文 | 緩緩君

首發 | 緩緩說

昨天晚上我在微博中說，我對今天的行情比較樂觀，估計虧不了多少。

果然，今天只是小虧了1.04%。

樂觀的原因主要有兩方面：

一是市場情緒完全不一樣了。

4月初那輪，特朗普提出的關稅數字完全超出了外界的預期，當時對中美博弈的邊界在哪，所有人心里都沒底。

當你不知道最壞的情況會壞到哪里去，這種恐慌會導致資金不計成本地出逃，所以4月7號那天跌得特別慘。

經過上一輪交鋒，中美雙方能出的牌基本都相互試探過了，最壞的情況大家心里也大致有數了。

你看特朗普，他在受到了中國的“三連反擊”（詳見》一文）之后，對我們發出的威脅竟然是加100%關稅和限制關鍵軟件出口。

拜托，這一招你上次已經用過了啊。

你把之前打過的牌重新拿出來再打一遍，這能有什么用呢？

特朗普的底牌已經暴露了，黔驢技窮了，市場自然也就沒那么擔心了。

二是我對中美關系的前景感到樂觀。

周六我在文章中說，

就他（特朗普）那欺軟怕硬的本質，大概率還是TACO（‘Trump Always Chickens Out’，即特朗普總是臨陣退縮），會回到談判桌上。

果然，第二天特朗普就放軟話了，說不打算取消會面。

昨天半夜，萬斯在接受福克斯新聞采訪時表示：“（特朗普）總統具有的施壓手段比中國多很多，但是如果中國表現得理性，唐納德·特朗普總統則始終愿意成為一個理性的談判者。”

“但是”前面的那半句純粹是在給領導找補，“但是”后面的那半句，意思很明確，美國愿意和我們談判。

而我們這邊，無疑也是愿意推動談判的。

中國是世界工廠，是全球貿易最大的受益者（之一），我們顯然沒有動機去阻斷全球貿易。

對美國進行反制，對稀土等關鍵物資進行出口管制，主要目的有三：

一是要警告美國，不要再耍“虛空造牌”的小心思了，同時警告特朗普，要約束一下自己的幕僚，不要再做違背中美元首共識的小動作了；

二是警告各國政府和外國企業，不要無腦跟著美國來打壓中國，我隨時可以揮下懸在你們頭上的達摩克利斯之劍；

三是在談判之前多給我方準備一些籌碼。

說到底，反制只是手段，推動談判才是目的。

就像領導人說的那樣：“中美合則兩利，斗則俱傷，應該選擇對話而不是對抗。”

綜上，我對中美關系持樂觀態度，我認為這次APEC會議，雙方大概率是能見上的（哪怕中間磕磕絆絆）。

過去幾年，中國股市之所以跌跌不休，除了國內自身的原因之外，有一個很重要的因素是中美關系惡化，導致外資不計成本從中國撤離。

資金面的沖擊極大地壓低了中國股票的估值，這在恒生互聯/恒生科技板塊上體現得尤為明顯（想想當年，騰訊都一度跌到170多港幣）。

中美關系的穩定，有助于外資重新流入中國股市，去拔高A股/港股里那些優質公司的估值。

而在國內方面，現在監管對股市的定位和重視程度也已經大不相同。

A股的設立，最初是為了給企業融資服務的，所以很多老韭菜也把A股稱為融資市場。

但這一任村長上任之后，還是可以明顯看出監管思路的變化的。

一方面是房地產的時代結束了，中國亟需一種新的“蓄水池”去承載老百姓的財富，去創造財富效應，而從一些先發國家的經驗來看，股市是最重要的池子之一；

二來是，監管應該也看到了投資者利益保護缺位的后果，開始加強對投資者利益的保護。

其實今年4.7的那輪大跌之后，國家隊一直很給力，在穩定市場方面起到了關鍵性的作用（急跌的時候會托底，大漲的時候會壓指數）。

而在9月22號的“十四五”時期金融業發展成就新聞發布會上，中國證監會主席吳清說，“十四五”期間，上證綜指年化波動率15.9%，較“十三五”下降了2.8個百分點。

這個事情被專門拿到這樣的會議上來說，就說明降低股市波動率已經成為監管部門的一項重點工作，那維護股市穩定的重要性就不言自明了。

綜上，目前我對股市還是挺樂觀的。

當然，股票的選擇也很重要。

A股也有很多市值小、沒有業績，但卻能夠大漲大跌的標的，在我看來買這種股票和押大小沒什么區別。

本質上就是在賭博。

我不喜歡賭博，所以我個人也不碰這類股票。

我更愿意拿一些競爭格局好的、有實打實業績（同時業績增速要好）的并且最好是能賺外國人錢的公司，又或者是暫時業績不佳但有很大成長空間、能解決卡脖子問題的那些種子選手。

我今天加倉的也都是滿足上述條件的股票。

在APEC會議的利好落地之前，我覺得股市應該還會有一波表現（以A股的尿性，利好真落地了可能就有人要開始砸盤了）。

當然，以上分析都基于一個前提，就是看好中美關系能夠穩住，相信能在APEC上實現會面。

如果這個大前提被推翻了，該走的時候我也不會猶豫。

最后，我覺得這幾年做投資都要有一個心理準備，那就是：

在特朗普執政的這幾年，對特朗普執政思路的理解，對國際形勢的預判，對中美關系的把握，可能比對市場的分析更能影響大家的收益。

P.s

最后專門感謝一下財經自媒體作者@源深路炒家 ，他的觀點給我在投資方面帶來了不小的啟發，推薦給大家。

緩緩君：985高校工科男，時代華語圖書簽約作者。有一些故事，也有一些觀點；有一點理性，也有一點溫度，已出版《我就喜歡這樣的你》。公眾號：緩緩說（huanhuanshuo520）