導語：上半年，你賺錢了嗎？

先靈魂拷問一句：2026年上半年，你在A股賺到錢了嗎？

別急著回答。看一組數據再說話：

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• 科創50半年暴漲64.25%，創業板指漲35.58%

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• 全市場5528只股票， 上漲的只有32%

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• 個股漲跌幅 中位數是-14%

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• 也就是說， 超過一半的人，上半年是虧錢的

這就是2026年上半年的A股真相—— 結構性牛市，結構性股災，同時發生。

狠人搞錢，不搞溫情脈脈。今天這篇文章，我們要聊一個剛剛發生的、極具戲劇性的事件： 寒武紀成為科創板首家萬億市值公司，但當晚就發布風險提示公告，今天（7月1日）早盤直接低開，市值跌破萬億。

這釋放了什么信號？AI算力股的狂歡，是不是到了該收網的時候？下半年，狠人該怎么搞錢？

一、上半年復盤：電子行業碾壓銀行，"算力為王"時代真的來了
1. 極致分化：有人翻倍，有人腰斬

2026年上半年，A股總成交額 317.5萬億元，刷新半年度歷史紀錄。1月14日單日成交3.99萬億元，破了單日紀錄。

但錢流向了哪里？

漲瘋的：

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• 電子行業：半年漲86.29%，總市值正式超越銀行，成為A股第一大行業

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• 通信行業：漲超73%

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• 中船特氣：漲幅766.85%，問鼎上半年"股王"

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• 金安國紀、宏和科技：漲幅均超600%，PCB概念殺瘋了

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• 逾百只個股半年漲超200%

跌慘的：

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• 商貿零售：跌30%

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• 食品飲料：跌近20%

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• 古井貢酒：跌近40%

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• 個股中位數-14%

結論很殘酷：上半年不是牛市，是"算力牛市"。如果你沒買AI、半導體、算力硬件，你大概率在虧錢。

主動權益基金超七成正收益， 188只基金業績翻倍。

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• 冠軍方正富邦核心優勢混合，收益率 183.67%

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• 亞軍財通福鑫定開混合，收益超170%

但墊底的基金首尾差 超過200%。

這意味著：選錯賽道，上半年你不僅沒賺到錢，還可能被狠狠地甩下車。

二、寒武紀萬億市值+連夜風險提示：AI股的"自我懷疑"時刻
1. 6月30日：歷史性的一天

6月30日，A股上半年收官日。

寒武紀收盤價1595.55元，漲幅7.66%，盤中最高1620元， 市值正式突破1萬億元——科創板首家萬億市值公司，也是A股AI算力板塊的"封神"時刻。

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• 從2024年初134.90元到今天1595.55元， 不到兩年漲了16.63倍

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• 從2025年7月低點348元算起，一年漲了 363%

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• 上市6年，市值從不足258億到萬億，增長 近38倍

狠人問一句： 這到底是價值發現，還是情緒泡沫？

2. 當晚：公司自己先慌了

就在市場歡呼"AI股王"誕生的時候，寒武紀當晚發布了 《股票交易風險提示公告》——注意，這不是例行公事，而是公司 主動喊停。

公告里狠人給你劃重點：

"股價累計漲幅較大……可能存在因短期上漲過快出現的下跌風險。" 翻譯：漲得太猛了，我們自己都怕。

"滾動市盈率368.97倍、市凈率77.88倍，顯著高于行業平均水平（行業PE 74.86倍、PB 8.06倍）。" 翻譯： 估值是行業的5倍，市凈率是行業的近10倍。

"公司目前尚處于持續發展階段，抵御市場波動和行業變化能力相對有限。" 翻譯：我們還在成長期，扛不住大風大浪。

"公司及部分子公司已被列入'實體清單'，供應鏈穩定存在風險。" 翻譯：美國隨時可能卡脖子。

"上游原材料價格持續走高，可能對公司經營業績產生不利影響。" 翻譯：成本在漲，利潤可能被壓縮。

一家萬億市值公司，在登頂當晚主動列出五條風險——這在A股歷史上極為罕見。

3. 7月1日：市場用腳投票

（7月1日）早盤， 寒武紀低開2.23%，報1560元，市值跌破萬億，回到9801億。

全天算力硬件板塊集體回調：

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• 科創50跌2.48%

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• CPO、PCB、光纖概念股集體走弱

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• 陽光電源跌超13%，儲能板塊也崩了

而另一邊—— 超4300只個股上漲，逾200只漲停，養殖、大金融、創新藥、機器人板塊領漲。

風格切換的信號，已經非常明顯了。

A股很多公司漲后發風險提示是模板化措辭。 寒武紀這次把估值、供應鏈、原材料、發展階段的風險全部攤開來說。

因為公司自己也知道： 這個估值撐不住。

368倍市盈率意味著——按當前盈利水平，你需要368年才能通過盈利回本。即便AI算力是百年賽道，368年也太長了。

2. 牛散章建平已經跑了

知名牛散 章建平在2026年一季度已清倉退出寒武紀（之前持股超681萬股）。在寒武紀從348元漲到1620元過程中， 最敏銳的資金已經離場了。

3. 央視的評論意味深長

6月30日，央視發表評論： "里程碑前，更需一份清醒定力。"

這話是說給誰聽的？你品，你細品。

四、下半年狠人搞錢策略：三個方向，兩個避坑
? 方向一：AI算力不是不能碰，但要換細分賽道

寒武紀、CPO、PCB這些漲過頭的硬件端，短期需要消化估值。但 AI產業趨勢沒有結束。DeepSeek V4定檔7月中旬發布，騰訊簽下超200億長鑫存儲大單，AI算力需求還在爆發。

下半年機會可能在：

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• 存儲芯片：漲價邏輯確定（功率半導體已漲15-25%，MLCC二輪漲價）

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• 半導體設備：國產替代加速，業績能見度高

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• AI應用端：硬件炒完了，該炒軟件和應用了

7月1日市場已給出信號： 資金從高位科技股流向低位板塊。

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• 創新藥：估值歷史低位，政策暖風頻吹

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• 養殖：周期底部，困境反轉

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• 大金融（證券、保險）：估值便宜，防御性強

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• 機器人：特斯拉Optimus量產預期，產業催化密集

上半年業績翻倍的188只基金，重倉方向是下半年風向標。

?? 注意：不要追高已漲3-5倍的股票，要找基金經理新建倉、還在低位的標的。

? 避坑一：遠離"偽AI"概念股

證監會6月30日開會，吳清表態 "堅決鏟除財務造假滋生的土壤"。監管風暴下，蹭AI熱點、無實際業績支撐的偽概念股可能批量暴雷。

狠人原則：沒有業績的AI股，一律不碰。

寒武紀萬億市值當天就跌破，說明 市場對高估值容忍度已到極限。A股歷史上，每一次"市值封神"后都會有一波慘烈回調。

萬億不是起點，可能是階段性頂點。

2026年上半年的A股，是一場極端分化的盛宴。

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• 如果你上半年賺了錢—— 恭喜，但別膨脹，寒武紀一紙公告告訴了你狂歡可能接近尾聲。

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• 如果你上半年虧了錢—— 也別灰心，7月1日的風格切換，可能是下半年新起點。

狠人搞錢，不搞情緒，不搞信仰，只搞確定性。

下半年記住三句話：

1. 
   

2. 高位科技股，寧可錯過，不要做錯

   
   

3. 低位順周期，寧可早買，不要晚買

   
   

4. 有業績的拿住，沒業績的扔掉

最后送一句話：在A股，活得久比賺得快更重要。

你怎么看寒武紀的風險提示？下半年你會加倉AI還是轉向低位板塊？ 評論區聊聊，狠人陪你一起搞錢。

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免責聲明：本文觀點基于公開資料，不構成投資建議。市場有風險，狠人也會止損。但記住——不敢滿倉的狠人，不配賺錢。