上行期的美好到底是什么樣子？

也許就是現(xiàn)在的韓國。

今年以來，隨著全球AI產(chǎn)業(yè)鏈帶動的龐大收益，整個韓國的資產(chǎn)價格，都得到了暴漲。

在2026年的全球AI利潤分配鏈中，韓國僅次于美國，分享了1/3的利潤，合計2230億美元。問題是這只是已經(jīng)取得的收益，而未來的收益預(yù)期，則更加強勁。

這是全球AI鏈主美國在今年的投資計劃，很明顯在這個計劃中，韓國的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜粡娊壎ǖ模绹萍计髽I(yè)越是競爭激烈，韓國則掙得就會越多。

這一切，最終都將反饋向資本市場，并惠及韓國家庭。

這讓韓國資產(chǎn)成為全球收益最好的證券資產(chǎn)，新的預(yù)期，又將帶動投身進入股市的人，獲得更多的收益。

股票收益之外，半導(dǎo)體從業(yè)者也能拿到創(chuàng)紀(jì)錄獎金。

由于三星電子和SK海力士共同控制著全球AI服務(wù)器先進存儲芯片的大部分市場，兩家公司的員工今年有望拿到平均高達6億韓元的巨額獎金激勵。

一名基本工資8000萬韓元的存儲芯片工人，預(yù)計總獎金可達6.26億韓元，約合320萬人民幣，SK海力士員工甚至可能突破7億韓元。

多重因素疊加，正在推高首爾以及韓國芯片制造走廊的公寓價格。

截至6月中旬，首爾公寓價格已連續(xù)72周上漲。

這還是在韓國政府為了遏制房價上漲，所采取了一系列措施——包括收緊抵押貸款限制等等在內(nèi)的限制條件下，所取得的成績。

此情此景，多么像2016到2018年的國內(nèi)，各種限制條件史上最嚴(yán)，但依然無法抵擋買房的熱情。

特別是在韓國著名的半導(dǎo)體帶，作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心腹地，龍仁、平澤、華城、水原四城連片地帶，聚集了三星、SK海力士幾乎全部先進晶圓產(chǎn)線，幾十萬半導(dǎo)體高薪從業(yè)者集中居住。

這里成為一場前所未有的房地產(chǎn)搶購潮的發(fā)源地。

華城市的東灘新城，是三星+SK海力士員工通勤核心居住區(qū)，也是韓國樓市暴漲的風(fēng)暴眼，大量芯片工程師在這里全款買房。

兩周內(nèi)，東灘主要公寓的掛牌價上漲了近2億韓元，約合90萬元人民幣。

東灘周邊有一半以上的買家直接是用現(xiàn)金的。

在價格瘋漲，而又供應(yīng)不足的情況下，整個市場開始惜售，自2月份以來，東灘地區(qū)待售房屋數(shù)量下降了約42%。

很顯然，因為漲價預(yù)期太盛，整個市場開始大量撤牌。

不僅是房子漲的好，奢侈品、豪車銷量也開始瘋漲。

5月，韓國新世界百貨公司一家分店的 奢侈品銷售額同比增長53.6%，其中高端珠寶飆升146.3%，名表增長85.3%。

這又造成了另一種結(jié)果，就是市場開始把 百貨股當(dāng)作芯片概念股炒作，新世界股價年內(nèi)漲 了 190%。

支撐這一切的，正是企業(yè)利潤分配之下的企業(yè)內(nèi)全民致富。

韓國并不是個例，這幾年日本的資產(chǎn)，樓市和股市，也在同步大漲。

東京23區(qū)5月新建獨棟住宅的平均期望出售價格為9754萬日元，約合人民幣412萬元，同比上漲23.3%。市場的共識是，獨棟住宅的價格今后或?qū)⒕S持上漲態(tài)勢。

新房是這樣，二手房也漲幅很猛。

這是東京都心區(qū)二手房在過去幾年的漲幅，很明顯在2025年，進入了一個加速增長期。

為什么會這樣呢？我們從日經(jīng)指數(shù)中找到了答案。

2025年5月2日，日經(jīng)指數(shù)30792點，之后在今年的6月25日，一度突破了72000點，在寫稿子這一刻在68659點。

一年翻了一倍多。這意味著一年時間內(nèi)，日本家庭進入股市的，財富基本完成了翻倍。

這是什么？

這是一種無比強大的賺錢效應(yīng)。

最終這種賺錢效應(yīng)是可以無限外溢的，會有大量的獲利進入樓市，因為在金融資產(chǎn)獲利，在不動產(chǎn)落袋為安，是整個東亞的民族基因，韓國如此，日本如此，國內(nèi)也是如此。

韓國人的家庭整體資產(chǎn)配置中，房地產(chǎn)依然占據(jù)75%，金融資產(chǎn)的配置只有9%。

中國家庭資產(chǎn)配置，房地產(chǎn)一直占有超過60%。

日本經(jīng)過房地產(chǎn)泡沫，一直在去地產(chǎn)化，但房地產(chǎn)占比，依然在35%左右。超過西方10個百分點。

除了進入樓市之外，所有高端消費也全部高走。

3月份去日本調(diào)研的時候，去看了一個古董拍賣行，老板是一個在東京生活了20多年的中國人，他告訴我們，之前日本拍賣行的主要客戶其實都是中國人，有多貴的東西都不缺客戶，但這幾年，中國人已經(jīng)買不動了。反而日本本地人多了起來，并且一改之前摳摳搜搜的毛病，忽然變得很大方。

古董就是一個最典型的案例，從買樓到買包，到買古董，所有上行期的物品，都在因為客群的涌入而不斷溢價。

韓國和日本的這種行情，告訴了我們一種境況，就是上行期的預(yù)期。

這種預(yù)期，就像是王小波寫的黃金時代，敢愛、敢恨、敢消費、敢折騰。

就在文章寫完的時候，最新的消息又出來了，韓國將迎來史上最大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)投入。

6月29日，韓國政府宣布預(yù)計將在西南部建設(shè)四座芯片廠，投資約800萬億韓元，未來15年將在新一代存儲、邊緣人工智能、國防等芯片領(lǐng)域投資至少30萬億韓元。

三星電子和SK海力士也發(fā)布大規(guī)模投資計劃，預(yù)計今后10年的投資金額有望超過1000萬億韓元，約4.4243萬億元人民幣。

毋庸置疑的是，這對韓國來說是一個異常龐大的投資計劃，而對民間來說，則可能是一場更加悠長的資產(chǎn)上漲周期！

總之，一個敢愛、敢恨、敢消費、敢折騰的時代，不僅是對韓國，對所有人來說，都是無比重要的！

THE END