低空經(jīng)濟又被點名了。

日前，中共中央政治局就推進現(xiàn)代邊海空防建設(shè)進行第十六次集體學(xué)習(xí)，領(lǐng)導(dǎo)人在發(fā)表重要講話時特別強調(diào)“要做好國家空中交通管理工作，促進低空經(jīng)濟健康發(fā)展”。受此影響，低空經(jīng)濟板塊應(yīng)聲大漲，不少個股直接封死漲停板。

事實上，近兩年關(guān)于低空經(jīng)濟的政策可謂高度密集、接二連三。具體而言，去年中央經(jīng)濟工作會議指出，要“打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”；今年1月1日起，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》正式施行，標志著我國無人機產(chǎn)業(yè)將進入“有法可依”的規(guī)范化發(fā)展新階段，今年的政府工作報告也將“低空經(jīng)濟”相關(guān)內(nèi)容寫了進來。

而在地方層面，海南、深圳等地率先做出低空經(jīng)濟發(fā)展的嘗試，北京、廣東、安徽、山西、四川等省市的政府工作報告中也都提及要積極探索發(fā)展低空經(jīng)濟，并相繼出臺了支持低空經(jīng)濟發(fā)展的一系列具體實施細則，包括補貼措施、標準制訂獎勵、重點項目支持等等。足以見得，低空經(jīng)濟絕對是紅得發(fā)紫，火到不行。

那么問題來了：從中央到地方都在不遺余力地支持低空經(jīng)濟發(fā)展，背后有何深意？我們不妨在本文中做個分析。

先來界定一下，何為低空經(jīng)濟。

根據(jù)官方下發(fā)的《關(guān)于深化我國低空空域管理改革的意見》，“低空”一般指距正下方地平面垂直距離在1000米以內(nèi)的空域，根據(jù)不同地區(qū)特點和實際需要，可延將范圍延伸至4000米。作為尚未被充分利用的自然資源，低空空域具有極大的開發(fā)價值，而“低空經(jīng)濟”便是以低空空域為依托、以通用航空產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，繼而發(fā)展的各種經(jīng)濟業(yè)態(tài)，涉及低空飛行、航空旅游、支線客運、通航服務(wù)、科研教育等眾多行業(yè)的經(jīng)濟概念。

本質(zhì)上講，低空經(jīng)濟既承繼了傳統(tǒng)通用航空業(yè)態(tài)，又融合了以無人機為支撐的新型低空生產(chǎn)服務(wù)方式，依賴信息化、數(shù)字化管理技術(shù)賦能，以民用有人駕駛和無人駕駛航空器為載體，以載人、載貨及其他作業(yè)等多場景低空飛行活動為牽引，繼而形成了不同的新型經(jīng)濟業(yè)態(tài)。

考慮到低空經(jīng)濟涵蓋的產(chǎn)業(yè)范圍較廣，并且相互關(guān)聯(lián)相互影響，為了更加清晰地認識和理解低空經(jīng)濟，有必要從產(chǎn)業(yè)鏈角度進行劃分，具體如下：

（1）上游：涉及原材料和零部件研發(fā)、制造和供應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，如芯片、電池等的研發(fā)和制造等；

（2）中游：涉及無人機、直升機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）、飛行汽車等航空器、飛行器的設(shè)計和制造，以及相關(guān)的配套產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施、保障服務(wù)等產(chǎn)業(yè)；

（3）下游：涉及低空經(jīng)濟的應(yīng)用場景。

發(fā)展低空經(jīng)濟有何意義呢？我們認為，至少涉及以下兩點：

第一，低空經(jīng)濟是新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，有助于推動國民經(jīng)濟更高質(zhì)量發(fā)展。

按照官方釋義，“新質(zhì)生產(chǎn)力”是創(chuàng)新起主導(dǎo)作用，擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質(zhì)量等特征，符合新發(fā)展理念的先進生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。而低空經(jīng)濟幾乎是完美契合了新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵：

一方面，科技創(chuàng)新幾乎體現(xiàn)在低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈的所有環(huán)節(jié)，無論是高端制造、新能源、新材料，還是5G、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能，亦或是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、北斗導(dǎo)航等，均有涉及，而這些新技術(shù)也是低空經(jīng)濟得以發(fā)展壯大的根基；另一方面，由于低空經(jīng)濟是以低空空域為依托而衍生出來的經(jīng)濟形態(tài)，因此可以認為，低空經(jīng)濟超越了傳統(tǒng)的二維地面經(jīng)濟，將經(jīng)濟活動拓展至三維空間層面，在此基礎(chǔ)上與地面經(jīng)濟相互融合，并為其他產(chǎn)業(yè)進行賦能提質(zhì)增效，如此便可推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。而這些都是新質(zhì)生產(chǎn)力的題中應(yīng)有之義。

第二，低空經(jīng)濟有助于推動社會層面的和諧進步。

首先，既然低空經(jīng)濟是將經(jīng)濟活動從傳統(tǒng)的二維地面拓展至三維空間，如此便可以有效彌補地面空間的不足，并且充分利用垂直空間來打造立體化經(jīng)濟格局。最典型的便是地面交通客運，很多一二線城市在早晚高峰時間段的交通十分擁堵，不僅嚴重浪費時間和資源，影響市民出行體驗，還會在很大程度上影響人們的身心健康。此時若是利用飛行器或飛行汽車來代替一部分地面交通，便可以在很大程度上效緩解城市交通擁堵，并提高人們的通勤效率。

其次，低空經(jīng)濟當中涉及到的無人機、eVTOL等飛行器，都是廣泛采用純電驅(qū)動，屬于綠色低碳應(yīng)用模式，這與地面上行駛的新能源汽車有異曲同工之妙，都能在很大程度上代替價格高昂的燃油，降低運輸成本的同時，也能夠改善空氣污染、噪音污染等環(huán)境問題，與“雙碳”發(fā)展愿景高度契合。

最后，各個城市在支持低空經(jīng)濟發(fā)展過程中，勢必會帶來產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同繁榮，比如迎來更多綠色基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)等等，同時利用航空交通工具賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、提供新型服務(wù)，也有助于打造城市科技化、智能化、綠色化的形象，從而有助于吸引更多人才和資金的涌入，為城市進一步發(fā)展提供新的動力。

值得一提的是，低空經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿薮螅⑶乙殉蔀槿蛑饕?jīng)濟體角逐的新領(lǐng)域，eVTOL（電動垂直起降飛行器）更是在全球范圍內(nèi)備受資本熱捧，很多機構(gòu)也對低空經(jīng)濟的市場前景持樂觀態(tài)度。

例如，粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟研究院發(fā)布的低空經(jīng)濟白皮書預(yù)計，到2025年低空經(jīng)濟對我國國民經(jīng)濟的綜合貢獻值將達3萬億至5萬億元；保時捷管理咨詢則預(yù)計，中國eVTOL市場份額預(yù)計到2030年將占到全球市場的25%至30%左右，屆時將成為全球第一大eVTOL市場。其中的商業(yè)價值與增長空間，著實是令人振奮和神往。

現(xiàn)實層面，雖然低空經(jīng)濟在我國尚處于發(fā)展初期，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)還不夠成熟，但必須認清的是，當前低空經(jīng)濟已經(jīng)開啟了實實在在的發(fā)展之路，而不是停留在紙面和口號上，證據(jù)至少有二：

一則，地方實質(zhì)性支持政策已在穩(wěn)步推進落實。有機構(gòu)統(tǒng)計，截止目前已有超過30項地方政策提及低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有多個地區(qū)推出了補貼政策，10多支低空產(chǎn)業(yè)基金正式成立，各類政策也逐漸從規(guī)劃性轉(zhuǎn)向?qū)嶋H執(zhí)行層面，低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望在全國范圍內(nèi)規(guī)模化啟動。

二則，地方招標陸續(xù)啟動，訂單密集期或?qū)⒌絹怼?/strong>據(jù)媒體報道，近幾個月廣東、浙江、山東、江西等地正在如火如荼地開展無人機起降平臺等物理基礎(chǔ)設(shè)施、以及智能管控服務(wù)平臺等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的招標。隨著各地的規(guī)劃政策、補貼、產(chǎn)業(yè)基金給予明確目標以及支持，后續(xù)訂單增長的預(yù)期得以強化，產(chǎn)業(yè)落地節(jié)奏有望提速，這對于相關(guān)企業(yè)的業(yè)績報表亦將帶來明顯的改善作用。

綜上所述，我們認為，得益于政策的密集催化疊加產(chǎn)業(yè)落地的提速，A股低空經(jīng)濟板塊年內(nèi)新一輪上漲行情已經(jīng)開啟。從行情走勢上看，萬得低空經(jīng)濟指數(shù)已經(jīng)7連陽，并且呈現(xiàn)出量價齊升的良好配合態(tài)勢，后續(xù)仍有望繼續(xù)反復(fù)活躍，甚至不排除走出一波趨勢性上漲行情的可能，值得廣大投資者持續(xù)關(guān)注。

不過，考慮到低空經(jīng)濟板塊短期獲利盤較多，隨時有階段性兌現(xiàn)的可能，因此不建議盲目追高，可以等到回調(diào)企穩(wěn)后再擇時布局，而產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)的績優(yōu)公司大概更容易得到資金關(guān)照，感興趣的投資者不妨自行挖掘，或許能有不錯的回報。

附：低空經(jīng)濟代表性公司簡介

1、中信海直

公司系中信集團旗下目前中國通用航空業(yè)首家及唯一的上市公司，亦是我國規(guī)模最大的通用航空企業(yè)，具有通用航空全業(yè)務(wù)運營資質(zhì)和能力。經(jīng)營范圍包括陸上石油服務(wù)、海洋石油服務(wù)、直升機機外載荷飛行、人工降水、醫(yī)療救護、航空探礦、空中游覽、公務(wù)飛行、私用飛行駕駛執(zhí)照培訓(xùn)、直升機引航作業(yè)、航空器代管業(yè)務(wù)、通用航空包機飛行、出租飛行、航空攝影、空中廣告、海洋監(jiān)測、漁業(yè)飛行、氣象探測、科學(xué)實驗、城市消防、空中巡查、航空護林等到。

公司總部設(shè)在廣東省深圳市，在深圳、天津、湛江、海南東方建有直升機場；在北京、上海、浙江、福建等地設(shè)有作業(yè)基地；業(yè)務(wù)遍布中國三大海域和全國主要城市。是國內(nèi)通用航空業(yè)務(wù)涉及地域最多、保障能力最強的通用航空企業(yè)。

2、萬豐奧威

公司是以大交通領(lǐng)域先進制造業(yè)為核心的國際化企業(yè)，經(jīng)過20余年的發(fā)展，現(xiàn)已形成了汽車金屬部件輕量化產(chǎn)業(yè)和通航飛機創(chuàng)新制造產(chǎn)業(yè)“雙引擎”驅(qū)動發(fā)展格局。主要業(yè)務(wù)為兩大板塊，分別為以“鋁合金-鎂合金”為主線的汽車金屬部件輕量化業(yè)務(wù)，以及集自主研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售服務(wù)等于一體的專業(yè)通用飛機制造業(yè)務(wù)。

公司擁有浙江、山東、寧波、吉林、重慶、廣東七家生產(chǎn)基地，美國、英國、加拿大、墨西哥、印度五家海外公司，建立完善的開發(fā)、制造、營銷服務(wù)體系，并擁有自營進出口權(quán)，銷往美國、日本、德國、法國、俄國、韓國、巴西等三十多個國家和地區(qū)，是寶馬、奔馳、路虎、通用、福特、大眾、現(xiàn)代等體系的優(yōu)秀配套商。

3、納睿雷達

公司是國內(nèi)掌握自主知識產(chǎn)權(quán)全極化多功能有源相控陣雷達關(guān)鍵核心技術(shù)，并實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)企業(yè)，也是全球為數(shù)不多掌握從微帶貼片陣列天線、射頻前端、數(shù)字中頻后端、信號處理、數(shù)據(jù)融合到雷達數(shù)據(jù)產(chǎn)品開發(fā)等相控陣雷達設(shè)計制造、雷達軟件生態(tài)和雷達算法服務(wù)全價值鏈系統(tǒng)解決方案提供商。

公司自主研發(fā)的有源相控陣雷達產(chǎn)品采取全球獨特的技術(shù)路線，將相控陣技術(shù)和極化技術(shù)相結(jié)合，突破了先進相控陣雷達技術(shù)在民用領(lǐng)域推廣應(yīng)用的技術(shù)壁壘和成本瓶頸，致力于解決“尺度小、生消快、致災(zāi)性強的低空快速變化危害氣象目標探測”和“低空慢小目標探測及海面目標探測”等世界性探測難題。公司主營相控陣雷達系統(tǒng)產(chǎn)品研究及其應(yīng)用被中國雷達行業(yè)協(xié)會鑒定為“國際先進水平”。

目前，公司已在全國十多個省、自治區(qū)、直轄市及香港特別行政區(qū)完成了百余套雷達系統(tǒng)的布設(shè)或運行。產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于氣象探測領(lǐng)域，并逐步向水利監(jiān)測、民用航空、海洋監(jiān)測、森林防災(zāi)、公共安全等領(lǐng)域。

注：市場有風(fēng)險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構(gòu)成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

本文由“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院高級研究員付一夫，封面圖來自壹圖網(wǎng)。