作者：說股鯨，17年股齡的金融從業(yè)者。更多精彩內(nèi)容歡迎關(guān)注同名公眾號(hào)。

今天的A股又上演冰與火之歌。

不過和以往指數(shù)全紅、小登吃肉個(gè)股普跌正相反，今天大部分時(shí)間個(gè)股是普漲的，當(dāng)然還是前面吃苦挨揍的老登股。

雖然最后半小時(shí)快速跳水，但上漲個(gè)股還是超2200只，漲停個(gè)股超150只，市場(chǎng)中位數(shù)也只是-0.48%。

但指數(shù)和科技板塊全崩了，科創(chuàng)50指數(shù)更是狂跌7.7%，創(chuàng)了去年關(guān)稅日以來最大單日跌幅。

下跌的原因我在知識(shí)星球的早盤提示中詳細(xì)說了，就是因?yàn)榫揞^Meta步了馬斯克的xAI的后塵，宣布對(duì)外出租自身閑置AI算力集群，并開放自研大模型給外部開發(fā)者。

這實(shí)際上就是宣布退出大模型的軍備競(jìng)賽了。

市場(chǎng)擔(dān)心資本要開始收縮在AI上的開支了，這被認(rèn)為是AI牛市結(jié)束的一個(gè)重大信號(hào)。

所以昨晚美股半導(dǎo)體AI方向暴跌，這直接傳導(dǎo)到亞太市場(chǎng)，極端的韓國(guó)再次向下熔斷了。

不過我不認(rèn)為這是牛市終結(jié)信號(hào)，這只是漲多了鬼故事找上門，然后借機(jī)回調(diào)理由罷了。

對(duì)于接下來半導(dǎo)體AI鏈的走向，短線我認(rèn)為可能調(diào)整還未結(jié)束甚至還會(huì)加大。

但中期向上的趨勢(shì)沒有任何改變，因?yàn)樾袠I(yè)景氣度目前還是蒸蒸向上的，中美的巨佬們都沒有降低AI資本開支的前瞻。

以前是質(zhì)疑光、了解光、相信光、成為光，現(xiàn)在則是堅(jiān)守光，但心里還是要時(shí)刻提醒自己，要逢高分批減倉(cāng)了，一定不要全賠光。

小登跌倒了，還比較慘，但老登今天小日子過得不錯(cuò)，尤其是有業(yè)績(jī)支撐的，比如大金融、創(chuàng)新藥、醫(yī)藥醫(yī)療、食品飲料等。

在整個(gè)三季度，我認(rèn)為資金就是慢慢從高位的小登板塊切換到低位的老登板塊，時(shí)間和方式不確定，但這個(gè)趨勢(shì)大致錯(cuò)不了。

只有這種科技股吹泡泡慢慢切換到老登股價(jià)值回歸才能讓指數(shù)走慢牛，市場(chǎng)才不至于因?yàn)榭萍脊傻呐菖萜茰绯霈F(xiàn)雪崩。

接下來我們一定要注意這個(gè)重大信號(hào)：高位小登股吃飽了要慢慢撤，優(yōu)質(zhì)老登股跌久了要慢慢買，當(dāng)下要吃，未來更要布局。

今天其實(shí)走得最強(qiáng)的不是上面這些有業(yè)績(jī)支撐的，而是有消息支撐的有色黃金。

它的上漲是因?yàn)槔厦滥沁吙焖倏s表的警報(bào)解除。

美聯(lián)儲(chǔ)掌門沃什在歐洲央行年度論壇上繼續(xù)強(qiáng)調(diào)維持2%通脹目標(biāo)不變，但同時(shí)也認(rèn)為近期美國(guó)通脹預(yù)期和通脹風(fēng)險(xiǎn)有所回落。

而且拒絕對(duì)7月議息會(huì)議（7月底）是否加息給出明確指引，稱美聯(lián)儲(chǔ)將依據(jù)最新數(shù)據(jù)作出決定。

正好今晚八點(diǎn)半老美要公布6月份非農(nóng)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)因?yàn)楠?dú)立日假期提前一天。

這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該不會(huì)突然變差，而且會(huì)上他說“我們花了18年時(shí)間才形成如此龐大的資產(chǎn)負(fù)債表，要將其縮減到合理規(guī)模，所需時(shí)間肯定不止18周。”

這已經(jīng)不是暗示了，而是很明確的信號(hào)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)接下來縮表速度不會(huì)太快。

所以7月份很大概率還是按兵不動(dòng)；再往下，9月中旬的議息會(huì)議參考的數(shù)據(jù)會(huì)因低油價(jià)受益，也很難加息。

真正有動(dòng)作可能還是要等到10月底或12月上旬的議息會(huì)議，在此之前沃什的態(tài)度明顯還是想拖一拖。

這一拖就給了有色、黃金喘息之機(jī)。

不過整體來看，有加息這個(gè)達(dá)摩克利斯之劍懸在頭頂，黃金的大牛市很可能結(jié)束了。

技術(shù)上看，黃金和白銀都徹底牛熊分界線的年線，其中黃金1月底見頂以來跌了27%，白銀更是慘遭腰斬，都完完全全進(jìn)入了熊市。

4000美元的黃金目前來看吸引力還不夠，或許要等到慢慢陰跌到3500甚至3000之下才有資金愿意入場(chǎng)抬一手。

現(xiàn)階段，就是為去年的瘋漲來買單。

多說一句，黃金的今天也就是半導(dǎo)體AI的明天，別在瘋狂中迷失自己，相信永遠(yuǎn)會(huì)漲的鬼話。

經(jīng)過今天的大跌，大盤已經(jīng)跌破了除年線3925點(diǎn)之外的所有均線，也來到4000點(diǎn)關(guān)口，這個(gè)位置雖然往上突破的勁頭不太夠，但下跌空間也很小。

重點(diǎn)就看明天能不能穩(wěn)住，只要穩(wěn)住這波調(diào)整短期就算差不多了；如果出現(xiàn)超預(yù)期的下跌，那又是加倉(cāng)機(jī)會(huì)了，當(dāng)然僅限寬基ETF。

個(gè)股上小登股太高，老登股還沒跌到位，都不太好下嘴。

最后提一嘴港股。

恒生沒有科技指數(shù)從早盤的+2.4%跳水到-0.4%，連續(xù)第三天的反彈到此結(jié)束了，放風(fēng)夠了，該回糞坑了。

它最核心的兩個(gè)板塊互聯(lián)網(wǎng)和電動(dòng)車說過很多次，現(xiàn)階段無非就是跌多了反彈而已，基本面完全沒有支持向上的理由。

唯一能看的只有創(chuàng)新藥，至于新消費(fèi)，留在四季度也不遲。

港股再一次證明每一次反彈都是在騙炮，所以每一次都是逃命的機(jī)會(huì)，別抱有幻想了。