓市庫(kù)存數(shù)據(jù)，5月末，商品房待售面積同比下降0.4%，待售3年以下面積下降2.8%。樓市庫(kù)存數(shù)據(jù)從3月份出現(xiàn)首次下降，已經(jīng)是連續(xù)三個(gè)月的下降，這也是樓市一個(gè)變好的積極信號(hào)。

整體來(lái)說(shuō)，今年前幾個(gè)月，整體樓市確實(shí)有回升的跡象，尤其是新房市場(chǎng)。新建商品住宅基本上可以說(shuō)是實(shí)現(xiàn)了“量?jī)r(jià)齊升”，再結(jié)合樓市庫(kù)存數(shù)據(jù)的“三連降”，房地產(chǎn)市場(chǎng)或許在今年真的有希望實(shí)現(xiàn)止跌回升。