廣東
由券商資管管理的公募基金規模，已逼近萬億關口。
今年上半年，券商資管新成立了42只基金（不同份額合并統計，下同），其中24只為權益類產品，顯示在A股結構性牛市繼續演繹的背景下，券商資管也在積極突破過往以固收為主的能力圈，積極延展權益類資產配置。
與此同時，券商資管的私募存量規模也連續多月回升，呈現觸底反彈趨勢，4月底創下2023年以來新高。
券商資管公募接近萬億
Wind數據顯示，今年上半年，9家券商資管新成立了42只公募基金，其中固收產品10只、FOF產品6只、REITs2只，以及權益類產品24只。進一步細分來看，24只權益類產品中，絕大多數為主動管理的混合型基金，共17只；6只股票型基金中有5只為指數型基金，且有4只均為被動指數型基金；此外還有1只布局港股的QDII基金。
基于此，截至7月1日，由券商資管管理的公募產品數量已達541只，總規模接近9700億元，已成為公募市場一股無法忽視的力量。此時距離2014年1月首只由證券公司管理的公募產品成立，已超過12年。
站在管理人角度，業內最早拿下公募牌照的東方紅資管先發優勢仍舊穩固，目前管理公募基金數量共139只，管理規模2123億元；國泰海通資管雖在2021年才獲批公募牌照，但追趕速度驚人，目前管理的公募產品數量已有80只，管理規模1178億元；緊隨其后的是財通證券資管，在管產品74只，管理規模1019億元。
從上半年新發產品來看，國泰海通資管、東方紅資管兩家正在成為券商資管在公募賽道的絕對領跑者。上半年，兩家機構分別新發13只和12只公募基金，加起來占比接近60%。但細分來看，兩家機構的產品布局卻又有著明顯差異：以主動管理見長的東方紅資管發行的7只權益類產品，均為混合型基金；綜合金融服務優勢突出的國泰海通資管發行的7只權益類產品中，則包含了4只混合型基金、2只被動指數基金、1只QDII基金。
值得注意的是，尚未拿到公募牌照的券商尤其是頭部機構，也在積極通過控股、參股公募基金公司，分享當前新一輪市場擴容機遇。東興證券分析師劉嘉瑋指出，控股公募基金公司為券商大財富管理條線提供豐富產品支持，也有望在公募基金成為行業風口、流量入口之際，提升相關券商的市場認可度和客戶美譽度，有望反哺券商，貢獻重要的客戶導流渠道。
私募資管規模破6萬億元
中基協最新統計數據雖僅截至4月底，但仍能一窺券商資管私募業務上半年增長趨勢。數據顯示，2026年4月，證券期貨經營機構共備案私募資管產品2694只，同比增加74.37%；設立規模1352.67億元，同比增加97.27%。其中，證券公司及其資管子公司共備案1901只，設立規模776.56億元，規模占比達57.41%。
從存量角度來看，截至4月底，證券公司及其資管子公司的私募資管產品存量規模再度突破6萬億元，達到了62281億元。這一數字連續8個月實現環比增長，也創下2023年以來的新高。中基協數據顯示，截至2026年4月底，證券公司及其資管子公司平均管理私募資管產品規模642.07億元，管理規模中位數247.31億元。
盡管過去幾年在資管新規影響下，券商資管業務不斷壓降私募資管產品規模，推進大集合產品改造和轉讓，疊加公募基金降費趨勢，券商資管業務費率持續下滑，行業不可避免面臨增長壓力。但從數據曲線來看，隨著私募資管通道業務陸續出清，券商資管大力轉向主動管理，以及本輪A股行情下賺錢效應逐漸累積，券商資管業務似乎正逐漸走出調整周期，開啟新一輪向上趨勢。
東吳證券研究所聯席所長孫婷預計，在市場延續活躍態勢下，券商行業2026年凈利潤在較高基數上仍有36%的增速，其中資管業務或同比增長10%。
值得注意的是，有券商資管負責人在接受券商中國記者采訪時表示，過去相當一段時間，券商資管的私募固收規模大多來自銀行、保險的委外資金。但隨著銀行理財、保險資管不斷完善自身投研能力，委外需求日漸減少，券商資管私募業務開始尋求新的業務方向，比如FOF類產品。證券時報記者也觀察到，部分券商資管推出的量化、期權、指數等創新結構產品都獲得了不錯的市場反饋。
責編：戰術恒
排版：楊喻程
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