全球股市慘遭黑色星期四，尤其科技小登們，算力產(chǎn)業(yè)鏈集體暴跌，存儲(chǔ)跌幅最大，2倍看多三星和sk海力士閃崩30%，A股存儲(chǔ)龍頭批量10cm大面。

隔夜美股突然變臉，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)瘋狂下殺，狂跌6%，半導(dǎo)體、光通信龍頭們集體殺跌。其中，臺(tái)積電跌7%，美光暴跌10%，超威跌7%，阿斯麥跌7%，應(yīng)用材料跌10%，英特爾跌9%；光通信龍頭邁威爾跌9%，康寧一度閃崩15%，corent跌7%，Lumentum跌近7%。

今日亞盤，韓股隨之熔斷，最終暴跌8%收盤，三星電子大跌9%，sk海力士閃崩近15%。最慘的則是在香港上市的2倍三星和2倍海力士，紛紛暴跌30%。

以sk為例，僅6月30日一天流入了12.8億，大批散戶可能站到天臺(tái)上，虧損慘重。所以，有個(gè)段子刷屏：韓國(guó)女孩的夏天，世界杯出局，三星、海力士暴跌。

A股早盤一度拉升，但午后直接上演A殺，存儲(chǔ)成為重災(zāi)區(qū)，中科飛策、華海清科、瀾起科技紛紛重挫15%，香濃芯創(chuàng)、江豐電子跌13%，精智達(dá)、芯源微、中微公司等跌超11%，北方華創(chuàng)、雅克科技、深科技、兆易創(chuàng)新紛紛10cm跌停。

光模塊也集體暴跌，長(zhǎng)芯博創(chuàng)、天孚通信跌超12%，新易盛、聯(lián)特科技等跌超11%，華工科技、東山精密、劍橋科技等紛紛跌停。

主力流出額來看，長(zhǎng)電科技、兆易創(chuàng)新、瀾起科技、深科技等居前，像東山精密、太極實(shí)業(yè)、北方華創(chuàng)、勝宏等都流出10多億。

存儲(chǔ)、光通信等集體暴跌背后，據(jù)彭博援引知情人士透露，Meta正在制定一項(xiàng)全新的云業(yè)務(wù)計(jì)劃，旨在向外部客戶出售計(jì)算資源。此舉挑戰(zhàn)了市場(chǎng)“算力稀缺”的底層敘事，一時(shí)間市場(chǎng)從定義“算力稀缺”專向擔(dān)憂“算力過剩”，于是光通信、半導(dǎo)體等集體崩跌。彼時(shí)，金石雜談建議大家降低倉位。

伯格原話“Meta現(xiàn)在還沒有賣，因?yàn)檎J(rèn)為算力自己用得上；未來如果發(fā)現(xiàn)建多了，可以通過云業(yè)務(wù)對(duì)外銷售。 ”彭博的獨(dú)家信息則是： “Meta正在籌建云業(yè)務(wù)，可能銷售外部算力和模型訪問。”到了路透標(biāo)題，就變成：“ Meta建設(shè)云業(yè)務(wù)，銷售過剩AI算力。”

開源海外認(rèn)為，如果Meta能把自建算力外部化，反而提高了其繼續(xù)投入 GPU、網(wǎng)絡(luò)、光模塊、電力散熱和數(shù)據(jù)中心的資本開支可持續(xù)性。因此，若今天AI基礎(chǔ)設(shè)施鏈條被這條消息帶跌，我們傾向于判斷是“標(biāo)題黨式錯(cuò)殺”，而非基本面反轉(zhuǎn)。回調(diào)建議關(guān)注。

前買方人士表示，Meta出租算力，不是AI算力敘事的反轉(zhuǎn)。它改變不了AI的終局。它也不是意味著AI算力進(jìn)入金融化、商業(yè)化階段，而是說明大規(guī)模的代際切換正在發(fā)生，或者NV的新品貨出的不錯(cuò)。

與此同時(shí)， 華爾街多家投行也認(rèn)為這并非行業(yè)拐點(diǎn)——Meta容量在云廠大盤中占比有限，對(duì)其自身而言，賣算力更多是短期EPS緩沖和收入補(bǔ)充；對(duì)CoreWeave等新云廠商而言，則是客戶變潛在對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)壓力測(cè)試。真正方向，仍需待財(cái)報(bào)季驗(yàn)證。

meta出租算力被認(rèn)為是標(biāo)題黨，不過依然無法阻止市場(chǎng)宣泄，算力稀缺邏輯或只是導(dǎo)火索，核心是今年漲幅太大太大了，市場(chǎng)存在調(diào)整需求。

截至6月30日，10倍大牛股就有10只，其中上緯新材漲了20倍，宏和科技17倍，鼎泰高科15倍，源杰科技14倍，長(zhǎng)飛光纖13倍，銅冠銅箔、國(guó)際復(fù)材、金安國(guó)紀(jì)等12倍，中船特氣、普冉股份等11倍。

此外，近1年A股漲幅5倍以上的高達(dá)43只，相信都是大家極為熟悉的大牛股，德明利、中際旭創(chuàng)、長(zhǎng)光華芯、南亞新材、江波龍、中鎢高新、光庫科技、佰維存儲(chǔ)等等。

就今年來看，中船特氣漲7.7倍牛冠A股，宏和科技、金安國(guó)紀(jì)、宏景科技漲幅超6倍，國(guó)際復(fù)材、普冉股份漲幅超5倍，長(zhǎng)飛光纖、南亞新材、亨通光電、佰維存儲(chǔ)等今年漲幅超3倍。

值得注意的是，兆易創(chuàng)新跌停后，公司還進(jìn)行了回應(yīng)“公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常，正值半年報(bào)披露窗口期，其他情況不便透露。”

不過，就金石雜談所知，事關(guān)存儲(chǔ)或者說兆易的一個(gè)巨大利空在中午發(fā)酵。投資大佬葛衛(wèi)東表示，下半年要保護(hù)好勝利果實(shí)，加強(qiáng)鍛煉，修身養(yǎng)性。

此舉被市場(chǎng)解讀為兩層意思：一是讓大家注意小登科技風(fēng)險(xiǎn)，降低倉位；二是葛衛(wèi)東持有的股票減倉了。所以午后，兆易創(chuàng)新、沐曦股份、曙光數(shù)創(chuàng)等紛紛大幅跳水，兆易創(chuàng)新焊絲跌停，沐曦股份從跌幅不足4%到大跌7%收盤。

以兆易創(chuàng)新為例，葛衛(wèi)東至今持有已有8年，2018年中期買入252萬股，彼時(shí)成本只有不足100元，此后增增減減，到了2025年年底持有1702.67萬股，彼時(shí)市值36億。2026年一季度減持76.5萬股，如今還有1626.16萬股，按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)市值113億，僅今年凈賺78億。

與此同時(shí)，陳果高呼再平衡，券商重估還在上半場(chǎng)，堅(jiān)定看好；重估中國(guó)生物技術(shù)龍頭，行情還在初期；繼續(xù)看好業(yè)績(jī)上行的煤炭。值得注意的是，老登確實(shí)是漲的，不過漲幅有限。此外，陳果表示，Meta風(fēng)波美費(fèi)半回調(diào)，上證表現(xiàn)絕不應(yīng)該落后道指。大A老登無憂，煤炭現(xiàn)在不只是紅利資產(chǎn)，更是景氣資產(chǎn)。

還有就是任澤平的言論再度刷屏。就在今日上午高呼：科技牛調(diào)整是上車機(jī)會(huì)，千金難買牛回頭。所以，大家認(rèn)為這次是科技牛調(diào)整還是見頂？有一點(diǎn)明確一下，任澤平吹科技牛應(yīng)該也有大半年了，當(dāng)初買的也能賺大錢。

還有一點(diǎn)，任澤平還是太精準(zhǔn)了，吹完存儲(chǔ)，連跌兩天。6月30日，任澤平給存儲(chǔ)站臺(tái)，高呼訂單爆滿。存儲(chǔ)龍頭兆易昨日跌5%，今日跌停。

就在剛剛，美股科技小登又崩了，存儲(chǔ)和光通信依然重災(zāi)區(qū)，美光跌超4%，川普吹票漲9%也無用，閃迪暴跌11%，邁威爾暴跌8%，康寧再度暴跌9%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文不夠成投資建議，僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，僅做溝通交流，由此帶來的投資損失，請(qǐng)自行承擔(dān)。