■作者 徐立

■來源 營銷頭版

最近港股一條公告，看著平平無奇，細品全是產業賽道的生存邏輯。

京東工業發布人事通知，一手把公司從0帶到上市的CEO宋春正，以健康為由辭任全部職務，7月1日正式交接。接替他的，是深耕政企B端多年的老將王培暖。

市場第一反應全是意外。

去年12月才敲鐘上市，滿打滿算才半年；上個月宋春正還在帶隊拜訪國企客戶，到處跑業務拓展渠道，轉眼直接離場。公告措辭極盡體面，強調和董事會無分歧，官方感謝其多年貢獻。

但體面的文字底下，藏著兩層現實：打江山的人功成退場，守江山的人正式接棒，而京東工業自己，正站在產業轉型的分水嶺。

先聊聊宋春正這個人，他是劉強東放在工業賽道最核心的開路人。

2013年入職京東，先啃下企業采購這塊硬骨頭。2017年內部立項孵化京東工業，一頭扎進工業品MRO采購賽道。

消費電商拼流量、拼低價，工業品供應鏈完全是另一個世界。品類雜、規格多、客戶全是工廠、央企、制造業，一單生意要對接倉儲、物流、售后、定制化服務，是實打實靠人力、供應鏈一點點磨出來的重資產生意。

2020年他正式出任京東工業CEO，六年時間走完完整創業周期：搭建商品庫、鋪全國倉配、對接萬家企業客戶、多輪融資，最后順利登陸港交所。

業績拿得出手，薪酬也配得上功勞。2024年全年薪酬1254萬，其中千萬以上都是股權；2025年薪酬668萬，股份酬金依舊占大頭。錢給到位，職權給到位，劉強東不插手日常運營，戰略全權交由他落地。

數據不會騙人。如今京東工業手握1.11萬家重點企業客戶，覆蓋國內六成財富500強、四成在華跨國巨頭，數百萬中小企業靠它完成工業品集采。

按理來說，上市是創業故事的最高光時刻，創始人型CEO本該乘勝追擊，趁資本市場熱度擴張版圖。偏偏在這個節點，宋春正選擇退場，理由是健康。

長期深耕To B產業的人，大多能讀懂這份無奈。

工業品賽道沒有快錢，常年對接工廠、國企、產業鏈上下游，出差、應酬、項目攻堅是常態，高強度重壓力的工作，長年累月透支身體。公告給出的理由，大概率不是客套話。

但換帥這件事，從來不止“身體原因”這么簡單。管理層更迭，永遠和公司下一階段戰略深度綁定。

我們拆開京東工業2025年年報，就能看懂它當下最大的短板。

全年營收239.52億，同比增長17.4%，增長曲線穩定好看。可收入結構極度失衡：商品銷售收入224.93億，占總收入93.9%；技術服務、平臺廣告等增值收入僅14.59億，占比不足6.1%。

直白點說，現在的京東工業，本質還是一家工業品貿易商。

對外對外講故事，標榜自己是工業數智化服務商、工業互聯網平臺；對內營收根基，依舊停留在“賣貨賺差價”。資本市場不吃單一貿易的故事，低毛利、同質化競爭、上游廠商擠壓利潤，長期估值很難往上走。

想要擺脫貿易商標簽，唯一出路是做技術、做數字化服務，把輕資產高毛利的服務收入做起來。

這也是今年6月京東工業火速推出工業大模型“百川計劃”的根本原因。

手握海量工業商品數據、完整上下游客戶場景，自研JoyIndustrial工業大模型落地選型、庫存管理、采購智能匹配場景，和德力西電氣等頭部廠商共建行業數據集。

目標很清晰：不再只幫企業買螺絲、儀器、設備，而是用AI幫企業優化采購流程、管控庫存、降低供應鏈成本，靠數字化解決方案持續收費。

但從“貿易賣貨”轉向“數智技術服務商”，是完全兩套打法。

宋春正擅長從零搭建供應鏈、開拓大客戶、完成上市的創業階段；但深耕政企數字化、落地工業大模型生態，需要另一套長期政企資源、技術落地運營經驗，這恰好是新任CEO王培暖的核心優勢。

王培暖是實打實三十年B端老兵，履歷鋪滿政企大客戶運營。早年在聯想、神州數碼深耕商用市場，后來任職360大客戶、聯通董事，2018年加入京東，先后操盤京東云大客戶、集團戰略合作、企業整體業務，去年11月就接手京東工業核心BOM業務，提前半年熟悉內部體系。

這次換帥不是臨時救火，是集團提前布局好的戰略交接。

放在整個產業賽道來看，這件事更有普遍參考意義。

不管是工業互聯網、企業服務、產業供應鏈，所有To B賽道都會經歷相同周期：

先靠銷售、供應鏈人員打開市場，完成規模積累；后期必須依靠數字化、技術服務建立壁壘，完成商業模式升級。

跟不上轉型節奏的管理者，終究會被時代輪換。

公告里短短幾句人事調整，背后是萬億工業品市場的殘酷競爭，也是企業發展階段不可逆轉的迭代規律。

宋春正交出了一份合格的開荒答卷，而王培暖要書寫的，是決定京東工業未來估值的下半場。

產業賽道從來沒有一勞永逸的功勞，只有永不停歇的新挑戰。

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