就在剛剛，資本市場上演了一場驚心動魄的“阻擊戰”。

先動手的，是國際評級機構穆迪，直接宣布把萬科的信用投資評級降為“垃圾級”！

然而，緊接著萬科股價、債券卻迎來一波大漲，狠狠反擊做空勢力。

面對境外資本虎視眈眈，切不可掉以輕心。

這，是中國房企的一場生死之戰！

剛開年，還在恢復元氣的中國房企，又被境外資本盯上了。

3月初，有市場傳言稱，萬科一筆債務展期進展不順，涉及金額達到100億。

就在昨天，國際評級機構穆迪（Moody's）給國內房企巨頭萬科送上一份不懷好意的“大禮”：

撤銷萬科的Baa3發行人評級，取而代之的是Ba1企業家族評級（垃圾級）；

下調萬科地產中期票據（MTN）計劃受支持高級無抵押評級，由(P)Ba1下調至(P)Ba2；

將萬科地產發行的債券的有支持高級無抵押評級，從Ba1下調至Ba2。

不僅如此，穆迪還發話說，在考慮可能進一步下調萬科的評級。

簡直就是赤裸裸的威脅！

我為什么說穆迪是“不懷好意”呢？

先是小作文，后是降評級，直接把萬科給踢到了“垃圾級”，未免也太巧合了。

一般來說，觸發機構下調評級的主要原因是“房企經營困難”。債務違約，就是常見導火索。

如果一家房企爆雷，出現了債務違約等惡性事件，那么機構動手下調其評級，也屬常見。

但是！！！

萬科從未出現公開市場違約或者明顯的暴雷事件，甚至剛剛提前償還了一筆即將到期的6.47億美元債釋放積極信號，卻仍然被下調了評級。

何止是不懷好意，簡直是惡意爆棚。

令人欣慰的是，萬科在資本市場上的表現非常穩健，非但沒有大跌，反而股債齊升，收獲一波漲幅。

內房股萬科A午后大幅拉升，盤中一度漲近8%。

多只萬科債券也出現上漲，“20萬科08”漲超8%，“22萬科05”漲超6%。

另外，萬科企業6月到期4.2%美元債每1美元漲2.7美分，至93.9美分，創下了近4個月以來的最大漲幅。

可以說，萬科今天的出色表現，給出了一記有力的回擊。

其實，就在幾個月前，萬科剛經歷過一次“狙擊”。

2023年10月17日，全球三大評級機構之一的惠譽突然宣布，對萬科下調評級。

緊接著，萬科遭遇了一波“股債雙殺”，美元債被大量拋售，股價也跌出了新低。

直到背后金主深圳國資現身“宣示主權”，事情終于出現轉機。

相比之下，這一次萬科顯得非常淡定。

原因很簡單，萬科不是一個人在戰斗，背后有“國家隊”撐腰。

這幾天，一則消息在投資圈廣泛流傳：

監管層近日就此召集部分金融機構開會，要求大型銀行加強對萬科的融資支持，以及非標債務持有人與公司協商推進展期等。

再加上券商中國的報道稱，某股份銀行人士表示確實存在傳聞中的一些現象，更加坐實了消息的可信度。

最高級別的部門出面協調，足以說明重視程度，落實的幾率大大提升。

緊接著，財聯社報道稱：

有市場消息指工行（牽頭行）、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行六家國有銀行以及招行、中信、興業、浦發、民生和平安六家股份制銀行正為萬科籌措最高額800億人民幣的銀團貸款，以應對未來到期的公開市場債券償付。

與此同時，深圳國資也不忘悄悄給予支持。

據不完全統計，今年以來深圳國資兩度出手馳援萬科：

1月30日，萬科的全資子公司將其持有的深圳市高新投資集團有限公司6.16%的股權出售給深圳市投資控股有限公司。

萬科位于深圳蓮花山東面、投資近300億的舊改項目“三星視界”，正在與國資洽談出售。

自己的孩子，能不拉一把嗎？

除此之外，萬科本身也算是爭氣。

從償債能力來看，萬科沒啥大問題。

去年三季度財報顯示，截止9月30日，萬科貨幣資金為人民幣1036.8億元，對于短期債務的覆蓋倍數為2.2倍。

按照“三道紅線”標準，現金短債比（即現金流量與短期債務的比率）應大于1，萬科無疑是很優秀的。

另外，萬科對于債務一直很有“危機感”。去年下半年以來，陸續出售了廣州天河萬科廣場、悅榕莊酒店的股權、上海七寶萬科廣場50%的股權，共回籠資金約37億元。

目前，萬科手上還有不少資產可以出售回籠資金，包括一線城市的商業物業、物流地產項目等等。

不過，萬科的危機沒有完全解除。

據媒體報道，多家險資代表正在深圳萬科總部談判。并非萬科債務到期不還錢，而是保險公司要求萬科提前還債。

為啥保險公司著急呢？據我了解，評級下調是一個很重要的原因。之前萬科評級下調，已經觸發了與保險公司的合同條款。

但我相信，萬科一定能也必須會處理好。

畢竟，萬科早已經活成了中國房地產行業的一面旗幟，象征的意義早已經超出了公司本身，牽扯著整個市場的信心。

退一萬步來講，即便萬科真的出事，也一定要兜底。

更何況，評級機構本來也不是100%正確的。

別忘了，2008年國際金融危機爆發前，大部分國際信用評級機構對一些金融機構和金融產品的信用評級，都給出AAA最高評級。

有一本書叫《評級機構的秘密權力》，作者霍斯特曼幾乎把標普、惠譽、穆迪這世界三大評級機構比喻成“強盜”。

而這幾年，強盜的槍口，屢屢對準內地房企掃射。

三大國際評級機構當中，穆迪的行動最為頻繁。

據不完全統計，僅僅是去年1-10月，穆迪針對我國房地產企業共公布39次評級行動。

其中，5起為評級撤銷，21起為信評下調，12起涉及展望下調，僅有1起為維持評級。

值得一提的是，穆迪還將槍口對準了一向穩健的“國家隊”。

去年8-9月，穆迪把多家國資房企列入“評級下調觀察名單”或者下調評級展望數據。保利、綠城、越秀、華潤、中海等赫然在列。

說起來，他們的手段并不高明，無非是“負面消息＋評級下調”的老套路。雖然拙劣，卻屢屢得逞。

2022年8月，龍湖突然遭遇做空。

盡管緊急辟謠，但當天股價依舊大跌16.4%，市值一日蒸發246億港元，幾乎跌掉當時一個融創的市值。

不少房企甚至選擇主動退出評級，這何嘗不是一種自我保護行為。

評級下調，往往會觸發連鎖反應，極容易在市場上引起恐慌。就像那句話說的：

如果大家都認為你有問題的時候，你有沒有問題其實已經不重要了。

深陷輿論漩渦中的企業，哪怕本身經營并沒有出問題，也很難承受短期內大量失血。

這幾年樓市不景氣，房企資金鏈普遍緊張，有幾家能經得住這種折騰？

房企保衛戰，事關生死，我們必須要挺住！

幸運的是，這場房企保衛戰，并不是孤軍奮戰。

對不同所有制房地產企業合理融資需求要一視同仁給予支持，已經寫入今年的政府工作報告。

目前，全國31個省份312個城市建立了這個機制，上報的“白名單”項目達到了6000多個。在這些項目中，82.8%是民營企業和混合所有制企業的項目。

新房市場被注入資金和信心，優質房企也看到了渡過難關的希望。

當然了，房企真正走出困境的關鍵在于恢復造血能力，能把房子賣出去。

在這方面已經有人做出了示范。

香港樓市“全面撤辣”的第二周，樓市熱度不減，內地客戶組團看房，甚至已經出現賣家反價成交。

救市，一定要快、準、狠。買房買的是信心，買的是預期。

都說香港樓市是內地樓市的祖師爺，依我看，又到學習取經的時候了。