黑龍江
你敢信？就在6月23日，有色板塊一天暴跌，有色礦業(yè)ETF招商（159690）放量跌超8%，紫金礦業(yè)暴跌近9%。6月24日、25日繼續(xù)下探，滬銅、滬鋁、滬錫全線承壓。很多人被跌懵了，賬戶綠得發(fā)麻。但我告訴你——有色金屬現(xiàn)在不漲，恰恰是天大的好事！
先搞清楚這波下跌在跌什么。兩把刀同時砍下來，但全是短期擾動。
第一刀：美聯(lián)儲新主席沃什上任放鷹，美元指數(shù)創(chuàng)13個月新高，以美元計價的大宗商品全線承壓。第二刀：美伊簽署臨時和平協(xié)議后，地緣溢價快速出清，此前因地緣沖突漲上去的“戰(zhàn)爭溢價”正在被擠出。
兩把刀砍的全是宏觀情緒，跟基本面半毛錢關(guān)系都沒有！易方達基金明確指出：這輪調(diào)整更像是前期上漲后的預(yù)期消化，并非工業(yè)有色核心邏輯的反轉(zhuǎn)。
那為什么說“現(xiàn)在不漲是好事”？三個硬核理由。
第一，不漲就是在給你送便宜籌碼。 當前工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為18.56倍，處于近一年23.14%分位，低于近一年76.86%的時間。中證有色金屬指數(shù)PE為18.86倍，處于近一年20%分位。紫金礦業(yè)PE只剩9倍左右。便宜就是硬道理，不漲就是在給你低位上車的機會！
第二，不漲是在幫你看清誰在裸泳。 6月23日暴跌當天，有色金屬ETF南方逆勢吸金4.44億元。有色金屬ETF天弘最近30個交易日累計獲資金凈流入超6億元。散戶在恐慌中割肉，聰明錢在低位接貨——“越跌越買”的信號已經(jīng)不能再明顯了！ 不漲的時候，恰恰是檢驗誰是真金、誰是泡沫的最佳時機。真正有邏輯的品種，跌下來有人接；純炒作的品種，跌下來沒人管。
第三，不漲是在給你時間看清方向。 有色板塊早就不是“一榮俱榮、一損俱損”了。銅有礦端緊缺托底，鋁有產(chǎn)能缺口支撐，稀土有AI需求拉動。不漲的時候，你才有時間分清自己拿的是什么——是跟宏觀走的銅鋁，還是有獨立邏輯的稀土鎢鍺。等風來了，你才知道該站在哪。
那機構(gòu)怎么看？四個字：上漲中繼。 中原證券維持有色金屬及新材料行業(yè)評級為“強于大市”。中信證券認為，有色作為前期受損最嚴重的板塊有望迎來反彈行情，本輪反彈的持續(xù)性和強度或超過以往。中國銀河證券此前也明確喊出：“流動性預(yù)期改善+經(jīng)濟復(fù)蘇+風險偏好好轉(zhuǎn)”有望三重驅(qū)動有色金屬行業(yè)重回上漲趨勢。
那到底該怎么辦？實操建議。
第一，別被不漲嚇跑。 現(xiàn)在的橫盤和震蕩，是在消化前期利空，是在給下一波行情蓄力。銅精礦TC還是深度負值，礦還是挖不出來，AI還在搶貨——這些硬邏輯一個都沒破。
第二，趁不漲的時候看清你拿的是什么。 如果你手里是銅、稀土、鋁這些方向——供給有約束、需求有爆發(fā)、邏輯沒破，那就別被短期的波動嚇跑。如果你手里是純跟宏觀走的品種，那就要想清楚自己能不能扛住波動。
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