6月25日，美國最高法院作出裁決，認定聯邦監管機構的審批規定高于各州法律，這意味著，圍繞草甘膦（Glyphosat）“致癌警示不足”的數以萬計訴訟，將失去最核心的法律依據。受此消息刺激，拜耳股價當天一度暴漲20%。

7:2勝訴！

拜耳迎來其160余年發展史上最重要的一紙判決

當天，美國最高法就Durnell農達?案作出7:2的具有里程碑意義的裁決，確認當美國環境保護署（EPA）已就產品安全性作出明確認定時，《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法》（FIFRA）明確優先適用并排除基于州法提出的“未盡警示義務”索賠。

也就是說，美國最高法裁定，美國聯邦層面的監管要求優先于各州的相關法律規定。

該裁決體現出美國最高法不同意識形態立場的大法官均給予有力支持，有助于顯著遏制農達?相關訴訟。草甘膦仍是全球研究最充分的作物保護工具；該裁決確認EPA關于其安全性的認定構成全國適用的法律標準，從而確保企業不會因遵守聯邦標簽要求而受到各州不一的侵權法懲罰。

拜耳一直主張，美國環境保護署（EPA）早已認定草甘膦不具有致癌性，因此企業既無義務，也不允許在產品標簽上添加癌癥風險警告。這一裁決，標志著自2018年以來一直困擾拜耳的草甘膦訴訟危機，終于迎來重大轉折。

或庭外和解

拜耳已預留72.5億美元資金

在此之前，美國各州法院在上訴階段通常依據本州法律維持這些判決。而美國最高法此次明確表示，今后全美范圍內都必須以EPA的認定為準。換句話說，未來原告想繼續依靠“警示不足”這一理由勝訴，幾乎已經沒有可能。

對于拜耳而言，這正是解決草甘膦訴訟問題最關鍵的一步。

拜耳CEO安德森此前曾向投資者承諾，到2026年底，將大幅降低相關法律風險。目前，拜耳計劃通過庭外和解方式，解決仍在審理中的約6.7萬起案件，并已為此預留72.5億美元資金。

盡管美國最高法已經作出裁決，但這一和解計劃仍將繼續推進。管理層希望借此徹底結束草甘膦糾紛。

該和解方案尚未獲得法院最終批準，相關聽證會將于7月9日舉行。美國法律界普遍認為，方案獲批的可能性較高。

美國最高法的此次判決，對于推動這一和解方案落地同樣至關重要。因為它有效阻止了未來幾年再度出現大規模訴訟潮。預計原告律師今后也會更傾向于建議客戶接受拜耳提出的賠償方案。

過去幾年，針對拜耳的勝訴案持續涌現，也刺激了律師事務所通過大規模廣告宣傳，不斷招募新的原告。當然，目前仍有少部分案件并非基于“未充分警示癌癥風險”提起，但拜耳也計劃將這些案件一并納入和解范圍。

隨著美國最高法作出裁決，拜耳終于有望停止因訴訟而持續流失巨額資金。由于收購孟山都后債務高企，再加上多年高額訴訟成本，拜耳的財務靈活性長期受到限制，公司自2024年以來實際上已幾乎停止派發股息。

夢魘消除？

630億美元收購孟山都“埋下的雷”

2018年，拜耳斥資630億美元收購美國農業巨頭孟山都，同時也接手了其遺留下來的巨額法律風險。此后，多年不斷的訴訟和賠償壓力，不僅嚴重拖累公司財務狀況，也讓拜耳市值多次遭受重創。

這些原告普遍聲稱，自己罹患癌癥與長期使用草甘膦除草劑有關。在過去幾年中，不少陪審團接受了“孟山都未充分警示癌癥風險”的說法，并判給原告高達數億美元的賠償。

除了草甘膦訴訟，拜耳在收購孟山都后，還背負了涉及Monsanto舊化學產品PCB的法律糾紛。針對這些案件，公司此前也已達成多項庭外和解。據統計，自2019年以來，拜耳在各類法律糾紛上的總支出已達到240億歐元，其中包括此次草甘膦和解計劃預計產生的費用。

受本次判決的利好消息推動，拜耳股價在當日盤中最高升至47.5歐元，創四個月新高，最終收漲18.7%，創下自2003年以來單日最大漲幅。

比爾·安德森說，長期以來這些訴訟給公司帶來沉重的財務負擔，也損害了公眾的信任。美國最高法的判決帶來遲到的公正與明確性。現在是時候徹底翻過這一頁了。

投資者同樣反應積極。某基金經理表示：“美國最高法的勝訴，是拜耳的一個重要里程碑。距離收購孟山都已經過去十年，公司如今終于迎來了一個新時代。”

分析人士認為，此次裁決不僅將導致現有大量訴訟被駁回，也將極大阻止未來類似訴訟的出現——前提是這些案件都是基于“未充分提示癌癥風險”這一理由提起的。而這正占到目前大約6.7萬起未決案件中的大多數。

值得關注的是，美國政府早前還將草甘膦列為關系美國國家安全的重要產品，并對其生產給予特殊保護。原因在于，草甘膦對美國農業生產效率至關重要。許多農業專家認為，如果缺少這種除草劑，美國糧食供應體系將面臨風險。

如今，投資者普遍期待，拜耳終于能夠徹底結束草甘膦訴訟這一長達數年的噩夢。某基金經理表示：“真正意義上的最終解脫，還要等到原告接受和解方案，并且法院在7月份正式批準之后。屆時，管理層終于可以把全部精力重新放回公司的經營和戰略發展上?！?/strong>

來源丨綜合自歐洲并購與投資、拜耳中國、新浪財經等

編輯 | 農財君

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