哈藥能否走出困局

有點數·數字經濟工作室原創

作 者 | 有 叔

今年以來，在消費市場整體低迷的背景下，寵物消費逆勢崛起，不論是消費市場還是資本市場，都成為最亮眼的仔。

近期，隨著2025年三季度寵物行業上市公司財報密集披露，“它經濟”的增長韌性與結構性變化愈發清晰。頭部企業憑借品牌力與技術優勢持續領跑，細分賽道創新迭出，在消費升級與產業變革的雙重驅動下，行業正加速向高質量發展轉型。截至10月下旬，寵物行業板塊年內漲幅達18.7%，顯著跑贏同期消費指數，成為資本市場矚目的“消費新引擎”。

頭部企業彰顯競爭優勢

2025年三季度，寵物行業延續整體向好趨勢，核心企業在營收與盈利端的優勢進一步凸顯，寵物食品與健康賽道表現尤為突出。

寵物食品作為占比超50%的核心賽道，頭部企業呈現差異化增長態勢。中寵股份前三季度實現營收38.60億元，同比增長21.05%，歸母凈利潤3.33億元，同比增長18.21%；乖寶寵物前三季度實現營業收入47.37億元，同比增長29.03%。從行業整體看，寵物食品市場規模同比顯著增長，其中烘焙糧、凍干糧等新工藝產品及腸胃調理、老年專用糧等功能性食品增速超100%，成為驅動增長的核心動力。

寵物健康與用品領域亮點頻現，技術創新驅動價值提升。寵物醫療板塊持續受益于健康需求升級，單只寵物年均醫療支出已達1200-1800元，占養寵總支出的22%-28%。在智能用品賽道，全球市場正迎來爆發期，2025年規模預計達124.7億美元，其中中國市場規模約102億元，智能項圈、自動喂食器等產品已從“奢侈品”轉變為養寵家庭標配，集成AI健康監測功能的設備增速更是高達15.08%，領跑全行業。

業內人士指出，品牌建設與技術研發已成為企業生存發展的關鍵，頭部企業持續深入布局，業績有望持續釋放。

消費升級重塑產業生態

寵物經濟的持續升溫，是社會結構變革、消費觀念升級與產業創新協同作用的結果，其中“情感消費”與“科學養寵”成為核心驅動力。

需求端的情感升級與結構變化奠定市場擴容基礎。第七次人口普查數據顯示的單身人口超2.4億、60歲及以上人口占比18.7%等結構特征，持續推動養寵需求釋放。而《2025年中國寵物行業白皮書》顯示，“90后”“00后”已占據養寵人群的66.8%，成為絕對中堅力量——其中90后占比41.2%，00后占比25.6%，較2023年大幅上升15.5個百分點。這一群體將寵物視為“家人”，愿意為其健康與體驗犧牲部分個人消費，直接推動市場規模攀升：2024年我國城鎮犬貓消費市場規模突破3000億元，同比增長7.5%，預計2025年將達3500億元，2028年更有望沖刺1.15萬億元關口。

消費升級催生精細化與品質化需求。隨著寵物從“功能需求”升級為“情緒貨幣”，消費已從“喂飽”向“寵好”轉變。相關數據顯示，高價格帶產品增速顯著，貓品類中“減肥”“抗過敏”相關產品增速超100%，“潔齒”“排毛”品類增速超50%；狗品類中“壯骨”相關品類增速更是高達500%，處方糧、腸胃調理等功能性產品持續保持高增長。這種趨勢在服務領域同樣明顯，高端寵物酒店、上門護理、臨終關懷等新興服務供不應求，2025年三季度寵物店非洗護類服務營收持續增長，情感溢價效應愈發凸顯。

產業端的品牌化與渠道革新形成強勁支撐。以中寵、乖寶為代表的本土企業加速自主品牌建設，2025年前三季度研發投入持續攀升，通過產品創新與品牌煥新打破外資壟斷，本土品牌在寵物食品市場的占有率已大幅提高。渠道方面，即時零售與內容電商成為增長新引擎，中寵股份WANPY頑皮品牌憑借即時零售布局斬獲美團閃購“最佳增長獎”，而抖音、快手等平臺的寵物品牌直播間單場成交破千萬元已屢見不鮮。

三大方向暗藏增長機遇

從行業發展趨勢看，寵物經濟正從規模擴張轉向質量提升，科技賦能、服務升級與跨界融合成為未來增長的核心方向。

首先是科技重構產品與服務形態，智能設備與數字技術的深度滲透正在重塑行業格局。據統計，全球智能寵物設備市場年復合增長率達13.87%，中國市場因養寵規模化與消費升級需求，成為亞太地區增長最快的市場之一。除智能喂食器、貓砂盆等成熟品類外，集成AI視覺識別的寵物情緒監測儀、多寵家庭智能分食系統等創新產品開始涌現，如有企業推出的AI行為監測器可實時追蹤寵物健康數據，上市三個月銷量即突破10萬臺。在醫療領域，基因檢測、AI診斷等技術加速應用，寵物癌癥早篩準確率已提升至85%，推動高端醫療服務需求持續增長。

其次是服務賽道向精細化與場景化延伸，寵物服務正從單一洗護向“全生命周期管理”拓展。圍繞寵物出生、成長、老年等不同階段，衍生出行為訓練、慢病管理、臨終關懷等細分服務，有數據顯示，2025年三季度寵物行為訓練課程銷售額同比大增約6成，老年寵物營養定制服務訂單量增長約8成。同時，“寵物+”跨界融合成為新趨勢，“寵物+文旅”帶動寵物友好酒店、民宿訂單爆發式增長，“寵物+健康”催生的人寵共患病預防服務也逐步落地，情感溢價與場景創新推動服務板塊毛利率不斷攀升。

再次是行業規范化與品牌集中化加速，政策與市場雙重力量推動行業告別“野蠻生長”。《寵物繁育場管理規范》《寵物食品生產質量管理規范》等法規全面實施后，行業不合格產品率已大幅下降。資本市場則向頭部企業與創新賽道傾斜，2025年上半年寵物賽道融資總金額突破10億元，其中大部分集中于智能設備、高端醫療等領域。

需要看到的是，自2015年以來，中國寵物經濟用不到十年時間完成了規模的跨越式增長，2025年更是向萬億市場發起沖擊。在情感需求升級與產業創新的雙重驅動下，“它經濟”已從邊緣消費成長為核心消費領域，未來隨著科技的深度賦能與服務的持續升級，其不僅將重塑消費市場格局，更將為經濟增長注入持久動能。

THE END

作者：有叔運營：風輕言重微信ID：yds_sh

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