根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒，2024年初婚人數(shù)只有917萬人，這是最近幾十年來中國初婚人口數(shù)量第一次跌破1000萬。

初婚人口數(shù)這個數(shù)字非常重要，因為一般來說，初婚人群要小孩的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于再婚，所以從初婚人口數(shù)我們可以預(yù)測新生兒的走勢。

一個有趣的數(shù)字，看初婚人數(shù)/出生人數(shù)，可以看到現(xiàn)在新婚夫婦的生育意愿相比于2016年左右是幾乎沒啥大變化的。那么可以推測出來，從2016年新生兒頂峰到現(xiàn)在的腰斬，主要原因還是結(jié)婚人數(shù)下降導(dǎo)致的，生娃意愿下降還是次要因素（畢竟結(jié)婚后的生育率是沒啥變化的）。從這個數(shù)字也可以看出，想要小孩和想結(jié)婚的人群是高度吻合的，網(wǎng)絡(luò)上很多不想要小孩的人群，干脆不結(jié)婚了。

我們從側(cè)面來證明一下這個結(jié)論有多靠譜： 2024 年初婚人數(shù)為 917 萬人，按照近十年的初婚 / 出生之比的均值為 1.18來算 ，就可以推算 2025 年的出生人口為 777 萬人。實際上，2025年出生人口是792萬人，跟推測的數(shù)據(jù)相差不大。

可以預(yù)見的是，未來中國人口下滑是非常確定性事件。到2050年，我國人口數(shù)量大概率就會跌破10億。然后繼續(xù)朝下，直到達成這片土地能夠承載的比較合適的人口為止（按照專家估計，大概是5億左右最好）。

人口的下滑，意味著很多跟“宏觀經(jīng)濟”相關(guān)的公司未來會走下坡路。說人話就是，老登股沒有業(yè)績絕非偶然，而是社會變革下的必然。

大家都知道今年是牛市，但是并不是所有股票漲勢都很好，跟消費相關(guān)的板塊就沒有一個好的。人口下滑后，跟人口相關(guān)的“衣食住行”類公司業(yè)績都很難穩(wěn)住。

房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、輕工制造、建筑裝飾、煤炭、交通運輸、食品飲料、紡織服飾 、社會服務(wù)等等，今年下跌的板塊，全部都是跟人口相關(guān)，特別是跟中國人口相關(guān)的行業(yè)。這些行業(yè)有個特點，就是幾乎必須靠內(nèi)需，難以出口。

就連之前吃到了時代紅利的消費基金經(jīng)理們，也不再相信宏大敘事了。比如曾經(jīng)的頂流 劉彥春和張坤等，如今都大幅增加科技股的持倉。

內(nèi)需類的股票，完全沒有上漲的邏輯，不管是總消費人口，還是人均消費，都在往不好的方向發(fā)展。就算是炒作，也會去選擇邏輯沒有硬傷的板塊，比如AI和出海。

但是人口下滑后，也不全是壞事，至少意味著人均資源增多，上學(xué)和就業(yè)等資源就沒有那么卷了。當(dāng)應(yīng)屆生越來越少后，“你不干有的是人干”這句話，終將退出歷史舞臺。

東北就是全國的” 優(yōu)先服“，老齡化、躺平不生娃，都已經(jīng)在東北上演很多年了。人少了，人均資源自然就多了。 這兩天各地高考陸續(xù)出分，討論的熱度很高，我注意到 今年遼寧物理類的招生人數(shù)居然大于報名人數(shù) ，這也就意味著只要報名就有大學(xué)上，人人可以上大學(xué)的時代已經(jīng)在東北率先上演了。

我查了一下遼寧今年本科物理類的錄取線是344分，這是什么概念呢？遼寧是“3+1+2”，后面這個“2”是賦分制的小科目，最低也有30分，所以即便你后面那倆科不考也有60分，那你只要語數(shù)英+物理這四科能考284分就能上本科了，這個門檻可以說有手就行了。

更扎心的是，遼寧居然是東三省分?jǐn)?shù)線最高的，黑龍江才340分，最狠的是吉林只有321分。東北是真正的，有手就能上本科。

東北幾乎方方面面都走在了全國的前列，而且通常領(lǐng)先至少十年。高離婚率、低生育率、瘋狂涌入體制內(nèi)，這些現(xiàn)在全國各地隨處可見的現(xiàn)象，最早都萌發(fā) 于東北。我們有理由相信，未來全國各地東北化之后，都會出現(xiàn)大學(xué)想上就上的局面。

跟美國一個道理，為什么美國學(xué)生比中國學(xué)生更容易上名校？因為人家考生少，名校多，所以人均資源多，可不就容易上名校。未來隨著我們?nèi)丝谙禄ㄓ绕涫乔嗄耆丝谙禄厦Ｒ矔絹碓饺菀住?/p>

多說一句，青壯年人口下滑之后，與之帶來的另外一個影響，就是人力成本的提升。現(xiàn)在白領(lǐng)工資之所以遠(yuǎn)超藍(lán)領(lǐng)，就是因為 藍(lán)領(lǐng)工人的數(shù)量太多了，跟白領(lǐng)的比例失衡。未來藍(lán)領(lǐng)工人的人數(shù)下降，跟白領(lǐng)的供求再次平衡之后，藍(lán)領(lǐng)工資將會顯著上升。

藍(lán)領(lǐng)工資的上升，就是一把雙刃劍。一方面，有利于實現(xiàn)共同富裕，對于促進現(xiàn)在羸弱的消費也是好的。另一方面，大城市中產(chǎn)生活成本大幅上漲，可能會擠壓房貸支出，對房價來說又是一個利空。

總之，我們正在迎來一個大變局。人口大幅減少之后，很多社會體系就將重塑。一些人會得利，一些人會受損。我們要做的，就是在變革前，進行前瞻性預(yù)判，以免稀里糊涂地高位接盤。

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