上學(xué)只上了到高中、沒(méi)有大學(xué)學(xué)歷、自學(xué)成材并獲封新西蘭騎士頭銜的企業(yè)家彼得·貝克，用一個(gè)收購(gòu)動(dòng)作改寫(xiě)了商業(yè)航天的版圖。近日，他創(chuàng)辦的 Rocket Lab 公司宣布了一項(xiàng)大交易，這家公司正式以 80 億美元的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)衛(wèi)星通信巨頭 Iridium。

這筆交易讓工匠出身的貝克直接掌握了一個(gè)成熟的低軌星座和極其稀缺的全球無(wú)線頻譜，Rocket Lab 由此得以繞過(guò)漫長(zhǎng)且昂貴的星座建設(shè)周期，一步到位地完成了從火箭發(fā)射、衛(wèi)星制造、到在軌通信運(yùn)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合。

圖 | 彼得·貝克（來(lái)源：Rocket Lab）

放眼全球商業(yè)航天領(lǐng)域，同時(shí)擁有火箭、衛(wèi)星工廠和通信網(wǎng)絡(luò)的航天公司屈指可數(shù)，馬斯克 SpaceX 的星鏈?zhǔn)瞧渲凶钪囊粋€(gè)。Rocket Lab 這次收購(gòu)等于復(fù)制了老對(duì)手的這條路，但是它的路徑更直接，既是花錢(qián)買(mǎi)時(shí)間，也是買(mǎi)了一張稀缺的入場(chǎng)券。

Iridium 并不是一家普通的企業(yè)，它的歷史本身也是一部商業(yè)航天的傳奇。20 世紀(jì) 90 年代，摩托羅拉公司主導(dǎo)了著名的“銥星（Iridium）計(jì)劃”，耗資數(shù)十億美元將六十六顆衛(wèi)星送上天，目標(biāo)是讓地球上的任何角落都能撥打衛(wèi)星電話，這個(gè)計(jì)劃在技術(shù)上是成功的，在商業(yè)上卻遭遇了慘敗。

由于地面手機(jī)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展太快，導(dǎo)致昂貴的衛(wèi)星電話找不到足夠的用戶(hù)，為此 Iridium 在 1999 年申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。2000 年，它被一個(gè)投資團(tuán)隊(duì)用兩千五百萬(wàn)美元從破產(chǎn)拍賣(mài)中買(mǎi)走，這也被很多人稱(chēng)為世紀(jì)最劃算的交易之一。

買(mǎi)家隨后拿到了美國(guó)國(guó)防部這個(gè)大客戶(hù)，一舉讓 Iridium 起死回生。后來(lái)，它更換了新一代星座，把業(yè)務(wù)從語(yǔ)音領(lǐng)域拓展到數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)和定位導(dǎo)航授時(shí)服務(wù)。目前，它擁有超過(guò)兩百五十五萬(wàn)的活躍用戶(hù)，年收入超過(guò)了八億七千萬(wàn)美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)可以說(shuō)相當(dāng)可觀。

而 Rocket Lab 買(mǎi)下的就是這樣一個(gè)當(dāng)前來(lái)看比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，它包含六十六顆在軌工作衛(wèi)星和十四顆在軌備用星，一個(gè)覆蓋全世界的 L 波段頻譜使用權(quán)，一個(gè)積累了二十多年之久的用戶(hù)生態(tài)，以及與美國(guó)政府的深度合作關(guān)系網(wǎng)。

彼得·貝克公開(kāi)表示，這筆交易讓 Rocket Lab 找到了一個(gè)快捷路徑。

具體來(lái)說(shuō)：在頻譜上，全球協(xié)調(diào)的 L 波段頻譜極為稀缺，地面通信和衛(wèi)星通信都在你爭(zhēng)我搶。單獨(dú)去申請(qǐng)一個(gè)新的星座頻譜，需要經(jīng)過(guò)國(guó)際電信聯(lián)盟復(fù)雜的協(xié)調(diào)程序，耗費(fèi)十年以上時(shí)間大概率是常事。

在時(shí)間上，從零開(kāi)始重新建設(shè)一個(gè)全球星座，無(wú)論是設(shè)計(jì)、制造，還是發(fā)射和組網(wǎng)運(yùn)營(yíng)，至少需要五年到十年才能帶來(lái)收入。

（來(lái)源：Rocket Lab）

在用戶(hù)上，Iridium 耗時(shí)二十多年積累了超過(guò)兩百五十萬(wàn)用戶(hù)，這個(gè)客戶(hù)基礎(chǔ)根本無(wú)法用錢(qián)快速?gòu)?fù)制。

而買(mǎi)下 Iridium，等于把上面這三件事一舉干掉。從企業(yè)財(cái)務(wù)的角度來(lái)看，這筆交易同樣值得注意，Rocket Lab 在 2025 年的收入大約是六億美元左右，目前依然處于虧損狀態(tài)。Iridium 在 2025 年的收入大約是八億七千萬(wàn)美元左右，凈利潤(rùn)超過(guò)了一億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)到了 57%。

在兩家公司合并之后，Rocket Lab 的營(yíng)收將直接翻倍甚至可能更多，未來(lái)將從虧損轉(zhuǎn)變?yōu)橛ocket Lab 的首席財(cái)務(wù)官也公開(kāi)表示，這筆交易將能夠明顯增強(qiáng)該公司的現(xiàn)金流和盈利能力。

完成收購(gòu)后的新企業(yè)結(jié)構(gòu)也能解決航天行業(yè)一個(gè)長(zhǎng)期的難題，長(zhǎng)期以來(lái)發(fā)射公司總是很難做大，因?yàn)榘l(fā)射服務(wù)本身的市場(chǎng)規(guī)模是十分有限的。而衛(wèi)星制造公司通常也很難做大，原因在于客戶(hù)訂單并不連續(xù)。但是，衛(wèi)星通信服務(wù)公司是可以做大的，原因在于用戶(hù)訂閱能夠帶來(lái)持續(xù)穩(wěn)定的收入。

Rocket Lab 通過(guò)這次收購(gòu)動(dòng)作，得以從一家依靠發(fā)射和售賣(mài)衛(wèi)星獲取周期性收入的公司，搖身一變成為一家擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流基礎(chǔ)的綜合性航天企業(yè)。

買(mǎi)下 Iridium 之后，Rocket Lab 不僅會(huì)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)，還將開(kāi)始規(guī)劃下一代的星座，衛(wèi)星通信、定位導(dǎo)航授時(shí)服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)這些正在爆發(fā)的市場(chǎng)都會(huì)被納入未來(lái)的版圖。另一方面，Iridium 的下一代星座計(jì)劃可能也會(huì)因此提速。與此同時(shí)，Rocket Lab 可以用自己的火箭發(fā)射自己的衛(wèi)星，發(fā)射成本在自己內(nèi)部消化，從而能夠確保發(fā)射時(shí)機(jī)的自主可控。

當(dāng)前，商業(yè)航天正在進(jìn)入一個(gè)新的階段。單純的火箭公司或者衛(wèi)星公司已經(jīng)不夠吸引人，能夠整合發(fā)射、制造和運(yùn)營(yíng)的企業(yè)才有可能在下一輪競(jìng)爭(zhēng)中殺出來(lái)。比如，亞馬遜也收購(gòu)了另一家衛(wèi)星通信公司全球星，SpaceX 的星鏈已經(jīng)牢牢占據(jù)了市場(chǎng)龍頭。此次 Rocket Lab 用八十億美元押注了同一種做法。

這筆交易預(yù)計(jì)將在 2027 年中完成，接下來(lái)還需要監(jiān)管和 Iridium 股東的批準(zhǔn)。每股五十四美元的收購(gòu)價(jià)，比消息公布前的股價(jià)溢價(jià)超過(guò)了 24%，預(yù)計(jì) Iridium 股東也將從這筆交易中獲得不錯(cuò)的回報(bào)。

回顧來(lái)時(shí)路，彼得·貝克成長(zhǎng)于新西蘭南島的一個(gè)小鎮(zhèn)，雖然沒(méi)有上過(guò)大學(xué)，但卻靠自學(xué)成了一名工程師和企業(yè)家。十幾年前的時(shí)候，他創(chuàng)立的 Rocket Lab 還只是南半球一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的小公司，如今 Rocket Lab 已經(jīng)買(mǎi)下了航天史上最具傳奇色彩的名字之一，這大概也是商業(yè)航天最為迷人的地方之一，雖然這個(gè)行業(yè)的門(mén)檻高得嚇人，但總有人用第一性原理能從邊緣闖進(jìn)來(lái)，然后去重新定義游戲的玩法。

參考資料：

https://www.prnewswire.com/news-releases/rocket-lab-to-acquire-iridium-in-historic-deal-creating-a-fully-vertically-integrated-space-powerhouse-primed-for-growth-302813075.html

https://spacenews.com/rocket-lab-to-acquire-iridium/

https://www.cnbc.com/2026/06/29/rocket-lab-buys-iridium.html

https://siliconangle.com/2026/06/29/space-launch-provider-rocket-lab-buy-satellite-operator-iridium-8b/

https://rocketlabcorp.com/about/team/

https://en.wikipedia.org/wiki/Peter_Beck

運(yùn)營(yíng)/排版：何晨龍